首家百亿级外资私募诞生，海外资管巨头在A股“卷”起来了！
王彭
为了加速占领市场，海外资管巨头在A股“卷”起来了。
在全球最大资管公司贝莱德首只公募产品募得近67亿元、为外资公募赢得“开门红”之后，全球头号对冲基金桥水旗下的桥水中国也突破了外资私募的规模“天花板”，成为首家百亿级外资私募。
首家百亿级外资私募诞生
外资私募进入中国市场以来，均或多或少出现过“水土不服”的情况。其中，“募资难”是其面临的一大主要问题。
据私募排排网不完全统计，目前外商独资私募共计33家，从管理规模来看，76%的外资私募管理规模在0-5亿元区间，20亿元到50亿元规模的外资私募占比15%，只有3%的外资私募在50亿元到100亿元区间。
5家管理规模超过20亿元的外资私募分别是元胜投资、腾胜投资、润晖投资、桥水（中国）投资、瑞银投资、德劭投资。
不过，外资私募百亿规模这一“天花板”近日已被桥水中国打破。
中国基金业协会网站显示，桥水中国的管理规模已更新为“100亿元以上”。而在一周前，公司的管理规模还显示为20亿元到50亿元区间。
桥水中国的这一突破，或许与其最新一轮募资有关。
今年11月，由华润信托发行、桥水中国担当投资顾问的一款新产品，短短一周时间募资约80亿元，其中一家银行代销渠道半天时间就卖出超30亿元。资料显示，该产品的认购起点为200万元，封闭期一年。
从投资策略看，新产品采取全天候增强型策略，投资标的为中国股票、债券、大宗商品及其衍生品，产品目标是通过高度分散化投资获取持续稳健收益。1996年，桥水就发行了“全天候（All Weather）”对冲基金，并开创性地运用风险平价方法管理投资组合，时至今日，桥水的全天候增强型策略还保持着较高知名度。
更多外资巨头发力中国市场
实际上，除了桥水，今年诸多外资巨头在中国市场的布局均有所突破。
比如，全球最大资管公司贝莱德发行了首只中国公募基金，产品首募规模近67亿元，认购总户数超过11万户。
此外，富达和路博迈也在今年8月和9月相继获证监会批复核准其设立公募基金公司。目前，还有范达基金、联博基金、施罗德基金等多家外资机构正在排队申请公募基金牌照。
“A股市场是全球第二大股市，所以我们非常看重中国业务。”全球资产管理规模超过7000亿美元的联博中国投资总监朱良如是称。
作为欧洲最大的资产管理公司之一，荷宝在今年9月完成了在基金业协会的私募管理人登记，并成立了第一只产品。
对于A股的投资机会，荷宝中国首席投资官鲁捷表示，A股2022年的盈利修正已经稳定下来，并且呈现相对向上的趋势。从估值角度来看，A股当前估值在历史上处于比较合理的状态，与海外市场的估值相比也相对合理。
“A股在大的宏观背景下已经呈现出非常值得配置的价值，会不断吸引外资的流入，所以我们相对看好A股。”鲁捷称。
威灵顿投资管理投资总监李以立认为，在2022年及未来几年内，如果策略得当，投资中国的吸引力仍然不减。尽管近期市场出现了几轮波动，但中国经济的长期增长潜力仍具有吸引力，因此外资流入中国在岸股票市场的趋势预计仍将持续。
展望A股市场投资机会，李以立看好以下三个拥有良好前景的领域：消费升级、互联网和本土化。“我们认为在未来几十年里，消费升级仍将呈现结构性趋势，而且是重要增长领域。”
在互联网领域，李以立表示，部分企业的股价出现大幅下跌，不过这些公司的股价已经反映了负面风险，因此这一领域能提供非常有吸引力的投资标的。
“中国长期以来一直是全球数字经济方面的领军者。长远来看，我们认为中国互联网行业的商业模式依然完好无损。另一个我们看好的领域是多个行业的本土化趋势，我们认为该趋势尤其利好先进的科技公司，比如半导体行业企业。”李以立称。
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