“大屠杀”之后 CRO暴力反弹12%！千金难买牛回头？
文/朋朋笔记
市场先生就像个脾气暴躁，而又反复无常的拳击手。
当他高兴时，把你捧得高高的；当他生气时，把你锤得死死的。而且，他翻脸的速度可能比翻书还快，最近的CRO板块就上演了这样非常戏剧性的一幕。
7月6日，被捧得高出天际的CRO板块遭到了集体“大屠杀”，CRO指数当天暴跌5.23%，诺泰生物、泰格医药、美迪西的跌幅更是超过10%，血流成河，哀嚎一片。
但最近，CRO迎来了强势反弹，7月7日至7月14日上午，CRO板块累计暴涨12.36%。今天上午，CRO更是逆势上涨1.97%，博济医药、成都先导、昭衍新药、美迪西大涨4%以上，康龙化成今天更是创下了历史新高。
对于前期CRO板块的集体大跌，市场主要有2种观点：1、前期涨幅过大，目前可能是正常的技术调整；2、可能与近期行业的政策动向有一定关系。
2020年1月1日至2021年7月14日上午，CRO指数涨幅高达200.81%，中途也确实经历过2次比较大的调整和一次比较长时间的横盘。
7月2日，国家药品监督管理局药品审评中心发布公开征求《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》意见的通知。该通知指出：药物上市的根本目的是解决患者的需求。药物研发应以患者需求为核心，以临床价值为导向已经成为普遍共识。目前我国抗肿瘤药物研发处于快速发展阶段；肿瘤患者对于药物的安全性、治疗体验和生存质量都有了更高的期望。抗肿瘤药物研发，从确定研发方向，到开展临床试验，都应贯彻以临床需求为核心的理念，开展以临床价值为导向的抗肿瘤药物研发。
国君医药认为，指导原则对于创新药行业影响整体正向，利好龙头创新企业和CRO/CDMO。该文件是拟将行业中已经在实践执行的标准落地为法规文件，而非对行业进行超前拔高要求：短期对行业内头部企业没有影响；长期看，给真正有价值的创新释放出更多的资源，避免重复研发带来的同质化竞争，利好行业长期发展。
东吴证券认为，（新政）倒逼药企加速创新，Me better 药更受审评青睐：从临床试验设计看，《原则》指出抗肿瘤药选择阳性药作为对照时，应关注阳性对照药是否反映和代表了目标适应症患者最佳用药情况；当计划选择安慰剂或BSC（最佳支持治疗）作为对照药时，则应确保该适应症在临床中确无标准治疗；当有BSC时，应优选BSC作为对照，而非安慰剂。一方面，这使得创新能力更强，致力于Me better和First in class药研发的 BigPharma与Biotech公司受益，同时也无形中加大了药企新药研发难度。另一方面，头部 CXO 公司凭借技术平台与申报经验优势，有望在此条件下，增加订单数量。
东吴证券表示，临床试验成本增加，外包渗透率长期有望转而提升：《原则》出台后，更新的研发方向，更多以 BSC 做对照的临床试验等将增加药企临床试验的成本，对新药研发中的临床试验设计与患者招募提出更高要求。拥有资金优势的创新药企、以及拥有丰富临床试验设计经验及充足临床资源的头部 CRO 企业有望率先受益。
东吴证券认为，短期看，《原则》可能影响部分创新能力较差药企的研发投入与意愿。但长期看，其认为创新药研发的马太效应将更加凸显，管线丰富的头部药企受影响较小。
见智研究所认为，无论是对采用me-too方式的创新药企还是CXO都将受到结构性的影响，行业下一发展阶段因此更应该迎来结构分化，而不是单纯利空。
对创新药企：利好开发进度快的公司，利空开发进度慢的公司。关键变量是，在进行3期临床时候，适应症的标准推荐疗法是否发生变化。
对CXO企业：同样是一个分化，利好资源能力强的头部公司。关键变量为，是否有能力加速开发、更快推进临床进度。
那么，CRO究竟是牛回头还是牛到头呢？
这就跟救女朋友还是救老妈一样，这是一个送命题。究竟应该怎么办呢？
关键是要发现主力资金介入的信号。因为市场行为包容消化一切影响价格的任何因素，基本面、消息面、技术面等因素最终会通过主力资金的动向体现出来，所以捕获主力就成为了致胜的关键。
那是因为你没有尾盘掘金、新浪财经Level-2、AI分时宝、B/S点四大神器。有了这四大神器，就像在主力家中安装了4个摄像头，全方位，无死角，全天候监控主力的一举一动，捕获了主力，牛股自然手到擒来。
3月29日，尾盘掘金发现了主力潜伏康龙化成的迹象，并在当天14点50分进行了异动提醒。新浪财经Level-2大单净量的数据显示，其实从3月上旬开始至今，大单净量就呈现出了持续大幅流入的状态，表明主力资金正在持续加码介入，这也推动了股价的不断上涨，康龙化成的股价从100元左右涨到了232元左右，涨幅超过了130%。
新浪财经Level-2大单净量的数据显示，从2月初至3月初，康龙化成的大单净量有明显大幅流出的情况，表明主力且战且退，这也导致了股价的持续下行。当大单净量持续流入的时候，康龙化成的股价就开始稳步上涨。我们可以清晰的看到，大单净量的流出和流入是如何与股价形成正反馈的。
3月19日，B/S点也发出了提示信号，康龙化成的起始价为122.63元，至今涨幅为53.4%。
AI分时宝协助投资者把握日内交易的机会，从而降低持仓成本。当时机成熟时，AI分时宝在盘中会发出“机会”和“风险”的信号。
需要注意的是，主力有强有弱，拉升空间也有大有小，指望主力将每只股票都拉升几倍是不现实的，也不要期望从鱼头吃到鱼尾，赚到合适的利润就行，切记不要坐了过山车。
最开始，你可能就是个散户。慢慢的，你就成为了主力中的一份子。久而久之，你就成为了主力！
好的产品就像好的股票一样，你今天不买，明天可能就不是现在这个价格了，也更不要让主力多了几件武器而超越了你。时间紧迫，话不多说，赶紧上车。武装自己，逼死主力。
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