高波

　　成为资本市场中坚力量　　中国基金报记者 李树超　　2001年9月21日，我国首只开放式基金华安创新成立，公募基金由此开启了波澜壮阔的发展历程。20年来，公募基金规模快速成长，绩优管理人脱颖而出，公募基金成为资本市场最重要的机构投资者和中坚力量。　　20年以来，开放式基金管理规模从不足百亿到超过20万亿元，为上亿家庭提供理财服务，树立了普惠金融的典范。开放式基金汇聚居民财富和企业闲置资本，以专业化方式开展投资服务，助力养老金保值增值，促进资本形成，并成为资本市场价值投资的中流砥柱，有力促进了现代金融服务...

盛世华诞好时光，富国强民品幸福！客官们，国庆快乐！富二想到一个冷知识来考考大家，客官们知道第一个“十一黄金周”是在____年出现的吗？知道答案的客官，请在留言区留言，第一个答对的，富二将送出一份惊喜礼物！一眨眼，已经迈入四季度，每年的十一前后，投资者们的眼光总会聚焦于食品饮料、休闲服务等行业。在本周，富国高级策略分析师马兰在《你问我答》直播间中，与投资者们一同探讨十一过后的市场将如何演绎，给投资者们带来了一份及时的投资“指南”。直播精彩内容：1、节后投资策略展望2、消费行业何时探底回升？3、...

　　中金大类资产配置研究：李昭，杨晓卿，王汉锋　　Taper加速，加息升温，为何长端美债利率反应平淡？12月FOMC会议宣布加速Taper，同时散点图预期2022年加息增至3次，货币政策明显转向鹰派，但市场反应却更接近鸽派：十年期美债利率仍在1.5%以下徘徊。美元走弱，美股走强。到底应该如何理解本次美联储会议？我们认为本次会议传递的关键信号不是加息周期如何开始，而是加息周期如何结束。在12月FOMC会议之前，美联储已经与市场充分沟通，投资者普遍预测Taper加速，期货市场预期2022年加息2.7次，美联储决议只是对市场预期的确认，没有提...

　　见习记者连润　　昔日乏人问津的“小品种”，已成今日炙手可热的“大明星”，未来更可能成长为万亿级的“大板块”。　　跑赢多个权益指数，交易规模上演三连跳，最贵个券价格超过3000元，单只债券年内涨逾300%……2021年，可转债再次以债券“黑马”示人，展现惊人战斗力。　　业内人士认为，可转债行情火热源于正股结构性行情与自身估值系统性扩张，而估值扩张本质上是市场供求偏紧的结果。得益于需求力量不断壮大，未来可转债市场可能将继续处于供需两旺的状态，存量规模大概率奔向万亿元水平。在高估值可能延续的背景下，投资者应对投资策...

　　“LIBOR的时代开始落幕了。”一位华尔街对冲基金经理向记者感慨说。　　此前，英国金融行为监管局（FCA）发布公告称，2021年12月31日之后，所有英镑、欧元、瑞士法郎、日元的LIBOR报价以及1周和2个月期美元LIBOR报价将全部停止，2023年6月30日之后，其余期限美元LIBOR报价也全部终止。　　这意味着作为全球数百万亿美元金融衍生品的基准利率——LIBOR将逐步退出历史舞台。　　“这也给我们不同币种资产组合估值带来新的挑战。”这位华尔街对冲基金经理指出。随着LIBOR退场，全球主要金融资产的基准利率进入多元化时代，比如美元采用有担...

　　境内高收益债市场的2021年是一个大年，也是一个新起点。　　之所以是大年，是因为，这一年投资机会频出，市场交易活跃度前所未有。某大型债券私募基金董事长胡正（化名）说：“2021年，高收益债市场完全不一样了”。　　之所以是新起点，是因为，央行等六部委在这一年出台的关于信用债市场顶层设计文件，首次从资产端与负债端等方面，为高收益债市场发展指明了方向。　　市场在博弈中进步，机构在较量中成长。　　另一个现实是，境内高收益债市场目前只有二级市场的博弈，却无一级市场发行的“明日之星”。“明日之星”，何日升起？　...

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端　　文/中金大类资产配置研究：李昭，杨晓卿，齐伟　　在中国海外政策周期错位大背景下，我们建议维持超配A股和港股，国内债券由超配下调为标配，适度减配海外资产。　　如何交易中国“稳增长”宽松？超配股票，标配债券　　过去两个月，“稳增长”政策持续推出，执行效果正在显现：第4季度货币政策执行报告表述...

　　南方基金混合资产投资部基金经理陈乐　　主持人：Hello大家好，欢迎回到南方基金直播间。　　我们继续固收+话题的交流，今天又邀请到了陈乐总来到我们的直播间，陈乐总是南方基金混合资产部基金经理，目前管理十只基金产品，像利鑫是陈乐总管理的产品，陈乐总有丰富的投研经验，我们先请陈乐总给大家自我介绍一下。　　陈乐：首先感谢大家来到我们的直播间，我是南方基金的陈乐，我2008年来到南方基金，最开始我在南方基金的股票研究部做行业的研究，可能我看的行业会偏向周期一些，看过交运、有色、煤炭等等这些行业，最后慢慢...

　　  持续3年多的可转债牛市，近期遇到了不小的考验。　　  2月15日，中证转债指数下跌1.52%，前一个交易日甚至跌去了3.01%。正股估值持续压缩、明星个券大跌等负面因素，使得经历市场调整的不少投资者感到灰心。　　  “开年以来正股市场持续调整，转债总体价格较高的背景下安全垫有限；另一方面转债市场的估值水平自去年下半年以来持续走高，为近几年以来的绝对高位。在正股和转债估值双重因素下，叠加转债市场流动性相对匮乏，部分权重标的快速调整等原因导致了近期市场的大幅回调。”中信证券首席经济学家明明在接受证券时报记者采访...

在经历了二季度的高歌猛进后，近2个月医药板块陷入持续调整。7月起至9月末，申万医药生物指数最大回撤为-20.15%，最大回撤幅度位列28个申万一级行业的第五位。不过，如果拉长来看，过去十年医药板块的波动从未停止。2018年5月29日到2019年1月3日，申万医药生物指数曾下跌40.74%；2015年6月15日至2016年1月28日，申万医药生物指数下跌47.44%。而值得注意的是，回调过后，医药板块往往迎来了不同程度的反弹。站在当前时点，如何看待医药行业的投资价值？来看看摩根士丹利华鑫基金研究管理部总监、大摩健康产业基金经理王大鹏的观点。...