赛诺菲

　　出品：上市公司研究院　　作者：夏虫　　华兰疫苗自2月上市以来，首份年报业绩并不理想，业绩出现大幅变脸。　　2021年年报显示，公司实现营业收入18.30亿元，同比减少24.59%；实现归属于上市公司股东的净利润6.21亿元，同比减少32.86%；经营活动产生的现金流量净额5.69亿元，同比减少17.93%。　　华兰疫苗属于华兰生物分拆上市，在今年2月18日成功登录创业板。值得一提的是，上市前后公司业绩反差极大。　　在上市前，公司在招股书披露的前三季度业绩还在高速增长。2021年1-9月，公司实现营业收入13.93亿元，较2020年同期增长25...

　　12月3日，2021年国家医保目录调整结果出炉。74种药品新增进入国家医保目录，其中包含7个直接新增药品，67个谈判新增药品，另有11种被调出。2021年国家医保药品目录内药品总数2860种，将于2022年1月1日执行。　　从品种来看，此次新纳入药品精准补齐肿瘤、慢性病、抗感染、罕见病、妇女儿童等用药需求，共涉及21个临床组别。其中，国内定价70万元一针的“天价药”诺西那生钠注射液等7个罕见病用药进入医保目录，此前备受市场关注的PD-1单抗等18个肿瘤药也成功纳入其中。　　考虑到药物经济学问题，120万元一针的“抗癌神药”阿基仑赛注射...

分析师摘要医保调整常态化，创新药进医保时间持续缩短。2016年以来国家医保保持每年一谈节奏，2021年共计对117个药品进行谈判，谈判成功94个，总体成功率80.34%；其中，目录外85个独家药品谈成67个，成功率78.82%，平均降价61.71%。目录外67个药品中有66个是五年内上市的，占比99%，其中27个创新药实现上市当年进入医保。基本实现了药品审评和医保审评的“无缝衔接”，利好创新药放量。从谈判结果看创新药行业逻辑变化：1）市场关注度最高的PD-(L)1竞争日趋激烈。目前国内共有11个PD-(L)1品种，2021年医保新纳入8项适应症，已涵...

　　作者：IPO再融资组/辰露　　自2019年底A股分拆上市规则落地后，虽有生益科技、成大生物等数家“A拆A”企业成功登陆国内资本市场，但亦有如安正时尚、延安必康（维权）等因存在不符合分拆上市规定的质疑而停摆多时相继被否的。虽然正式发布的分拆上市规则较征求意见稿对企业的要求有所降低，但规定的内容对企业来说是不可越矩的红线。　　距离向深交所创业板递交招股书已超过一年，华兰疫苗的IPO进程仍坎坷。经历深交所两轮问询后，华兰生物分拆华兰疫苗上市事项终于过会，当市场认为华兰疫苗有望成为河南首家A...

出品：新浪财经上市公司研究院作者：肖恩　　12月18日，武汉海特生物制药股份有限公司（下称“海特生物”）公告称，公司申报的注射用重组变构人肿瘤坏死因子相关凋亡诱导配体（“CPT”）上市许可申请，于17日获得国家药品监督管理局（NMPA）受理，适应症为治疗复发难治的多发性骨髓瘤（R/RMM）。（资料来源：国家药品监督管理局药审中心CDE）　　消息一出，次日海特生物股价便涨停，对于深处金路捷调出医保后业绩增长乏力困局的海特生物来说，寻找新的增长点是当务之急。但CPT真的就是海特生物的救命稻草吗？至少在强手如林的R/RMM领...

　　作者：nf　　近期，圣诺医疗登陆香港联交所，和18A医药公司普遍持续下跌及破发相比，圣诺医疗上市后并未破发甚至有一定涨幅，显得较为特殊。那么相比之下，圣诺医疗为什么更受资本市场喜爱呢？　　去年以来，二级市场对创新药公司的态度转变尤为明显。　　原来投资者的普遍共识是创新药是未来，可能存在一些盲目乐观的情况。随着带量采购、医保谈判的推进以及政策导向的转变，市场逐渐意识到套利时代已然过去，原来创新药可以去做欧美已经验证过的靶点，去摘一些“低垂的果实”，但随着靶点扎堆，内卷加剧，变现已经成为难题。　　P...

　　作者：ff　　去年以来，二级市场对创新药公司的态度转变明显，不管是港股18A还是中概创新药企业均跌幅惊人。　　原来投资者的普遍共识是创新药是未来，可能存在一些盲目乐观的情况。随着带量采购、医保谈判的推进以及政策导向的转变，市场逐渐意识到套利时代已然过去，原来创新药可以去做欧美已经验证过的靶点，去摘一些“低垂的果实”。但随着靶点扎堆，内卷加剧，变现已经成为难题，无意义的同质化创新价值将越来越小。PD-1降价幅度惨烈更是告诉所有人，供给格局好的创新，才是从投资角度最应该聚焦的创新。　　不过市场悲观之下，...

　　作者：shu　　5月21日，休闲零食巨头良品铺子发布公告称股东高瓴资本名下的珠海高瓴天达股权投资管理中心（有限合伙）、HHLPPZ（HK）HoldingsLimited和宁波高瓴智远投资合伙企业（有限合伙）拟减持公司股份数量合计不超过2406万股，合计不超过公司总股本的6%。　　这是继2021年2月公司限售股解禁后，高瓴资本第五次抛售良品铺子的股票。2021年3月至10月，高瓴分三次共计减持了约1578.83万股，持股比例由原来的11.67%降至7.74%。今年4月良品铺子第一季度业绩发布，公司总营收29.42亿元，同比增长14.30%，但归母净利润9306.11万元，...

　　导语：随着2021年年报季收官，新浪财经上市公司研究院将对上市公司的成绩单进行全面梳理，我们基于不同维度或视角，对2021年上市公司这份成绩单进行比较并深度分析。本文主要为信立泰。信立泰不断依赖非经常性损益背后是业绩扭盈压力。在2020年不好的年景，信立泰通过减值对业绩的分母端进行压低；同时，在2021年财报则又进一步通过非经常性损益或财务估计等工具对分母端又进一步拉高。在这一高一低有节奏的操纵下，最终使得公司2021年业绩实现了账面的大“繁荣”。　　出品：上市公司研究院　　作者：夏虫　　在超过4800万家的微观...

　　作者：Caro　　新冠病毒爆发以来，mRNA疫苗以其稳定性和高保护率迅速进入公众视野，并被认为是下一代疫苗的主要方向。随着疫情受控，整个新冠疫苗赛道逐渐达到饱和状态，越往后入局的企业越难获得较好的市场表现。　　9月28日，法国制药巨头赛诺菲官方消息称，考虑到公共卫生需求以及未来有足够的mRNACOVID-19疫苗供应，赛诺菲决定不将其COVID-19mRNA候选药物开发为Ⅲ期临床研究，并将把mRNA资源集中在新成立的mRNA卓越中心，重点应用在流感、其它传染病和肿瘤等疾病上。　　mRNA中文名称“信使核糖核酸”，是由DNA的一条链作为模板...