该如何理解刘格菘心中的“性价比”？
原标题：该如何理解刘格菘心中的“性价比”？ 来源：股市惊诧论
光伏产业链、动力电池、化工新材料、面板等具备“全球比较优势”特征的中国制造业上市公司的竞争格局还在进一步的优化过程中，估值扩张并没有脱离景气区间，相当一部分资产还具备较高的性价比，这也是我们对组合保持信心的基础。 ——2021年基金半年报
刘格菘口中的“相当一部分资产还具备较高的性价比”，并非指上述板块的龙二、龙三，对比一季报，他加仓了隆基股份、龙蟒佰利、圣邦股份和高德红外，减仓了京东方和亿纬锂能，直接清仓了泰格医药，健帆生物没动，小幅加仓康泰生物。
该如何理解刘格菘眼中的“性价比”呢？
从隆基来看，一季度扣非净利润24.21亿元，同比增长37.46%，78家券商预测21年每股收益3元，同比增长小1倍，按目前的股价，大概是静态30倍pe，peg15倍；龙蟒佰利一季度扣非净利润10.37亿元，同比增长20.25%，54家券商预测21年每股收益1.9元，同比增长小1倍，按目前的股价，大概是静态17倍pe，peg9倍；圣邦股份一季度扣非净利润7241万元，同比增长138.67%，35家券商预测21年每股收益2.5元，同比增长略超1倍，按目前的股价，大概是静态100倍pe，peg50倍；高德红外一季度扣非净利润2.3亿元，同比增长45.86%，14家券商预测21年每股收益0.82元，同比增长小1倍，按目前的股价，大概是静态32倍pe，peg16倍。
对于减仓的京东方，一季度扣非净利润44.85亿元，同比增长992.8%，74家券商预测21年每股收益0.55元，同比增长小3.7倍，按目前的股价，大概是静态倍11.6pe，peg3倍；亿纬锂能，一季度扣非净利润6.15亿元，同比增长188.45%，70家券商预测21年每股收益1.74元，同比增长小1倍，按6月30日的股价，大概是静态60倍pe，peg30倍。
当然这肯定不是“性价比”的全貌，还需要更多的维度。高手都是微妙玄通，深不可识的，对于这些大牛心中“性价比”的长期跟踪和揣摩，对于个人投资实操，极有价值。
正文：
2021 年二季度，市场整体的流动性环境有所改善，医药、新能源等景气度较高的资产都出现了不错的反弹幅度，市场整体呈现出强者恒强的格局。商品价格快速上涨的情况有所缓解，我们认为下半年通胀压力不会成为制约市场走势的因素。在市场反弹的同时，各类资产的估值差异进一步分化，我们将密切关注新冠疫情对欧美经济体复苏进度的影响以及海外流动性环境的边际变化。
二季度，我们集中调研了光伏产业链、动力电池、化工新材料、面板等具备“全球比较优势”特征的中国制造业上市公司，调研的结论与我们在一季报中的逻辑判断一致，即具有“全球比较优势”的中国制造业的竞争格局还在进一步的优化过程中，随着全球经济从疫情中不断复苏，这类制造业资产的盈利预计能够保持比较长的景气周期；与此同时，这类制造业资产的估值扩张并没有脱离景气区间，相当一部分资产还具备较高的性价比，这也是我们对组合保持信心的基础。
二季度，本基金进一步提高了具有“全球比较优势”的制造业的配置比例。
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