渤海证券

　　作者：IPO再融资组/辰　　渤海证券准备了近6年的ipo，在去年年底突破了辅导阶段向证监会递交招股书后，近日终于有了新进展。　　5月20日，渤海证券收证监会42连问，内容包括19个规范性问题，16个信息披露问题，6个与财务会计资料相关的问题和一个其它问题，揭示了渤海证券此次IPO存诸多隐忧。渤海证券此次IPO拟公开发行新股不少于8.93亿股，不低于发行后总股本10%。扣除发行费用后，其募集资金将全部用于补充营运资金。　　大股东股权质押比例过高，经纪份额逐年下降，高度依赖自营业务，高管频繁变动，或...

郑连声 证券分析师SACNo：S1150513080003宁前羽 研究助理SACNo：S1150120070020上周行情上周，沪深300上涨3.14%，申万机械设备板块下跌1.10%，跑输大盘4.24个百分点，在申万所有一级行业中位于第23位，19个子行业4涨15跌，其中表现较好的子行业为工程机械、农用机械、铁路设备，分别上涨5.63%、1.75%、0.50%。估值方面，截止2021年12月8日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为26.02倍，相对沪深300的估值溢价率为114%。个股方面，涨幅居前的为京城股份（61.13%）、德固特（20.97%）、山东墨龙（维权）（17.22...

姚磊 证券分析师SACNo：S1150518070002投资要点行业整体业绩表现处于底部回升阶段从21年前三季度文化传媒行业的业绩情况来看，我们认为文化传媒行业整体的基本面情况表现处于底部持续回升的阶段，各个子行业的业绩改善均较为明显，但幅度有所分化，因此需对版块及个股后续经营情况有较为清晰的界定和判断。结合汇总结果，我们认为目前文化娱乐和广告营销两个子行业具有相对较强的稳健成长能力。估值仍存提升空间，建议关注成长性龙头公司截至2021年11月底，剔除负值情况下文化传媒行业TTM整体约为20.59倍，较沪深300的估值溢价...

宋 旸证券分析师SACNO：S1150517100002本年度沪深市场主要指数涨跌互现，市场风格轮动明显。以周期为代表的小盘价值股和以新能源、科技为代表的小盘成长股轮番成为热点。2020年大幅上涨的消费股在2021年上半年经历较大回调，于9月反弹后保持调整状态。28个申万一级行业中，15个行业收涨，受新能源板块热度影响，电器设备年度涨幅达59.08%，居首位。有色、采掘、化工、钢铁为代表的周期股紧随其后，年度涨幅均超过30%。非银金融、休闲服务、家用电器年度跌幅居前，下跌幅度超过20%。基金方面，全市场公募基金数量及规模再创新高...

周 喜证券分析师SACNO：S1150511010017外围环境而言全球日新增病例数依旧缓步走高，奥密克戎病毒担忧有所趋缓的同时，病毒潜在的变异可能仍令疫情难免反复，然而正如我们在年报中所言，随着疫苗接种的推进以及死亡率的下行，海外疫情应对中对人流管控的严苛程度将逐步降低。经济方面，11月美国失业率在劳动参与率小幅走高的同时继续下行至4.2%，失业率降低、劳动参与率回升及更为持久高通胀令美联储加快Taper步伐的预期不断升温；与此同时，12月欧盟ZEW经济景气指数继续小幅回升，表明疫情冲击力度的再次和缓。国内环境而言1...

郑连声 证券分析师SACNo：S1150513080003投资要点芯片供应改善，行业复苏进行时1）今年前十月汽车销量2097万辆，增速收窄至6.4%，其中，9/10月销量环比双位数增长，芯片供给改善下汽车产销开始复苏。前十月新能源汽车销量254.2万辆，同比增长176.6%，电动化持续高景气；2）10月末乘用车主机厂库存41.40万辆，相比月初降低16.53%；10月经销商库存系数为1.29。整体看，库存仍处于历史低位，未来随着芯片供应回升，补库将逐步推进。行业走势与估值分析今年以来，SW汽车板块跑赢大盘29.18个百分点，目前行业TTM市盈率为34倍，相...

祝涛 证券分析师SACNo：S1150516060002投资要点金融期权市场表现金融期权方面，50ETF期权成交活跃度大幅提升，上周日均成交量为302.67万张，较前周增加85.19%，综合50ETF期权的成交及持仓信息来看，目前投资者情绪较为中性。沪深300期权方面，华泰柏瑞300ETF期权成交活跃度最高，日均成交178.79万张，成交额13.98亿元；沪深300股指期权日均成交16.87万张，成交额10.66亿元；嘉实300ETF期权日均成交32.76万张，成交额2.16亿元，成交活跃度总体均明显提升。综合沪深300期权的成交及持仓信息来看，目前投资者情绪同样较为中性。波...

尤越 证券分析师SACNO：S1150520080001投资观点行情回顾：家电行情走势较弱，估值水平大幅回落自2021年年初以来（截止到2021年11月30日），家电（中信）行业下跌24.12%，在30个中信一级行业中排名第28。上证指数上涨2.61%，沪深300指下跌7.28%，家电行业走势显著弱于大盘。细分板块方面，除照明电工及其他板块小幅上涨0.34%外，其余子板块均下跌。其中，白色家电板块跌幅最大，下跌29.98%。其次，厨房电器板块下跌15.67%、小家电板块下跌11.86%、黑色家电板块下跌1.14%。从估值来看，截止到2021年11月30日，家电行业目前整体估值...

　　证券日报之声 　　文|赵子强张颖　　周四（9月30日）是A股三季度的收官之日，对于四季度宏观基本面情况、市场趋势和投资的主题风口等，《证券日报》研究部通过对多位业内人士的采访和大量机构研报的整理，以期帮助投资者把握四季度投资机会。　　经济基本面仍复杂　　流动性预期稳定向好　　从记者采访和整理业内人士的主流观点来看，主要集中在三个层面：1．经济面临挑战；2．流动性将持续充裕；3．基建投资可能将逐步发力，周期行业可能面临调控措施。具体来看：　　第一，随着经济数据的不断变化，市场内外对未来经济形势...

　　原创 证券日报网 证券日报之声　　前三季度行情即将收官，伴随着国庆长假的来临，近日，市场对于长假持币还是持股的讨论升温的同时，更多的关注点投向了如何把握四季度的投资机会。　　《证券日报》记者通过对各大券商研报以及业内人士采访发现，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势有望延续，已成为市场人士普遍的观点。从具体操作策略来看，消费和医药领域、科技领域、周期股、建筑建材等四大优质赛道被机构频频提及，表示看好。　　对于消费领域的布局，私募排排网基金经理胡泊告诉记者，在四季度流动性充沛的情况下，...