链空间

　　中证网讯（记者余世鹏）8月15日，前海联合基金发表观点指出，本周市场指数在震荡中有所上升，周期股表现较好。目前经济内在动能持续修复，预计下半年企业盈利仍能维持高景气度，市场估值仍有扩张空间。　　前海联合基金指出，截至8月13日收盘，沪深两市动态PE估值在19.98倍，估值仍有扩张空间，但接下来行业间的波动可能会加大。从中报预告情况来看，A股盈利在持续回升，科技创新和先进制造仍是下半年行情主线，可关注智能制造、军工等板块，优选新能源汽车及上游产业链个股。此外，接下来还可优选业绩增速和估值匹配度更好的周期板...

原标题：【云天化（600096.SH）】原料及产业链优势显著，磷化工龙头向高附加值下游延伸扩展成长空间——动态跟踪报告（赵乃迪/吴裕）来源：光大证券研究点击注册小程序查看完整报告特别申明：本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员...

　　来源：期货日报　　作者：曹自力　　期债近期高位振荡，消息面多空交织。影响近期期债价格走势的因素主要体现在货币政策走向和资金面上，并且这两个因素依然是影响未来期债价格走势的主要因素。我们认为，资金面大幅宽松的概率较小，同时四季度央行货币放松的空间有限。　　资金利率下行空间不大　　8月9日，央行在第二季度货币执行报告中提到货币与通胀的关系，市场对于央行下半年货币扩张力度减弱的预期导致期债大幅下跌，而后虽然经济数据偏弱，但对期债刺激力度不强。8月16日，央行减量续作6000亿元MLF，超市场预期，但是市场...

　　原标题：中国社会科学院经济研究所所长黄群慧：全球产业链加速重构“大而不强”的中国产业链如何破局？　　每经记者谢陶实习生高丽娟    每经编辑苏娜    　　近年来，受全球政治经济等多重因素影响，逆全球化趋势袭来，全球产业链加速重构，给各个国家和地区经济社会带来一系列严峻挑战。究竟是那些关键因素在影响全球产业链重构？中国产业链处于怎样的发展水平？拨开迷雾，未来政策有哪些着力方向？　　为此，《每日经济新闻》记者在8月26日举行的2021成都新经济“双千”发布会产业功能区稳链补链专场活动上邀请到中国社会科学院...

  中证网讯（记者余世鹏）8月24日早上，招商基金发表观点指出，当前军工板块持续升温，核心因素在于需求饱满、业绩强劲、估值较低。从中报情况来看，军工板块上市公司业绩显著超出市场预期，下游企业中报现金流、资产负债表与利润表有望同步迎来改善，业绩仍是未来该板块向上的催化剂，有望逐步打开市值空间。　　招商基金分析指出，实际上，自2020年中下游需求全面加速以来，“十四五”装备采购订单已在持续落地，从元器件到原材料、零部件到设备及系统企业，产业链相关企业规模效应逐步显现。自2020年三季报开始，军工行业上游企业业...

原标题：新能源汽车｜特斯拉产业链：Q2盈利创新高，继续推荐优质供应链来源：中信证券研究文丨宋韶灵许英博尹欣驰李景涛吴威辰    联系人：滕冠兴美国时间7月26日，特斯拉发布2021Q2季报。当季汽车销售20.13万辆（同比+121%），再创新高，带动营收增长至119.58亿美元（同比+98%）、Non-GAAP净利润为16.16亿美元（同比+258%），连续八个季度实现盈利。随着标准续航版ModelY在国内上市，未来欧洲、美国德州新工厂陆续投产，Cybertruck等车型开始交付，公司销量有望持续提升，继续推荐具备全球竞争力、受益特斯拉放量的供应链龙头...

　　原标题：商品牛市终结打开货币宽松空间　　冉学东　　8月19日，全球商品市场出现暴跌，新加坡铁矿石期货下跌12%，至每吨131.05美元，大连铁矿石期货下跌7%，铜价跌至四个月低点，锡一度暴跌11%。其他大宗商品包括石油等下跌幅度都比较大。　　原因比较复杂，比如7月中国的经济数据和金融数据以及阿富汗局势等都对市场产生偏空预期，但是更为基础的条件是美联储将在接下来的几个月开始讨论并实施退出QE的措施。　　如果我们考虑到此次大宗商品的牛市主要原因是美联储实行的无限制货币宽松政策，则QE的退出将会终结这场商品牛市，...

原标题：苏农银行（603323）快评：兼具短期业绩与长期空间来源：国信研究行业与公司苏农银行（603323）快评：兼具短期业绩与长期空间苏农银行自6月份底部至今已反弹超过10%，我们继续看好公司后续表现，理由包括：（1）公司所在苏州市经济金融环境优异，公司此前主要在吴江区经营，未来向苏州市区扩张，成长空间广阔；（2）新董事长历史管理业绩佳，有望推动公司业务有效扩张，今年以来管理层普遍增持股份也彰显发展信心；（3）公司从“中小企业金融服务专家”升级为“中小企业金融服务管家”，负债和净息差优势有望进一步巩固；...

原标题：华泰：围绕电力链的“哑铃型”配置来源：华泰证券研究所核心观点核心观点：向电力链“两头”要超额收益≈不脱离中期主线+不踏空Q4潜在逻辑7月社融回落幅度超预期，结构性紧信用尚未结束，市场关心信用政策拐点何时出现，我们认为“今年底明年初形成实物工作量”是明面指引、企业中长期信贷转弱是数据指引。维持8月8日以来的观点：短期来看，6月以来推高赛道股的5点因素已充分反映、难再超预期，建议平衡组合。在电力产业链（发电部门改造+用电部门更新）中向“两头”移动（哑铃型配置），上游资源品（铜铝稀土煤炭）+下游电力运营商...

原标题：万物新生（RERE.N）：打通产业链闭环，构筑头部二手3C平台来源：中信证券研究文丨陈俊云许英博万物新生是国内最大的二手消费电子交易和服务平台，致力于通过技术创新驱动二手消费电子产品的回收、评级、定价、再销售的全价值链升级。二手消费电子行业空间广阔且分散，我们预计行业未来将向具备端到端综合能力的头部平台持续集中，公司亦将持续受益。中长期来看，公司将通过加强与京东、快手的战略合作及拓展线下门店持续扩大产品自营收入，通过提升平台渗透率及takerate不断提升服务收入，并进一步探索国际市场的业务机会。我...