边际投资

　　来源：华泰证券研究所　　原标题：华泰：为何无需担心人民币升值背离基本面？ 　　易  峘 S0570520100005  首席宏观经济学家　　摘要　　近日，离岸人民币（CNH）汇率兑美元加速升值。10月19一个交易日间、CNH兑美元跳升0.8%，约为其过去一个月日均波幅的6倍左右。这一“异动”引起市场广泛关注。尤其在10月18日中国发布（大幅不及Wind一致预期的）3Q和9月经济数据之后，人民币这一走势似乎和基本面有所背离。这篇短文中，我们“扬长避短”，避开短期对短线“异动”的投机性猜测，并从逻辑上再次梳理人民币名义汇率...