【宏观】疫情防控虽有波折 QE缩减却在逼近——宏观经济周报
原标题：【宏观】疫情防控虽有波折 QE缩减却在逼近——宏观经济周报 来源：渤海证券研究
周喜（证券分析师，SAC NO：S1150511010017）
1、外围环境而言
疫情方面：全球日新增病例数继续抬升，亚洲地区形势依旧严峻，日本数据迭创新高，欧洲主要国家数据维持高位，美国新增病例数则大幅走高，逐步接近年初高点，疫苗接种率较高的发达国家同样出现新增病例数的大幅抬升，这进一步说明了疫情防控形势的复杂多变。
经济数据方面：美国疫情恶化等因素令消费前瞻明显趋弱，8月密歇根大学消费者指数显著走低，且零售数据亦表现疲软，相较于此美国7月产能利用率则进一步抬升至76.12%，基本恢复至疫情前的水平，疫情反复对供给的冲击依旧弱于对需求的影响；欧元区7月CPI虽仍在抬升，但核心CPI的平稳以及相对疲弱的经济恢复态势则令其货币政策仍将继续保持宽松，而美联储议息会议纪要则显示委员们对于通胀的担忧度有所提升，充分就业仍未达标令QE缩减尚难成行，我们坚持此前观点，密切关注美国劳动参与率及失业率数据，一旦失业率在劳动参与率逐步回升的情况下仍能保持稳步下行，那么高质量的就业改善将最终促成QE缩减的落地。
2、国内环境而言
疫情散发及自然灾害等短期因素强化了7月经济增速的放缓步伐，前瞻来看，即使自然灾害冲击将逐步消逝，但是确定性的基数抬升以及仍存变数的疫情态势令经济增速所面临的放缓压力逐步强化，这恰恰是7月全面降准及730政治局会议政策微调的重要背景，“稳增长”诉求已明显抬升。
政策方面，本周召开的中央财经委员会一方面阐述了“共同富裕”的内涵，它是“是全体人民的富裕，是人民群众物质生活和精神生活都富裕，不是少数人的富裕，也不是整齐划一的平均主义，要分阶段促进共同富裕”，并指明了“共同富裕”的工作方针及重要目标；另一方面，此次会议再度强调“确保经济金融大局稳定，意义十分重大”，并就防范化解重大风险工作提出了“五个方面要求”，这从一个侧面说明在经济增速放缓的预期下，“防风险”工作的难度有所提升，其力度或将较上半年有所缓和。
3、高频数据而言
下游方面，房地产成交继续回落，农产品批发价格200指数先扬后抑；
中游方面，钢铁价格震荡回落，水泥价格延续反弹；
上游方面，煤炭价格明显回落，有色金属中铝价走势偏强，贵金属震荡趋弱，原油价格继续下行。
4、风险提示：国际疫情发展超预期。
以上内容来源于渤海证券研究所2021年08月20日《渤海证券研究所晨会纪要》
本订阅号推送信息是基于渤海证券研究所已正式发布的研究报告基础上进行的编撰，或根据公开信息的机械整理，任何完整的研究观点，应以渤海证券研究所发布的完整报告为准。渤海证券研究所对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本研究所做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，渤海证券研究所不就本订阅号中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保，任何订阅人，特别是其他订阅人不应凭借本订阅号推送信息进行具体操作，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下，渤海证券研究所不对任何订阅人因使用本订阅号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。本订阅号的版权归渤海证券研究所所有，未获得渤海证券事先书面授权，任何人不得对本订阅号推送信息进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“渤海证券研究所”，也不得对本订阅号推送信息进行有悖原意的删节和修改。如因侵权行为给渤海证券研究所造成任何直接或间接的损失，渤海证券研究所保留追究一切法律责任的权利。
相关推荐
-
【国金电子】宇瞳光学：安防需求旺盛+稼动率提升，助力业绩高增
原标题：【国金电子】宇瞳光学：安防需求旺盛+稼动率提升，助力业绩高增来源：国金电子研究安防需求旺盛+稼动率提升，助力业绩高增业绩简评◾ 公司2021年H1营收为9.94亿元、同增92%；归母净利为1.38亿元、同增204%。公司Q2营收为5.53亿元，同增87%；归母净利为0.80亿元，同增195%。业绩符合预期。经营分析◾ 安防需求旺盛带动收入高增，稼动率提升带动毛利率抬升。1）公司H1营收高增主要系传统安防需求蓬勃发展，公司H1净利率达13.9%、较去年同期提升5.1pct，毛利率达26.4%、较去年同期提升4.8%，其中Q2公司毛利率达27.5%、环比提升2... -
