易工

　　摘要　　回顾信用风险缓释工具的发展过程，与境内信用债风险暴露呈现出高度的同步性。2010年推出以后，一直到2014年“11超日债”违约前，债券市场没有违约，因而对于信用风险缓释工具的需求少，发行量较小；2018年，民企出现违约潮，CRMW被应用于推动民营企业融资的改善，并在2019-2020年民企融资中持续被应用。进入2021年后，城投融资收紧，融资难度提升，部分城投发债时会配套CRMW，推动了CRMW发行规模的提升。　　当前，民营房企大面积暴雷，即使是部分优质民营房企也面临融资困难，为了缓解民营房企融资困难，信用风险缓释工具被...

　　今日视点：让量化交易更可量化　　张 歆　　定量式监管正在逐步向量化交易迈进。　　近日，中国基金业协会、中国证券业协会分别向部分量化私募基金管理人、券商下发通知，要求其开展量化交易数据信息报送工作，量化私募需在11月15日前完成首期信息报送，券商的首次报送则需在11月5日完成。　　作为近年来在A股市场快速兴起的新型交易方式，量化交易一直是“人红是非多”。曾有观点认为“量化交易在两市成交额中占比约一半”，而量化基金曾经的整体高收益率也成为其薅羊毛的佐证。但是，更多权威数据指向量化交易真实占比约为两成，同...

　　来源：经济日报　　境外机构连续加仓人民币债券，有三方面主要原因：中国经济基本面稳固，为吸引外资持续流入奠定了坚实基础；中美利差维持在高位，境外机构有继续增持的动力；中国金融市场对外开放进入快车道。随着中国债券市场的持续开放，债券或将成为中国金融市场吸引外资的重要阵地。　　与中国债券市场不断迈向高水平开放相呼应，境外机构对人民币债券的配置兴趣持续处于高位。中央结算公司近日公布的数据显示，截至10月末，境外机构托管在该公司的债券面额达35167亿元，较9月末增加226亿元，在创出该项托管数据最高纪录的同...

 市场行情数据来源：Wind，东亚前海证券研究所 产品价格跟踪数据来源：百川盈孚，东亚前海证券研究所 重点公司公告【鲁北化工】2021年第三季度报告公司前三季度营业收入32.06亿元，同比增长45.42%；归母净利润4.04亿元，同比增长132.12%；基本每股收益0.76元，同比增长90.0%。【鲁北化工】前三季度主要经营数据公告公告显示，1—9月公司主要产品钛白粉、甲烷氯化物和化肥，价格比同期增长分别为37.26%、72.42%、17.81%。【鲁北化工】关于为全资子公司提供担保的公告金海钛业为满足生产经营资金需求，拟申请人民...

　　Z哥 每经牛眼 　　今天，A股市场发出一个重要信号，明显缩量了。　　沪市仅成交4686.7亿元，深市成交5235亿元，合计成交9921.7亿元，两市成交跌回万亿之下。　　今天之前，已经记不清楚，A股连续多少个交易日，每天成交超过万亿了。但是，这一阶段的连续成交超过万亿，和过去的天量成交过万亿，实际上有很大的差别。　　这个差别，就在于近年来量化交易金额所占比重的不断提升。也就是说，现在的万亿成交，其中有很多都是量化搞出来的成交量。　　量化投资，和我们日常的投资，存在很重要的区别，在于这类资金，他们绝非是价值投...

　　来源：李迅雷金融与投资lixunlei0722　　2021年8月20日，港交所宣布推出首只A股期货产品——MSCI中国A50互联互通指数期货合约。10月18日，MSCI中国A50互联互通指数期货合约正式在港交所挂牌上市。根据MSCI中国A50互联互通指数的编制规则与成分股的权重构成：本次港交所推出的股指期货定位更符合国际投资者，更能均衡的覆盖中国各大行业龙头及优质核心资产。　　同时，这也是国内交易所推出的首只以内地A股市场为标的的MSCI指数期货，相较于当前交投活跃的新加坡交易所“异地上市”的富时中国A50股指期货，这只股指期货更符合中国新经济...

　　在全球量化巨头积极布局中国市场的同时，中国本土头部量化私募也在大力拓展海外市场。　　美国证监会披露的信息显示，JINDEGREATCHINAUSFUND于2021年2月向美国证监会提交了相关基金材料，该基金管理人为上海金锝的香港子公司。该公司官网显示，金锝资产管理（香港）有限公司成立于2016年，致力于数量化投资策略的研究、测试、运行和管理，目前拥有在香港证监会备案的资产管理牌照（9号牌照），其所管理的美元基金拥有4年的投资业绩，管理规模已达数亿美元。　　幻方量化的海外官网也显示，公司已获得香港证监会颁发的9号牌照。...

　　作者|王小康 编辑|袁畅　　“十一”长假后，2021年最后一个季度的股市行情即将展开。经历了“跌宕起伏”的前三个季度，A股在今年最后三个月里是大逆袭，还是继续回落调整，格外引人关注。　　从节日期间的外盘走势看，美股、欧股都是一派“弱势”景象。但从内地基金发行日程看，却隐隐一派祥和“盛世”景象，两者反差格外巨大。　　最值得注意的是，节后首个交易日（10月8日）有15只新基金启动发行，其中包含8只主动权益基金，这个数量应该是节前连续多周都没有达到的盛况。　　这从侧面至少印证了两个信号：　　其一、主流机构对A股市场...

　　南方永元由南方基金陈乐与李健双将联袂护航，共同为投资收益加码。陈乐，北京大学金融学硕士，特许金融分析师（CFA），2008年7月加入南方基金，从业12年，现管理多只“固收+”产品，擅长股票价值投资、在追求绝对收益的基础上挖掘收益弹性，在管“固收+”产品南方利淘、南方利鑫任职年化收益分别为13.04%及13.00%，最大回撤均控制在4%以内；李健，上海交通大学金融学/工业设计双学士，2005年起从事债券交易工作，2007年起独立管理银行自营账户，拥有16年债券市场投资交易经验，擅长使用配置及择时策略进行中低风险偏好资金的打理　　据了...

　　本报记者 孟 珂　　提升直接融资比重，债券市场功不可没。Wind数据显示，截至12月13日，今年以来沪深交易所债券市场发行各类债券16.47万亿元。而2018年、2019年和2020年沪深交易所债券市场发行各类债券年度总额分别为8.82万亿元、10.47万亿元和15.88万亿元。由此可见，交易所债券市场发债规模逐年稳步提升。　　“中小企业融资难是我国经济发展中长期存在的问题，如何有效支持实体融资成为中国债券市场的重要命题。”中信证券首席FICC分析师明明在接受《证券日报》记者采访时表示，近年来，交易所推出多种债券类型融资工具，助力中小...