鹰眼预警：洛阳钼业营收增长突然失速为负 运营效率变低
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月18日，洛阳钼业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为1729.91亿元，同比下降0.5%；归母净利润为60.67亿元，同比增长18.82%；扣非归母净利润为60.67亿元，同比增长47.86%；基本每股收益0.28元/股。
公司自2012年9月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为109.86亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.85元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对洛阳钼业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1729.91亿元，同比下降0.5%；净利润为71.92亿元，同比增长32.5%；经营活动净现金流为154.54亿元，同比增长149.63%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为64.51%，53.89%，-0.5%，变动趋势持续下降。
项目202012312021123120221231营业收入（元）1129.81亿1738.63亿1729.91亿营业收入增速64.51%53.89%-0.5%• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.5%，净利润同比增长32.5%，营业收入与净利润变动背离。
项目202012312021123120221231营业收入（元）1129.81亿1738.63亿1729.91亿净利润（元）24.79亿54.28亿71.92亿营业收入增速64.51%53.89%-0.5%净利润增速40.37%118.98%32.5%结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为64.51%、53.89%、-0.5%持续下降，应收账款较期初变动分别为-53.51%、6.22%、7.29%持续增长。
项目202012312021123120221231营业收入增速64.51%53.89%-0.5%应收账款较期初增速-53.51%6.22%7.29%结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.5%，经营活动净现金流同比增长149.63%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202012312021123120221231营业收入（元）1129.81亿1738.63亿1729.91亿经营活动净现金流（元）84.92亿61.91亿154.54亿营业收入增速64.51%53.89%-0.5%经营活动净现金流增速398.14%-27.1%149.63%二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为9.29%，同比下降1.09%；净利率为4.16%，同比增长33.17%；净资产收益率（加权）为13.41%，同比增长3.71%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为9.29%，同比下降1.09%。
项目202012312021123120221231销售毛利率7.47%9.39%9.29%销售毛利率增速67.16%25.6%-1.09%• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期9.39%下降至9.29%，销售净利率由去年同期3.12%增长至4.16%。
项目202012312021123120221231销售毛利率7.47%9.39%9.29%销售净利率2.19%3.12%4.16%结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.11%，三个报告期内平均值低于7%。
项目202012312021123120221231投入资本回报率2.64%5.6%6.11%三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为62.41%，同比下降3.82%；流动比率为1.71，速动比率为1.07；总债务为541.99亿元，其中短期债务为330.74亿元，短期债务占总债务比为61.02%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.69，广义货币资金低于总债务。
项目202012312021123120221231广义货币资金（元）223.84亿294.34亿371.52亿总债务（元）497.06亿539.35亿541.99亿广义货币资金/总债务0.450.550.69从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为21.3亿元，较期初变动率为44.57%。
项目20211231期初预付账款（元）14.73亿本期预付账款（元）21.3亿• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长44.57%，营业成本同比增长0.39%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202012312021123120221231预付账款较期初增速31.94%4.78%44.57%营业成本增速59.34%50.7%-0.39%• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为44亿元，较期初变动率为151.63%。
项目20211231期初其他应收款（元）17.48亿本期其他应收款（元）43.99亿• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.33%、2.46%、5.13%，持续上涨。
项目202012312021123120221231其他应收款（元）13.32亿17.48亿43.99亿流动资产（元）572.4亿709.56亿856.82亿其他应收款/流动资产2.33%2.46%5.13%• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为66亿元，较期初变动率为141.83%。
项目20211231期初其他应付款（元）27.29亿本期其他应付款（元）65.99亿四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为223.77，同比下降6.81%；存货周转率为5.3，同比下降19.04%；总资产周转率为1.14，同比下降14.51%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为136.6亿元，较期初增长251.85%。
项目20211231期初在建工程（元）38.82亿本期在建工程（元）136.59亿点击洛阳钼业鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
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