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  • 民企产业债融资回暖

    民企产业债融资回暖

      ◎张欣然○编辑颜剑  民企债券发行的暖意渐浓,信用债券市场正在发生变化:一方面,以华为、福耀玻璃、宁德时代等为代表的优秀企业,频频进入债券市场发债融资,即使有的企业账上“不差钱”;另一方面,钢铁、化工、能源等传统周期行业,在债券市场中重新获得认可。  数据显示,今年3月份,民企新发债券770.12亿元,高于2月的668.72亿元。虽然一季度民企产业债券净融资尚未转正,为-64.59亿元,但相较于去年一季度净融资额为-1016亿元,民企产业债券融资形势已大为改观。  这背后,是政策和产业周期多方因素叠加的作用。...
    May 28, 2022
  • 2020上市公司捐赠50强榜单揭晓!恒大、腾讯、阿里、福耀、碧桂园居前五

    2020上市公司捐赠50强榜单揭晓!恒大、腾讯、阿里、福耀、碧桂园居前五

      2020上市公司公益捐赠50强榜单揭晓!恒大、腾讯、阿里、福耀、碧桂园居前五  来源:华夏时报  2021年11月28日,由华夏时报社主办的2021华夏公益论坛在京举行。华夏时报和易善数据联合发布了《华夏公益·上市公司公益慈善年度报告(2020)》(下称《报告》),同时揭晓“2020上市公司公益捐赠50强榜单”,用数据见证历史长河中极为不平凡的2020年,记录上市公司在积极履行社会责任、共襄公益慈善方面做出的突出贡献。  榜单中,恒大地产集团有限公司、深圳市腾讯计算机系统有限公司、阿里巴巴(中国)网络技术有限公司、福耀...
    Dec 13, 2021
  • 国海策略:市场结构分化加大 考虑高景气抱团+超跌边际改善的配置思路

    国海策略:市场结构分化加大 考虑高景气抱团+超跌边际改善的配置思路

      原标题:【国海策略】保持谨慎,结构至上——11月策略月报  来源:策略研究  核心观点  1、我们对11月的市场仍保持谨慎,虽然“胀”的矛盾得到一定程度缓解,但经济的下行仍将持续至少1-2个季度,由此带来业绩下行的压力,在此环境下,系统性机会尚需等待,精选结构,以新能源链条为代表的成长风格是阶段性主线。  2、经济环境由类滞胀到衰退早期,PPI-CPI剪刀差收敛。经济下行难觅拐点,地产部门是最主要的下拉因素,历史上三轮典型的地产下行周期持续一年左右,期间对经济冲击显著,目前处于地产下行周期的初期。出口、基建...
    Dec 13, 2021
  • 【国海策略】暖冬行情布局消费成长

    【国海策略】暖冬行情布局消费成长

    1、12月以来我们对市场的判断由谨慎转向乐观,核心在于两方面的变化,一是政策宽松进一步加码,年内第二次全面降准标志着流动性外紧内松格局的确立;二是中央经济工作会议定调更加积极,稳增长基调明确,在此环境下暖冬行情有望如期而至,消费与成长依旧会是市场交易的主线。2、流动性环境转向宽松,新一轮降准和结构性降息的落地标志着流动性内松外紧格局的正式确立,在此环境下宏观经济初现暖意,阶段性下行趋缓。后续货币、信用双宽的方向明确,由于国内通胀压力趋缓、美联储加息周期未至,未来1至2个季度仍是货币政策发力的窗口期...
    Dec 13, 2021
  • 晨会聚焦211213重点关注汽车、海伦司、纺织服装

    晨会聚焦211213重点关注汽车、海伦司、纺织服装

    晨会提要【宏观与策略】汽车行业-2022年投资策略:自主崛起,电动智能策略周报:年末指数调仓的影响【行业与公司】海伦司(9869.HK)深度:小酒馆龙头正处发展高势能期纺织服装2022年度投资策略:本土品牌制造崛起,聚焦内生成长动力纺织服装产业链梳理专题三:借鉴他山之石,寻找中国纺织材料隐形冠军宏观与策略汽车行业-2022年投资策略:自主崛起,电动智能行业展望:汽车技术变革加速,国产整零有望破局;投资主线一:电动智能化背景下格局重塑,看好自主品牌崛起;投资主线二:基于能源流(电动化)的增量零部件;投资主...
    Dec 13, 2021
  • 兴业证券:10月金股组合盈利6.07% 11月荐股名单出炉

