2分钟读财报 | 养元饮品重营销轻研发：营销费为研发费22倍 百亿闲钱忙理财
半年报显示，今年上半年，养元饮品实现营业收入34.11亿元，同比增长91.27%；净利润为11.59亿元，同比增长63.85%；扣除非经常性损益的净利润为9.42亿元，同比增长77.54%。
看上去，养元饮品确实实现了高速增长，不过，主要原因是去年基数较低，此次只能算是经营业绩恢复性增长。养元饮品上半年的经营业绩未恢复至2019年上半年的水平，距离其自身的高峰尚远。
从营业收入看，2015年的营业收入为91.17亿元，也为迄今为止的历史高点，2020年的营业收入不及2015年的一半。
由此可见，养元饮品的经营业绩仍然处于相对低位。
养元饮品的经营业绩实现了恢复性增长，既与大举营销有关，也与理财有关。
今年上半年，养元饮品的销售费用为4.79亿元，营销费合计为3.33亿元，占销售费用的比重为69.52%。这意味着，公司的销售费用中，70%用于营销。
去年上半年，公司的销售费用2.83亿元中，营销费用为1.54亿元，占销售费用的比重为54.42%。而今年上半年，营业费用较去年同期增长116.23%，翻了一倍多。
与营业费用大幅增长相比，研发费用要少的可怜。
今年上半年，养元饮品的研发费用为1515.30万元，虽然较上年同期的1009.63万元增长50.08%，但仍然不高，研发费率仅为0.44%。
与营销费用相比，今年上半年公司的营销费用约为研发费用的22倍。
值得一提的是，去年以来，养元饮品投入上百亿闲钱进行理财，2019年，其理财收益高达4亿元。
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