今年房企首笔无增信美元债出炉！
华尔街见闻
作者： 周智宇
“全村人的希望”。
房企融资端的好消息近期有些密集。
华尔街见闻了解到，新城发展子公司新城环球有限公司于5月30日发行了一笔1年期、1亿美元的7.95%优先绿色票据，目前这笔债券已和初始买方签订了购买协议。
这是今年首笔在没有增信措施的情况下发行的美元债。对眼下颇为疲软的海外债市场而言无疑是个提振信心的好消息。
在此之前，今年年内已有不少房企发行了美元债，均有增信措施。比如说绿城、卓越此前发行的美元债，均是有银行背书，由银行提供以美元计价、不可撤销的备用信用证（SBLC）。而要拿到银行背书，发行人也需要给银行资产抵押，进行增信。
新城的这笔美元债也有不少约束条件，比如说除可用于一年内到期的债务置换外，仅可用于符合可持续金融框架的绿色项目。不过这也打破了今年以来一直需要增信，才能够发出美元债的格局。
有评级机构人士指出，眼下房企已经迎来了发债的窗口期，虽说成本、发行年份或者利率没有以往那么好，但能够对房企流动性有很好的补充。
当然，要想成功发出美元债，过往通过“无底线”提高发行利率吸引投资人的做法已然行不通，投资者对房企的基本面情况愈发看重。
在5月27日的债券投融资对接会上，新城控股方面透露，2022年全年公司在公开市场到期债务总额为126亿元，前5个月已偿还76亿元，剩余未偿还债务约为50亿元，大部分压力得到了缓解。
新城控股手里有不少可用于增信的抵押物。新城控股高级副总裁兼财务负责人管有冬表示，目前吾悦广场可进行融资的资产价值600亿元，按照40-50%的抵押率，这部分资产甚至可以置换掉新城的负债。
虽说新城控股销售也受到市场情绪低迷以及疫情的影响，不过管有冬预计，5月份销售额会比4月份有明显的环比提升，加下来总体销售也将企稳、重回增长。
在销售有回暖态势的同时，新城控股的融资端在回暖。其于5月30日成功发行了10亿元中期票据，该笔票据有着信用风险缓释凭证的支持；同日，其在上交所也有61.72亿元小公募提交注册，只待后续陆续发行。
随着最新这笔美元债发行成功，新城控股的融资端逐步回归正常。这也会是其他房企的缩影，随着基本面逐步得到投资者认可，在政策支持以及销售数据的配合下，融资底也逐步显现。
房企重回正轨，行业回到平稳健康发展的日子已经近在眼前了。
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