华泰研究 | 启明星20210824
原标题：华泰研究 | 启明星20210824 来源：华泰证券研究所
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机械设备：政策催化，机床国产化进程有望加速
研报发布日期：2021/8/23
行业高景气度持续，政策催化，国产机床有望迎发展机遇
2020年以来，机床更新周期叠加下游制造业需求改善，机床行业进入景气上行期。国产机床数控化率有较大提升空间，高端数控机床国产化势在必行。国资委官网8 月19 日信息指出，“针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关，努力打造原创技术‘策源地’，肩负起产业链‘链主’责任。”我们认为，行业景气度有望延续，政策催化，有望推动机床数控化/国产化进程加速，看好本土优秀机床企业的突围。
风险提示：国内经济下行超预期；高端机床国产化进度不及预期；政策延续性不及预期；行业竞争环境恶化；原材料超预期涨价。
研究员
肖群稀 S0570512070051
时彧 S0570520080005 BRI005
关东奇来 S0570519040003 BQI170
金科服务(9666HK):1H21业绩稳健，行业地位巩固
研报发布日期: 2021-08-23
风险提示：1）规模增长慢于我们的预期；2）并购项目整合不力；及3）劳动力和分包成本上涨挤压利润率。
研究员
陈慎 S0570519010002
卓胜微(300782CH):盈利能力坚挺，关注发射端模组进展
研报发布日期: 2021-08-23
风险提示：发射端模组研发及导入客户进展不及预期的风险;手机出货量以及5G进展不及预期的风险;射频前端市场竞争加剧的风险。
研究员
黄乐平 S0570521050001
闫慧辰 S0570521070003
北鼎股份(300824CH):Q2业绩承压，高端差异化优势仍强
研报发布日期: 2021-08-23
风险提示：电商渠道波动。国内市场开拓受阻。行业竞争加剧。
研究员
林寰宇 S0570518110001
王森泉 S0570518120001
明泰铝业(601677CH):继续看好公司再生铝业务二次赋能
研报发布日期: 2021-08-23
风险提示：新建项目进度不及预期，下游需求不及预期。
研究员
李斌 S0570517050001
威孚高科(000581CH):2Q21业绩同比增长放缓
研报发布日期：2021/8/23
风险提示：重卡行业不及预期；新业务拓展不及预期。
研究员
林志轩 S0570519060005 AVU633
邢重阳 S0570520070003 BNN388
豫园股份(600655CH):珠宝引领，产业运营多点发力
研报发布日期：2021/8/23
风险提示：宏观经济不景气；地产业务周期波动；新业务布局不及预期。
研究员
林寰宇 S0570518110001 BQO796
好莱客(603898CH):新品类高增，全渠道布局稳步推进
研报发布日期：2021/8/23
风险提示：疫情发展不确定性，地产销售下行，渠道拓展不及预期。
研究员
陈羽锋 S0570513090004
周鑫 S0570520090001 BQQ697
吕明璋 S0570521060001
中国海外宏洋集团(81HK):1H21业绩亮眼，稳健增长可期
研报发布日期：2021/8/23
风险提示：1）土地成本结构恶化；2）销售表现不及预期；及3）项目运营及执行不力。
研究员
陈慎 S0570519010002 BIO834
洛阳钼业(3993HK):价格全面上涨推动1H21盈利高增长
研报发布日期：2021/8/23
风险提示：1）铜钴价格弱于预期；2）自有项目扩张慢于预期。
研究员
王帅 S0570520110001 AOH868
广联达(002410CH):云转型顺利，关注工业软件
研报发布日期：2021/8/23
风险提示：施工业务收入增速不及预期，设计产品开发进度不及预期。
研究员
谢春生 S0570519080006 BQZ938
郭雅丽 S0570515060003 BQB164
千方科技(002373CH):与大陆强强联手布局“车端网联化”
研报发布日期：2021/8/23
风险提示：政府投资不及预期，车联网产业发展不及预期。
研究员
谢春生 S0570519080006 BQZ938
郭雅丽 S0570515060003 BQB164
范昳蕊 S0570521060004
香港交易所(388HK):推出离岸A股指数期货
研报发布日期：2021/8/23
风险提示：1）市场成交额弱于预期，2）市场表现波动，3）海外利率大幅上升，及4）监管变化。
研究员
吕程 S0570518010001 BKE555
李健 S0570521010001 AWF297
华润燃气(1193HK):强劲复苏彰显竞争力
研报发布日期：2021/8/23
风险提示：国内需求增长放缓，工业用户需求乏力。
研究员
王玮嘉 S0570517050002 BEB090
黄波 S0570519090003 BQR122
华润电力(836HK):1H21可再生能源业务表现亮眼
研报发布日期：2021/8/23
风险提示：煤价涨幅超出预期；利用小时数和新增风光装机容量不及预期。
研究员
王玮嘉 S0570517050002 BEB090
黄波 S0570519090003 BQR122
蓝思科技(300433CH):Q2受淡季影响，静待2H新品放量
研报发布日期：2021/8/23
风险提示：疫情反复3C产品需求下滑；垂直整合或扩产进度不及预期。
研究员
陈旭东 S0570521070004
黄乐平 S0570521050001 AUZ066
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