    兴业证券:10月金股组合盈利6.07% 11月荐股名单出炉

      11月,兴业证券推荐的金股为:南山铝业、隆基股份、中航机电、联赢激光、药明康德(维权)、顺丰控股、今世缘、银轮股份、闻泰科技、中瓷电子。  【金股复盘】今年10月,兴业证券推荐的金股组合收益率6.07%,在26家券商中排第3名,收益率最高的3只股票分别为闻泰科技、中瓷电子、中航机电,月涨幅分别为17.19%、15.91%、14.8%。报告详见《券商10月金股组合"战绩":东亚前海13.46%夺冠天风最差》。  以下为兴业证券11月的金股报告:  “类滞胀”担忧已在逐步缓解,四季度投资时钟将逐步转向“衰退”。9月中旬以来,市场对于通胀...
    Dec 13, 2021
  • 国海策略:当前低估值板块跑输的幅度达到历史极值 围绕高景气、高成长布局

    国海策略:当前低估值板块跑输的幅度达到历史极值 围绕高景气、高成长布局

      原标题:【国海策略】如何看待近期低估值板块的反弹  来源:策略研究  核心要点  1、近10年以来低估值风格跑输全A,以申万低市盈率指数来看,其仅在2015年7月至2018年12月存在长期的超额收益,本质上还是金融和消费风格的持续演绎,经济的复苏周期起到了决定性作用。如果进一步拉长来看,经济在2000-2007年的繁荣时期低市盈率指数大幅跑赢,而当前的经济形势显然不支持低估值风格长期跑赢。  2、低估值板块阶段性跑赢的行情往往发生在经济短周期企稳回升时期,亦或是疫情后经济复苏加速直至过热的时期,5次阶段性行情的性...
    Dec 13, 2021
  • 国海策略:盈利下行期如何配置?

    国海策略:盈利下行期如何配置?

      原标题:【国海策略】盈利下行期如何配置?  来源:策略研究  核心观点  1、7月以来经济开始快速下行,三季度开始大概率进入盈利的下行周期,表现为盈利增速明显回落,ROE(TTM)见顶回落,可以参考的典型盈利下行时期包括2011-2012年和2018-2019年,需要注意的是,由于政策环境的变化,市场在盈利下行周期中仍有一些结构性机会。2、2011-2012年的盈利下行期主要出现在2011年Q3至2012年Q3,期间市场整体下跌,阶段性抗跌且具备绝对收益的行业包括2011年7月至9月的食品饮料,2011年四季度的银行以及2012年5月至9月的医药,整...
    Dec 13, 2021
  • 兴业证券:9月金股组合亏损7.4% 10月荐股名单出炉

    兴业证券:9月金股组合亏损7.4% 10月荐股名单出炉

      10月,兴业证券推荐的金股为:陕西煤业、新疆众和、捷昌驱动、中航机电、药明康德、今世缘、海尔智家、闻泰科技、中瓷电子、浪潮信息。  【金股复盘】今年9月,兴业证券推荐的金股组合亏损7.4%,在27家券商中排第21名,收益率最高的3只股票分别为药明康德、陕西煤业、北方华创,月涨幅分别为15.06%、7.95%、2.77%。报告详见《券商9月金股组合"战绩":方正证券11.09%夺冠天风最差》。  以下为兴业证券10月的金股报告:  未来一个阶段,市场不存在系统性风险,仓位不是主要矛盾,仍然是结构至上。1)国内经济快速下滑,但政策...
    Dec 13, 2021
  • 【国海策略】维持谨慎,继续防御——10月月报

    【国海策略】维持谨慎,继续防御——10月月报

      【国海策略】维持谨慎,继续防御——10月月报  来源:策略研究  核心观点  1、我们对10月的市场仍维持谨慎,核心在于类滞胀的环境下经济有进一步的下行压力,流动性对市场支持有限,成长和价值风格均存在掣肘,持续性不强,轮动加快,赚钱效应减弱。  2、疫情以来的宏观经济运行符合经典美林时钟的轮动规律,当前处于类滞胀的状态。“滞”在于后疫情时代经济增长动力不足以及前期政策宽松效果边际下降,其中经济下行压力主要来自于工业部门以及地产产业链。结构性通胀主要集中在上游,尚未传导至全面通胀,后续需要关注传导,...