国信研究 | 研究周刊（8.1-8.7）
原标题：国信研究 | 研究周刊（8.1-8.7） 来源：国信研究
No.1
策略
2021年7月30日，政治局会议召开，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。本次会议明确提出了“加快构建新发展格局”。我们认为这个过程中，未来中国经济将加速产业升级。投资应当聚焦产业升级的核心方向，牢牢把握时代主旋律。内需方面，十四五规划强调要形成强大国内市场，构建新发展格局。科技方面，举国之力布局尖端科技领域，把握下一轮科技变革先机。绿色方面，在崭新的能源变革时代，中国站到了行业最前列，以光伏、风电为代表的中国新能源产业，成果卓越未来可期。“内需、科技、绿色”结构性方向明确，在这些领域中最具成长性的公司，将带给我们更多的投资机会。
No.2
策略
整体来看，6月份下游消费景气维持弱势，中游部分行业维持高景气，上游资源品价格多数走强。从当前各主要行业的基本面情况来看，（1）上游资源品价格多数走强，经历前期短暂调整后，多数资源品价格再次回升。（2）中游部分行业维持高景气。（3）下游消费景气维持弱势。
No.3
策略
截至8月1日，A股近四成的的公司已披露中报相关信息，部分行业的业绩预告披露率已达到较高水平。通过对可比口径下的上市公司财报数据进行分析，可以明显看到经济复苏持续进行，多数行业业绩预喜率遥遥领先。我们预计2021年上半年以钢铁、化工、采掘、有色等为代表的顺周期行业业绩有望得到显著改善。而以电气设备、电子、国防军工等为代表的中游制造行业将持续保持较高的景气程度。
No.4
通信
二季度，海外云厂商在增速和资本开支上都维持高增长，同比增速位于近期高点，带动国内光模块产业链景气度提升，我们认为，海外云厂商的投资建设周期亦对国内云产业链有一定的带动效应，建议重点关注下半年国内云产业链复苏投资机遇。
No.5
医药
全球疫情防控正式进入疫苗和公共卫生体系并重的第二阶段，新冠疫苗商业化加速推进，产能逐步爬坡和释放，预计2021年底主要高/ 中高收入国家将达成初步群体免疫，低收入国家新冠疫苗需求未被满足；全球范围内以Delta株为代表的变异株广泛传播，给全球抗疫带来不确定性，预计将通过加强针的方式巩固免疫屏障。新冠疫情背景下，mRNA疫苗技术得以加速验证和大规模应用。除新冠外，传染病领域尚有RSV和HIV等传统疫苗未能满足之需求，肿瘤免疫、蛋白替代治疗等其他治疗领域也有巨大应用潜力等待发掘，后续拓 展值得期待。
No.6
移远通信(603236.SH）
公司的核心竞争力包括：1)产品布局全面，面向全域物联网应用；2)研发实力出众，前沿领域获先发优势;3)完备的全球营销和服务支持体系;4) 规模优势显著，自有工厂压缩成本；5)完善的供应体系；6)中国工程师红利显著。
No.7
东方生物(688298.SH)
东方生物成专注于 IVD 诊断试剂行业，已建立 POCT 快检、分子诊断、液态生物芯片多个技术平台，形成从抗原抗体等生物原料到诊断试剂和仪器的全产业链布局，其中 POCT 产品多年来深耕国际化市场，海外收入占比达 95%，为抓住新冠海外“抗疫”机会奠定坚实基础。
No.8
金力永磁(300748.SZ)
公司近年来产能增长迅猛，产品更加均衡和多样化，瞄准新能源汽车、3C 等新兴消费领域，三个改扩建项目和新增项目均指向新能源汽车驱动电机及 3C等新增长领域。今年四季度包头 8000 吨项目投产，公司毛坯产能将从 15000吨跃升至 23000 吨，并计划在 2025 年前毛坯产能达到 40000 吨。公司未来 5年有望延续高成长并具备确定性。
No.9
地素时尚(603587.SH)
随着中高端女装的消费人群规模不断上升，消费需求旺盛，市场有望扩容。公司的设计能力领先，长期稳定高质量的产品筑就强劲的品牌力，护城河深厚。此外，公司的商品运营能力较强，存货周转和库龄结构优于同行，有效地保障了品牌力。同时，公司持续推进数字化建设为零售和导购赋能、加强内部管理。设计与商品运营方面的核心优势与内部管理的持续增强有望推动公司的店效在未来实现快速提升。
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