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　　【华西策略||李立峰】一周前瞻--聚焦高景气成长，兼顾低估值修复　　来源： 策略李立峰与行业配置笔记　　投资要点　　一、海外市场：气候领域或成为中美合作亮点。本周中美领导人视频会晤，传递出的信号偏积极，双边关系有边际缓和可能，有助提升市场风险偏好，可重点关注双方有望加强合作的方向，一是气候领域；二是公共卫生安全领域。上周中美发布了《格拉斯哥联合宣言》，计划在控制甲烷排放、太阳能、储能等多个领域进行合作；本次会晤中，中方亦指出：“中美曾携手促成应对气候变化《巴黎协定》，现在两国都在向绿色低碳经济...

　　2022年开年第一期LPR迎来“双降”！您的房贷月供可能要变少啦！　　中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.7%，较上期下降10个基点；5年期以上LPR为4.6%，较上期下降5个基点，也是该期限LPR自2020年4月以来首次下降。　　据中原地产首席分析师张大伟测算，本次5年期以上LPR下降5个基点，相当于100万元贷款、30年月供的情况下，每月可以少交30元，合计月供节省10772元。如果贷款200万相当于月供节省60元左右，一年可节省720元。　　不过，对于存量和新增的贷款来说，受益...

　　一如市场预期，最新出炉的贷款市场报价利率（LPR）下调了。　　今天上午，银行间同业拆借中心发布最新1年期、5年期贷款市场报价利率（LPR）。其中1年期LPR利率从3.80%降至3.70%；5年期LPR利率从4.65%降至4.6%。　　这是继12月20日调降一年期LPR利率以来，再次调降LPR利率。　　一天省1元　　此前，2021年12月20日，央行发布公布了12月LPR，其中一年期利率调整为3.8%。2021年12月LPR调整前，一年期LPR连续19个月维持在3.85%，五年期LPR连续20个月维持在4.65%。　　对于此次LPR利率中，5年期利率下调了5个基点，为4.60%。易居研究...

　　本次LPR利率下调的时间点和幅度均在市场的预期之内。LPR报价在锚定中期借贷便利（MLF）利率的基础上加点形成，本周一（1月17日）MLF利率下调10bp后，为LPR的调降打开了空间。　　业内人士认为，目前处于楼市恢复期与市场情绪修复期，此次适度调降5年期LPR，有助于带动房地产市场供给、消费两端的活跃程度，此外，还将推动中长期企业融资成本下降，从而提振制造业等实体经济的融资积极性。　　对于后续的货币政策展望，有观点认为，下一步央行仍可能采取降准或降息的总量政策搭配结构性政策，预计政策组合拳的效果有望逐步体现在社会...

　　回顾2021年，全年经济经历了上半年的“稳增长压力较小的窗口期”，到下半年首提“跨周期调节”。从经济短周期角度看，上行期由复苏到过热已基本走完，下行压力逐步显现。随着跨周期调节的推进和稳增长政策有序发力，将有望对冲2022年一季度经济下行压力。　　一　　稳增长政策发力，经济下行压力可控　　出口或小幅回落，但依然高位运行。贯穿2021全年经济的主线是出口，四季度出口依然保持韧性，进入2022年，无论是从基数角度还是外需见顶，出口都将面临压力，全年出口或呈现前高后低，一季度出口数据可能为全年最高。　　财政政策发...

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端　　文：中信证券明明债券研究团队　　当前货币政策仍然处于宽松周期之中，后续仍然有降息降准的空间；而且从货币政策宽松启动到宽信用效果显现至少还存在一个季度的时滞；此外，信用底的成色仍然有待确认。利率的下行趋势或未完结，预计底部在2.6%附近，调整风险可能出现在二季度。　　货币政策仍有宽松空...

　　□预计国内通胀水平整体可控，不会对货币政策构成较大掣肘　　□当前货币政策的主要目标依然是稳增长和宽信用　　□货币政策在总量层面仍然具有宽松的空间和窗口期　　□未来A股集体大幅上涨或下跌的概率不大，更多仍将是结构性行情　　◎记者张琼斯○编辑陈羽　　整体可控的通胀水平，将让货币政策腾挪出更多空间，以充足蓄势的发力来实现“稳增长”目标。分析人士普遍认为，以16日最新公布的PPI和CPI数据来看，国内通胀水平尚不会对货币政策构成较大掣肘，货币政策可以更多释放空间以“稳增长”。下一阶段，货币政策的主要目标依...

　　核心观点：　　从2004年开始，我国房地产市场基本进入了一个稳定周期循环中。以房地产开发投资为标志，我们都可以将这9年划分为3个周期，平均每个周期约3年。　　本文将各时期的调控政策具体内容与房地产走势相结合进行阐述。　　风险提示：参考资料不够全面　　第1章 　　房地产市场发展脉络梳理（2004年-2013年）　　1.1． 周期循环（2004年—2013年）　　从2004年开始，我国房地产市场基本进入了一个稳定周期循环中。以房地产开发投资为标志，我们都可以将这9年划分为3个周期，平均每个周期约3年。这段时期的地产走势与政策...

　　主持人：这里是光大银行“私人银行资配百场行”直播系列第56场，现场第17场直播，欢迎各位朋友们关注和加入。　　元宵佳节还没到，在这里我先给大家拜个晚年，祝大家虎年新春大吉、财运滚滚、投资虎虎生威。新春开市，虎年股市能否如虎添翼？我们将在今天的直播当中围绕这个大家密切关心的主题开展交流，并且也专门为大家邀请到了相关领域的专家和行家，来分享他们的经验和观点。所以，千万别错过今天的直播。　　2021年市场风格分化，个人投资者的投资难度也明显增加，今年开年市场也陆续出现了调整，我作为一线的投资顾问每天与投资...

　　编者按　　债市研判六人谈是中央结算公司《债券》期刊持续举办十余年的品牌研讨活动。本期六人谈专家就宏观经济、货币政策、投资策略、资管产品、绿色投资等市场热点进行深入分析，《债券》期刊整理发布精彩发言如下，以飨读者。　　（3分钟速览本期六人谈专家观点）　　史祎 主持人　　中央结算公司　　中债研发中心副总经理　　感谢各位莅临2022年一季度债市研判六人谈。我们请五位专家从宏观经济、货币政策及流动性、投资策略、资管产品和绿色投资等视角为我们进行深入剖析。首先请徐洪才先生为我...