风度｜每月热文TOP10（总量篇）-7月
原标题：风度｜每月热文TOP10（总量篇）-7月 来源：天风研究
《开辟新战场：新一轮周期是属于硬科技的盛宴—【天风策略丨2021年A股市场中期策略】 》（2021-7-11）
”
关键词：硬科技、高端制造、潜在核心资产
推荐语：中期维度的宏观政策变量假设围绕一个核心：从“效率优先”到“兼顾公平”，政策脉络指向高端制造业（新能源、半导体、军工等板块）。当前的好公司未必是未来的好股票，沿着1月份提出「开辟超额收益新战场」的逻辑，继续看淡沪深300和上证50。
”
【策略团队】刘晨明，天风研究所策略首席分析师，2020年Wind金牌分析师第二名，2014、2015、2017年新财富最佳分析师第五名、2016年新财富最佳分析师第二名团队核心成员。团队成员：李如娟/许向真/赵阳/吴黎艳/余可骋
《硬科技全面梳理——来自214份科创财报的蛛丝马迹—【天风策略：专题】 》（2021-7-24）
”
关键词：硬科技、赛道精细化、产业链相互验证
推荐语：精读19年以来上市的创业板/科创板公司财报，梳理上市公司对各自所在产业链的描述。当前硬科技具备五重驱动力：1）国产替代/产能缺口；2）能源革命/低碳环保；3）渗透率提升/技术革新；4）国防安全/信息安全；5）消费升级/老龄化。
”
【策略团队】刘晨明，天风研究所策略首席分析师，2020年Wind金牌分析师第二名，2014、2015、2017年新财富最佳分析师第五名、2016年新财富最佳分析师第二名团队核心成员。团队成员：李如娟/许向真/赵阳/吴黎艳/余可骋
《以换手率衡量的热门赛道情绪到了什么阶段？—策略·专题》 （2021-7-17）
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关键词：热门赛道、交易情绪
推荐语：短期部分成长板块有交易过热迹象，可能波动加大。中期维度继续把握“硬科技的盛宴”。核心配置：新能源、半导体、军工电子和军工材料。卫星关注：AR/VR、智能汽车、物联网。
”
【策略团队】刘晨明，天风研究所策略首席分析师，2020年Wind金牌分析师第二名，2014、2015、2017年新财富最佳分析师第五名、2016年新财富最佳分析师第二名团队核心成员。团队成员：李如娟/许向真/赵阳/吴黎艳/余可骋
《7大成长赛道复盘：调整的因素、空间、时间——节奏篇—策略·专题》 （2021-7-18）
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关键词：产业周期、短期扰动
推荐语：在产业趋势良好、基本面没有扰动、流动性环境相对稳定的背景下，当前景气成长板块的压力来自于潜在的外部冲击以及交易层面。但考虑到高景气板块并没有出现景气度的波动，虽然存在短期冲击，但不影响中期趋势。
”
【策略团队】刘晨明，天风研究所策略首席分析师，2020年Wind金牌分析师第二名，2014、2015、2017年新财富最佳分析师第五名、2016年新财富最佳分析师第二名团队核心成员。团队成员：李如娟/许向真/赵阳/吴黎艳/余可骋
《百亿基金重仓股新增了哪些中小公司？——2021Q2公募基金概览—主动偏股型基金持仓解析》 （2021-7-22）
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关键词：市值下沉、资金集中度
推荐语：百亿基金经理进一步加大中盘股配置；机构对于光伏产业链、动力电池等高景气制造龙头持仓的显著增加进一步拉动了重仓前10大公司持仓集中度。
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【策略团队】刘晨明，天风研究所策略首席分析师，2020年Wind金牌分析师第二名，2014、2015、2017年新财富最佳分析师第五名、2016年新财富最佳分析师第二名团队核心成员。团队成员：李如娟/许向真/赵阳/吴黎艳/余可骋
《历史最快的复苏，可能也是最快结束的复苏》 （2021-7-3）
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关键词：拐点，复苏结束
推荐语：随着美国财政政策到期，货币政策缩减QE，依靠补贴的消费回落（仅服务还在复苏）；房地产销售和投资放缓；企业投资可能维持高位，耐用品产出可能已经达峰。
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【宏观团队】宋雪涛，天风研究所宏观首席分析师，美国北卡州立大学经济学博士。基于绝对收益、价值投资的研究理念，将自上而下的宏观周期、资产配置和自下而上的行业景气、产业趋势相结合。已落地宏观预测、资产配置、基本面量化三大系统，宏观经济和资产价格的预测准确率突出。团队入围新财富、水晶球，连获金牛奖、金麒麟等奖项。团队成员：向静姝/赵宏鹤/王安妮/林彦/郭微微
《固收利率周报—降准了，利率一定会下吗？》 （2021-7-10）
”
关键词：降准、利率未必下行、央行资产负债表
推荐语：厘清降准目的与政策端考虑，回溯历史结合政策考虑发现降准不一定引起利率下行，市场利率走势还要看政策利率、短端利率，且应观察降准后的央行资产负债表增速。
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【固收团队】孙彬彬，天风研究所固收首席分析师，复旦大学经济学博士，新财富2017年第三名、2019-2020年第二名。利率、信用、转债、ABS全方位覆盖，及时、稳定、深度的研究是我们的职责，贴近市场、贴近客户，固收彬法始终在您身边！团队成员：乔敏/陈宝林/孟万林/谭逸鸣/许锐翔/冷昊禹/廖翊杰/李由/刘雪
《市场下跌点评：流动性决定节奏、景气度决定趋势—策略·周观点》 （2021-7-4）
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关键词：顺政策主线、结构性、高端制造
推荐语：政策的割裂，导致市场各类板块的盈利预期也可能持续割裂，资金将少部分高景气板块追捧到极致的现象可能成为常态。高端制造是新一轮周期的主线，中期看好新能源（尤其上游）、半导体、军工。当前位置，最看好军工。
”
【策略团队】刘晨明，天风研究所策略首席分析师，2020年Wind金牌分析师第二名，2014、2015、2017年新财富最佳分析师第五名、2016年新财富最佳分析师第二名团队核心成员。团队成员：李如娟/许向真/赵阳/吴黎艳/余可骋
《永续债专题—关于永续债的三个问题》 （2021-7-6）
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关键词：永续债、股性还是债性、投资约束
推荐语：当前永续债市场概况如何？如何辨别永续债的“股性”与“债性”？当前监管环境下，投资永续债有何约束？
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【固收团队】孙彬彬，天风研究所固收首席分析师，复旦大学经济学博士，新财富2017年第三名、2019-2020年第二名。利率、信用、转债、ABS全方位覆盖，及时、稳定、深度的研究是我们的职责，贴近市场、贴近客户，固收彬法始终在您身边！团队成员：乔敏/陈宝林/孟万林/谭逸鸣/许锐翔/冷昊禹/廖翊杰/李由/刘雪
《基金风格配置监控周报：普通股票型基金加配大盘股—金融工程》 （2021-7-4）
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关键词：估值分化、风格调整
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