思考投资

　　随着北交所基本业务规则及配套细则陆续出炉，私募机构正逐渐加大对投资标的调研力度，积极备案相关私募产品，抢抓北交所设立带来的投资机遇。　　沪上一位私募人士在接受采访时表示，北交所宣布设立以来，公司在与投资人沟通的基础上，已然将精选层股票纳入投资范围，同时要求投研团队加强对“专精特新”公司的研究，目前已经调研十余家精选层挂牌公司，部分产品也参与了相关投资。　　挂牌公司定期报告显示，宽远资产、宁泉资产、冲积资产等知名头部私募今年三季度末出现在新三板精选层个股的前十大流通股东名单中。据私募排排网统计...

　　3只精选层新股汉鑫科技、禾昌聚合、广道高新的精选层发行结果今晚新鲜出炉，网上发行冻结资金总额为523亿元，中签率在0.76%至1.47%之间。　　至此，12只正在排队候场的精选层新股中，已有8只公布了网上发行结果，距离挂牌仅一步之遥；志晟信息、中设咨询今天完成了网上路演，将于明天启动申购；大地电气、同心传动则于10月15日网上路演，将在10月18日申购。　　3只精选层新股发行结果出炉　　今天汉鑫科技、禾昌聚合、广道高新相继发布精选层发行结果，网上发行冻结资金总额为523亿元。网上中签率方面，相较前一天的5只新股有所...

过去一年多的债券市场走势跌宕起伏，各种事件冲击、政策调整，确实刷新了自身的认知。这个经历的过程也促使我对于债券投资做进一步的思考，继续做好债券投资。首先，债券市场对于信息的反应速度不断加快，交易窗口短暂。市场对于信息的解读尽管依赖于信息本身，但更注重预期以及预期的变化，类似于在二阶或高阶维度来投资交易。这么说其实是在间接承认个人择时交易的难度大、空间还被压缩。但好在我们债券投资的主线是基本面驱动，而基本面趋势是渐变的或者极少发生突变。这就给了我们在趋势上跟随投资是一件大概率赚钱的策略。但缺陷是...

原标题：中泰资管天团|郑日：投资就是对一个个商业矛盾体的思考来源：中泰证券资管本文首发于公众号“点拾投资”。得益于中泰资管不考核短期业绩的宽松环境，郑日在十多年间逐步形成了长期投资特色的框架，关注终局，底仓公司挑选标准极其严苛。其长期特色可以大致分为以下几方面：第一，长期产业链视角，深受波特经典理论影响，对公司在上下游中的地位和关系极其看重，郑日会从产业链的角度理解企业的定价权，偏好那些能在和谐的产业链关系和自身的经济利益诉求之间取得平衡的企业。第二，长期估值思维，尤其对于能满足其严苛要求...

点击此处，为您朗读文章2019年以来，权益类基金火爆发行，公募股混基金管理规模、证券私募基金管理规模迭创历史新高。相较之下，固收产品的人气则没那么高了。然而固收产品向来是资产配置组合的重要组成部分，其提供的低波动固定收益往往能成为权益类资产的重要补充。但在资管新规落地后，破“刚兑”已是固收投资面临的一大趋势。在这个背景下，未来固收投资究竟要如何进行呢？固收投资破“刚兑”大势所趋在国内固收投资爆炸式发展的时期，固收产品与刚性兑付几乎成了相互绑定的概念。刚性兑付，一般是指信托等固收产品到期后，信托...

原标题：【天风策略】市场下跌思考来源：分析师徐彪1、政策背景：7.1之后，很多政策都有加速、加码推进的迹象，总结下来，目前一系列政策主线都沿着一个脉络展开：从【效率优先】到【兼顾公平】。从前【效率优先】的30年，为了追求经济的高速发展，我们牺牲了部分环境问题，容忍了房地产和地方政府的杠杆和债务，容忍了贫富差距的扩大。但在【兼顾公平】的阶段，我们要在一些问题上逐步“拆雷”或是做出补救，对应的就是碳中和、反垄断、反腐败、压制地产和地方政府的杠杆、提高居民可支配收入（降低教育、医疗、住房等刚性支出）；同时...

以下是文字内容第十期《不落俗套的成功：最好的个人投资方法》大家好，欢迎来到浙商基金为你读书，我是本期分享人：欧阳健。今天为大家分享的是央行货币政策司司长孙国峰的著作——《第一排：中国金融改革的近距离思考》为你读书本期主播：欧阳健浙商基金总经理助理《第一排》这本书其实是孙司长的论文集，其内容发端于货币理论，以金融改革为主线，论及货币政策、货币市场、债券市场、外汇市场和股票市场，从“第一排”这样一个近距离观察者的角度，展示了中国金融改革的一个侧面。今天带大家了解的是孙司长的货币创造逻辑和框架，这一方...

伴随着公募基金行业近几年的蓬勃发展，当前中国内地全市场公募基金产品已经超过了8000只。一方面让人感慨公募基金行业生机勃勃、人才辈出，另一方面对于FOF基金经理也提出了更大的机遇与挑战，在广阔的基金市场中面临了更多的选择，如何更有效地进行基金投资？基金研究实际上是考察两件事：1.基金使用的投资策略；2.基金经理成功实施该策略的能力。清晰的投资策略能够给予我们对基金未来稳定的投资风格预期，优秀基金经理能够稳定、持续地实施投资策略并创造超额收益。1.了解投资策略基金的投资策略包括其投资理念、投资框架、投资范...

一项高风险高收益的投资，如果你一直得到的都是高收益，那它就不是高风险的。——霍华德·马克斯《投资中最重要的事》一直以来，私募股权投资都被贴着高风险的标签，投资于高度不确定的初创企业，投资期限也很长。然而，长期以来，头部私募股权管理人却实现了让人瞩目的复合回报。从这个角度来看，私募股权基金的高风险来自于哪里呢？那么本文我们就来探讨一下这个问题，为什么说私募股权基金是高风险资产？那些看起来的高风险未必是高风险许多人对于私募股权的认知，可能觉得投资于初创企业，所以风险高。买的是股权，所以波动大，其实这些...

近年来，越来越多的投资者开始意识到“鸡蛋不能放在同一个篮子”的道理，全球化资产配置成为趋势，海外投资也逐渐成为资产配置中不可忽视的一部分。据贝恩公司发布的中国私人财富报告统计，2011年，拥有海外资产配置的中国高净值人士占比仅为19%，而到2018年，近60%的中国高净值人士配置有境外资产。那么海外配置真的有必要吗？在当下充满不确定性的环境中，投资者如何找到优质的海外投资机会？如何在数不清的“山峰”中，找到海拔最高的“山峰”？为什么要配置海外资产根据贝恩公司的调查结果，分散风险和捕捉投资机会仍是高净值人士参与境...