大摩：美债最坏的时期已经过去了
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华尔街见闻
作者： 夏雨辰
在美债创下纪录最大跌幅后，债券市场已经消化了美联储未来加息的大部分影响，这使得债市估值变得更具吸引力。
在市场交易中，好消息往往是“迟到总比不到好”。最近一段时间，市场持续对经济增长前景表示担忧，然而大摩却在周日发布的最新研报中称，目前市场已经度过了通胀和政策意外影响市场的最糟糕时期。
大摩首席跨资产策略师Andrew Sheets预估，美债收益率将在今年夏天稳定下来，并降低利率波动，进而有助于抵押贷款、市政债券和投资级公司债券。他表示：
不过Sheets警告，现在买入高收益率债券（垃圾债）还“为时过早”，尤其是在经历了过去一周的大涨之后。
此外Sheets还预计，信贷违约掉期（CDS）的表现将超过现金，因为投资者会认为他们已经很好地对冲了当前的不确定性。
总体而言，Sheets认为，随着投资者开始降低对美联储加息的预期，且通胀和消费者支出数据改善，这将会缓解市场对经济衰退的担忧。他分析称：
值得一提的是，Sheets指出，年初至今，相对价值（relative value）一直在发挥作用。他认为相对于金属而言，能源是相对价值更能继续发挥作用的一个很好的例子。
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国务院办公厅转发国家发展改革委国家能源局关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通知
上一篇Jun 5, 2022
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