刘安

　　事件：4月CPI同比2.1%，预期2.0%，前值1.5%；PPI同比8.0%，预期7.8%，前值8.3%。　　核心结论：4月CPI、PPI均略强于预期：CPI年内首度站上2%，季节性之外，供应链阻滞是主因；核心CPI再降至1%以下、指向内需仍弱；PPI续降但仍在高位，继续关注上下游价格的传导。往后看，关注三大点：“CPI上、PPI下”仍是我国基准情形；全球滞胀风险仍在加剧，美国更接近“胀而不滞”，欧洲已“大滞胀”，我国更接近“滞而不胀”；近期决策层更关注“稳物价”，主要担心的是粮价、能源价格、供应链制约，当前通胀尚不足以制约货币政策，我国货币政策仍将保持宽...

　　事件：12月20日，1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.8%，较上月下调5个BP，为时隔20个月再次下调；5年期以上LPR为4.65%，并未下调。　　核心结论：　　1、本次为非对称降息，预期内的降息，符合我们预判。　　2、下调1年期LPR：既是“随行就市”的体现（7月/12月降准，降低了银行负债成本），更是政策“靠前发力”和降成本的体现（Q3金融机构加权贷款利率不降反升）。　　3、不动5年期LPR：房贷利率和5年期LPR直接挂钩，如果下调，对放松地产的信号意义过强。　　4、我国货币政策已明显转向宽松，后续再降准降息仍可期，节奏上：春节...

特别声明《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券有限责任公司（以下简称"国盛证券"）客户中的金融机构专业投资者。若您非国盛证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本资料暂时无法设置访问限制，国盛证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户，由此给您造成的不便，烦请谅解！任何接收人使用本订阅号推送信息，建议先寻求专业投资顾问的指导。今日概览重磅研报※【电新&机械设...

　　原标题 不寻常的纠偏—逐句中央经济工作会议【国盛宏观熊园】　　来源熊园观察　　　文国盛证券首席经济学家熊园博士　　事件：2021年12月8-10日，中央经济工作会议召开，总结2021年经济工作，部署2022年经济工作。　　核心结论：中央经济工作会议延续了12.6政治局会议的总基调（稳字当头、全力稳增长等），首提需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”，加上了备受关注的“房住不炒、跨周期调节、双碳、共同富裕”等12.6政治局会议没提的表述，也有“扩内需的具体举措没提、且删掉了促消费”等意外之处；但是，更为重要的，这是一...

　　近日，“最贵新股”禾迈股份话题登上社交媒体热搜，由于IPO定价达557.8元/股，不少股民直呼“买不起”。　　公募报价首尾相差14倍　　12月9日，中一签需要缴纳近28万元的新股禾迈股份迎来申购。　　从禾迈股份发布的公告来看，询价过程中，不同公募基金给禾迈股份的报价大有差异，报价最低的淳厚基金，拟申购价格52.50元，报价最高的南方基金，拟申购价格798元，二者竟相差14倍。图片来源：公司发行公告　　从询价情况来看，仅有少数机构给出了低于200元的报价，机构普遍给出了高于发行价的报价。本次共有385个投资者管理的7760...

　　中证网讯（记者张焕昀）7月26日，融通基金对中国证券报记者表示，26日A股市场大幅下跌，主要原因有以下两点：第一，跌幅较大的板块，都是此前市场普遍认为具备护城河的板块，像刚需消费的医药、食品饮料，或者医美、游戏等板块，这些板块前期累积了大量的涨幅，整体估值存在回调的需求。叠加"双减"政策的出台，市场上周对于教育股的担忧也在持续蔓延；第二，外资的大幅撤退引发场内资金避险情绪升温。　　融通逆向策略基金经理刘安坤认为，年底前可能再次降准，宽货币的环境对权益资产会形成支撑。因此，他持续认为，全面降准可能抬...

　　疫情恶化，生产回落，紧盯5大政策动向【国盛宏观|高频与政策半月观】　　来源：熊园观察　　国盛证券首席宏观分析师，熊园博士　　国盛证券宏观研究员，刘安林　　海外疫情再度恶化，国内疫情有所反复；国内经济下行风险加大，政治局会议更加关注稳增长、稳就业，后续经济、政策会怎么走？针对上述问题，我们对每半个月国内外高频数据和重大政策进行跟踪：1）国内外疫苗与疫情，以及复工情况；2）国内经济（高频）；3）重要会议与政策。本期为近半月（2021.7.26—8.8）以来的数据跟踪。　　核心结论：　　>疫苗疫情：海外疫...

　　经济承压，如何平衡稳增长、防风险、促改革?【国盛宏观|高频与政策半月观】　　来源：熊园观察　　国盛证券首席宏观分析师，熊园博士　　国盛证券宏观研究员，刘安林　　海外疫情延续高位，国内散发式疫情好转；7月经济数据偏弱，经济下行压力变大，国常会再提强化就业优先，后续经济、政策会怎么走？针对上述问题，我们对每半个月国内外高频数据和重大政策进行跟踪：1）国内外疫苗与疫情，以及复工情况；2）国内经济（高频）；3）重要会议与政策。本期为近半月（2021.8.9—8.22）以来的数据跟踪。　　核心结论：　　>疫苗疫...

　　记者杜萌　　23日晚间，广发行业严选三年持有期混合基金宣布提前至8月24日结束募集。　　该基金昨日开始募集，原定于募集截止日为8月27日，募集规模上限为150亿元，若有效认购申请金额全部确认后不超过150亿元，则将全部予以确认；若超过150亿元，则对8月24日的认购申请采用“末日比例确认”。　　界面新闻记者从渠道处得到消息，截至下午6时许，该基金总计募集数据预估约为130亿元，距离募集规模上限150亿元仅一步之遥。　　而这也意味着刘格菘的管理规模将再上一个台阶。截至二季度末，主动管理权益类基金经理前五位依次为张坤（...

　　普跌又V字反弹，A股究竟要往何处去？大机构的最新解读来了！　　来源： 资本深潜号　　7月26日，A股与港股齐唰唰大幅调整，13点30分后两市在指标股带领下出现V字反弹，终盘依然明显破位。　　盘中各种“茅”股大幅下挫：爱尔眼科最多下跌14%；五粮液盘中一度跌停；即便是今年至今最牛的“电池茅”。 　　究竟是什么样的情况突然导致了周一的普跌？　　从更长维度看又该如何看待A股的长期投资趋势？　　现在是机会，还是需要加强风控的时间窗口？　　包括南方基金、海富通基金、星石投资、汇丰晋信、融通基金、招商基金、浦银...