【建业新生活（9983.HK）】深耕中原经营稳健，第三方外拓能力提升——2021年中报点评（何缅南）
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【建业新生活（9983.HK）】深耕中原经营稳健，第三方外拓能力提升——2021年中报点评
报告摘要
事件：
公司发布2021年半年度业绩公告，归母净利润同比增长41.5%
2021年8月12日，公司发布2021年半年度业绩公告。报告期内，公司实现营业收入15.64亿元，同比增长47.4%；实现归母净利润2.60亿元，同比增长41.5%；每股基本盈利为人民币0.21元；每股中期股息为14.5港仙。
点评：
深耕中原经营稳健，第三方外拓能力提升，构建多元生活服务生态圈
1）经营稳健、发展扎实、战略清晰，未来营收和利润有望维持高增长：2021H1，公司业绩保持高速增长，报告期内实现营收15.64亿元（同比+47.4%），实现归母净利润2.60亿元（同比+41.5%）。公司收入结构持续改善，上半年物业管理服务收入占比提升至39.3%（同比+2.8pct.），社区增值服务收入占比提升至22.9%（同比+3.9pct.）。公司关联方交易占比显著降低，截至2021年6月30日，贸易应收款关联方占比下降至56.2%（2020年末为71.6%）。公司报告期内费用率有所下降，管理费用率为9.3%（同比-1.3pct.），销售费用率为1.7%（同比-0.4pct.），经营效益稳步提升。公司将向股东派发中期股息合计约1.52亿元人民币（每股14.5港仙），股息分派比例约59%。
2）深耕大中原区域，拥有较高的品牌认可度，第三方外拓能力提升：截至2021年6月底，公司在管面积1.15亿平方米，同比增长63.9%；合约面积2.09亿平方米，同比增长44.4%；合约面积/在管面积之比约1.8倍，可以有力保障公司未来的营收高增长。其中，公司上半年第三方外拓增长强劲，来自第三方的在管面积达5,535万平方米，占总在管面积的48.2%（较2020年末提升3.1pct.）。
3）以“建业+”平台为核心，构建多元生活服务生态圈：截至2021H1，“建业+”平台累计注册用户约470万人，同比增长67.9%。得益于“建业+”注册量的高速增长，报告期内生活服务板块实现营收2.06亿元（同比+19.2%）。随着未来线下消费场景的陆续恢复，预计板块内旅游服务、建业大食堂等业务的潜力有望进一步释放。
风险提示：人力资源成本上升风险；新冠疫情反复风险；母公司关联方依赖风险。
发布日期：2021-08-20
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