董琦

　　3月份金融数据公布在即。正式公布前，不少机构认为3月份新增信贷规模不及去年同期（2.73万亿元）。　　中金公司预计，3月份新增贷款2.6万亿元，社融增量3.5万亿元，M2同比增速或降至9%附近。同时，中金公司表示，根据央行调查问卷，一季度贷款需求指数较去年同期减少5.2个百分点，制造业贷款需求指数较去年同期也有所放缓，当前实体融资需求依然低迷。　　华创证券宏观张瑜团队预计，3月份新增社融3.9万亿元，社融存量同比约为10.4%，较2月份回升0.2个百分点。新增贷款预计2.7万亿元。预计3月份M2同比回升至9.5%左右，M1同比回落至4...

　　财联社（北京，记者张晓翀）讯，国务院总理李克强12月3日在会见国际货币基金组织格奥尔基耶娃时表示，中国将继续统筹疫情防控和经济社会发展，实施稳定的宏观政策，加强针对性和有效性，继续实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，围绕市场主体需求制定政策，适时降准，加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度，确保经济平稳健康运行。　　近期，多场高层主持召开的会议传递出了经济发展存在压力，并将始终坚持稳中求进的工作基调。不少分析人士认为，实现稳增长的目标，除财政发力外，通过降准补充流动性也存在必要性。此外...

　　【总量夜话】临近跨年，如何看待政策演绎与行情主线？　　来源： 陈显顺策略研究　　宏观　　【宏观：董琦】　　核心观点：当前是防风险与稳增长的再平衡阶段：　　1、不要对本轮地产调控对基本面的影响过度乐观，纠偏不等于刺激；　　2、政策从防风险向稳增长转化，未来两个季度的信号将不断加强；　　3、稳增长除了结构性的宽信用外，货币以稳为主，流动性对冲式的降准以及降息的可能性在明年上半年仍然存在。　　我们从近期总理主持召开经济形势专家企业家座谈会，以及三季度央行货币政策执行报告出发对当前政策边际变化做...

　　在我国经济发展面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下，2022年的信贷“开门红”成色几何，成为近期市场关注的热点。央行日前公布的2021年第四季度银行家问卷调查结果显示，贷款总体需求比前一季度下降0.6个百分点，比上年同期下降3.9个百分点。去年最后几个交易日，10年期国债收益率下行突破2.8%，被看作是市场对今年年初宽信用不足的担忧。　　微观层面亦反映出部分领域有效信贷需求不足的问题。多位受访的银行业人士对证券时报记者表示，银行信贷投放目前面临着额度充足与资产不足的矛盾，今年年初，个人消费类、普惠小微类...

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端　　财联社（北京，记者张晓翀）讯，近日10年期国债收益率下行至近20个月新低，跌破2.8%大关，2年、5年和10年期三大国债期货主力合约价格均创逾一年半新高。　　市场人士表示，央行在近日新闻发布会上对后续货币政策表态较为积极，预计后续在货币政策工具上将继续发力，在货币政策将进一步宽松的预期推动下，...

　　记者张晓翀　　虎年首个交易日，央行公开市场进行200亿元人民币7天期逆回购操作，单日净回笼1，300亿元。周一早间银行间市场各期限利率水平开盘后均有所下行，但资金面略偏紧，质押式回购隔夜与7天期利率形成倒挂。　　市场人士表示，尽管本周将有9，000亿元逆回购到期，但预计节后央行将继续保持流动性合理充裕，银行间市场质押式回购7天期利率（DR007）也将围绕2.10%这一中枢水平平稳运行，月初资金价格进一步下行空间有限。　　节后流动性供给总体相对较多　　华东某银行交易员对财联社表示，春节后银行现金总体将大量回笼...

　　在海外通胀“高烧不退”的背景下，我国物价运行能否延续“独立行情”？即将公布的1月物价运行数据有望提供重要参考。　　不少机构认为，尽管受春节假期等因素影响，1月鲜果、鲜菜价格有所上涨，但由于猪肉价格旺季不旺，拉低食品价格整体涨幅，2022年以来物价运行总体平稳。预计1月居民消费价格指数（CPI）同比涨幅在1.0%左右，低于去年12月的1.5%。在物价走势上，国内的“稳”与海外的“胀”料继续呈现鲜明反差，为我国货币政策坚持“以我为主”提供有利条件。　　猪价下跌抑制CPI涨幅　　往年春节前，假期因素拉动需求扩张，叠加气候等因素...

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端　　财联社记者张晓翀　　财联社（北京，记者张晓翀）讯，央行周二增量平价续做到期中期借贷便利（MLF）。市场人士指出，央行已经连续3个月增量续做MLF，继续释放货币政策边际宽松信号，预计后续货币政策仍将发力，降准降息仍可期。　　央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月15日开展2，000亿元ML...

　　财联社（北京，记者张晓翀）讯，周一公布的3月贷款市场报价利率（LPR）均与上月持平。3月21日，全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%。　　市场人士表示，3月中期借贷便利（MLF）利率保持不变，当月LPR报价基础未发生变化，加之近期市场利率水平边际走高，报价行缺乏下调LPR报价的动力，导致当月LPR报价连续两个月维持现有水平。　　国泰君安证券首席宏观分析师董琦指出，后续货币政策宽松仍会加码，窗口集中在二季度，疫情反弹也可能是二季度降息降准催化剂。此外，各地房贷利率仍有较大调降空间。...

　　3月29日，人民银行在其官网发布消息称，为维护季末流动性平稳，当日以利率招标方式开展1500亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率2.10%，与上期持平。由于3月29日有200亿元逆回购到期，央行当日公开市场净投放1300亿元。　　目前，市场流动性较为充裕，资金价格进一步下降。3月29日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示，隔夜Shibor报1.7270%，较前一日下行21.9个基点；7天和14天Shibor分别报2.1450%和2.3910%，较前一日分别下行4.3个基点和8.4个基点。　　从回购利率表现看，DR007加权平均利率下调至2.1891%；上交所1天国债逆回...