富瀚微隐秘公告轰出20CM涨停？安防芯片厂商喜迎需求爆发
热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端 富瀚微再次成为半导体板块“最靓的仔”。 8月11日上午，富瀚微高开11个点，股价迅速拉升，尾盘实现20CM涨停，半日成交额达9.44亿元。图片来源：Wind 中证君发现，富瀚微股价大涨或得益于一则隐秘公告。 8月10日晚，全球安防巨头海康威视披露的关联交易公告显示，其把今年从富瀚微及子公司处... -
这一产业链今日未被“绞杀”反受追捧，知名基金经理原来早做埋伏，两利好加持行情可持续吗
财联社（上海，记者王小芊）讯，12月6日收盘后，降准正式落地，同一日召开的政治局会议明确表态，将支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求。 房地产产业链的相关概念股迎来一波行情。截至今天收盘，家居用品、家用电器、家用轻工、建材、房屋租赁等板块涨幅稳居前排。 家居、家电、地产、建材股全线飘红 截至收盘，行业板块维度，家居用品指数（886036.WI）收涨4.32%，家用电器指数（886035.WI）收涨2.09%。 概念板块维度，家用轻工指数（8841370.WI）收涨3.17%，白色家电指数（8841378.WI）收涨3.07%，其他建... -
12月7日复盘：回踩基本到位静待企稳上收 主力资金出击7股
12月7日消息，受央行全面降准消息刺激，三大指数早间大幅高开，随后震荡走弱，创业板指跌幅居前。板块方面，房地产板块强势拉升，机场航运、厨卫电器等板块走强；锂电池、军工、半导体等高景气赛道板块集体下挫，宁德时代盘中一度跌超6%。午后指数走势分化，临近收盘沪指成功翻红，创业板指探底回升，盘中跌幅一度扩大至近2%。电力、煤炭板块拉升回暖；氟化工、烟草、氢能源等板块持续低迷。总体而言，市场情绪仍在修复，个股跌多涨少，赚钱效应较弱，两市成交连续第33个交易日破万亿。 具体看，截止收盘，沪指报3595.09点，涨0.1... -
股海导航 11月25日沪深股市公告提示
停牌 无 复牌 600318新力金融（维权） 600929雪天盐业 公告摘要 【热点】 宇晶股份：股票交易异常波动25日起停牌核查 宇晶股份（002943）11月24日晚间公告，公司股票自11月8日至11月24日连续十三个交易日收盘价累计涨幅为147.21%，累计换手率为261.34%%，期间多次触及股票交易异常波动。因近期公司股价异常波动，为维护投资者利益，公司将就股票交易异常波动情况进行核查。经公司申请，公司股票自11月25日开市起停牌，自披露核查公告后复牌。 新华都：拟出售零售业务板块的全部资产和负债 ... -
海康威视2个交易日蒸发725亿 经营现金流下滑一季度仍输血子公司数十亿
作者：壹零 一则制裁传闻让海康威视的市值蒸发了725亿。 5月5日，海康威视开盘即一字跌停，截止收盘仍处于跌停板，收盘报价为38.24元。 5月6日，前一天的情形几乎再一次上演。海康威视低开低走，盘中多次跌停，最终以34.80元收盘，跌幅9.00%。 作为视频监控领域的绝对龙头，海康威视被投资者视为“安防茅”，受到各路资金宠爱，各家机构也纷纷看好，给出“买入”“增持”“强烈推荐”等评级。 然而，优秀的公司也未必会有优秀的股价。即便是海康威视，也从去年7月起一直在漫漫阴跌路上。从最高价70.44元到现今34.80元，股... -
创金合信基金毛丁丁：短期看好与疫情防控关联度较高的细分领域
中证网讯（记者余世鹏）创金合信基金医药行业研究员毛丁丁近日对中国证券报记者表示，当前疫情局部有所反弹，全球范围内感染病例激增，这会促使疫苗、检测试剂等医药用品的需求走高，短期看好与疫情防控关联度较高的四大板块。 毛丁丁表示，随着更具传染性的德尔塔变种病毒持续传播，近期新冠肺炎疫情出现了明显反弹，全球范围内感染病例再次激增。这进一步提升了相应医疗技术进步的迫切性，各国会继续加大这方面的投入，很多新的技术也会得到快速发展。 毛丁丁指出，医药板块中以下四大领域与疫情防控有着较高关联度：一是...
