智能制造下跌，机遇还是卖点？

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智能制造指数回调

据Wind数据，今日（9月13日）中证智能制造指数低开短暂回升后一路下行，全天维持低位，最终收跌2.63%。

消息速递

美国拜登政府宣布 2050 年近50%电力需求供给来自光伏，目前占比仅3%。根据美国能源部的愿景蓝图，国家光伏发电需求量要从2020年的76GW（约占全国供电量的3%）上升至2035年的1600GW（年复合增长率23%），并在2050年达到3000GW（年复合增长率13%）。

资料来源：纽约时报

长风破浪会有时

如果统计今年以来听到最多的词，候选者之一恐怕就是“结构性”了（大家觉得是哪个？）在流动性相对宽松的背景下，市场出现系统性风险的可能性较小，但亦难出现普涨行情，板块轮流拉升。反映在现实上，就是明明今日上证综指收盘价又刷新了上周五创出的六年以来的高点，但是资源股、大金融以外的投资者感触却不是很强。但反过来看，结构性的市场其实反倒为我们提供了一定的投资机会：板块之间呈现出一种“互相掩护、交替上涨”的态势，由此带来的一些成长板块的震荡区间带给了投资者更好的进场布局、逢低买入时机。

这时我们投资者应该保持自己的步调，逆市场情绪操作，减少追涨，应该积极布局调整中的板块，以期避免买在某轮热门板块的高位，反而错过了调整中板块后续的拉升区间。而在板块的调整中，每个板块的调整幅度也不尽相同，例如智能制造板块，景气度相对较高，且有较好的政策支持与成长预期，更受资金青睐，在调整中的回调相对而言也就比较小一些，自8月2日达到高点回调以来，智能制造指数的最大回调未超10%（数据来源：Wind）

浙商证券认为，光伏行业未来将成为未来需求十年十倍大赛道，2030 年中国光伏新增装机有望达 416-536GW，CAGR（年复合增长率） 达 24%-26%；全球新增装机需求将达 1246-1491GW，CAGR （年复合增长率）达 25%-27%。同时，光伏技术亦在不断发展，目前的三大新技术颗粒硅、异质结、大尺寸有望进一步推动光伏行业的“降本增速”，从而在“碳中和”的大背景下持续拓展市场空间数据来源：《光伏行业点评：美国宣布2050年光伏目标：一半电力来自光伏；力推颗粒硅、异质结设备！》，浙商证券，2021.9.9

在光伏以外，智能制造还包含了数控机床、工业机器人、新能车、芯片热门赛道，代表了中国未来科技的成长方向，在推进“制造强国”的进程中具有重要的地位。不过，新技术虽总体欣欣向荣，但也伴随着一定的研发与市场接受风险。因此，相较直接投资于细分板块，布局智能制造大板块也能在一定程度上起到分散风险的作用。

正如添富智能制造基金经理董超在中报里谈到的：“我们的投资目标是在大制造业领域，从中长期出发，构建相对均衡、可持续的投资组合。所以，细心的投资者如果关注我们的重仓标的，其涵盖的范围是比较广泛的，包括了汽车、机械、军工、电子、电新等不同细分行业，风格上既包括市场主流的热门 ‘龙头’、‘白马’，也有几百亿、几十亿市值的中小市值公司。我们永远会以开放的心态、挑选不同领域的高质量公司纳入组合。我们希望不是简单的追随市场、‘抱团’，而是能够尽可能的前瞻性的挖掘到投资机会，尽可能实现收益来源的多元化。”

欣欣向荣，和而不同，期待智能制造的均衡配置，能够帮助大家更好地把握我国制造业未来的成长机会！

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风险揭示书

在投资基金产品前，请仔细阅读。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。

4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

6.如果您购买的是指数基金, 请注意标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。

7.如果您购买的是ETF联接基金，请注意尽管该基金为目标 ETF 的联接基金，但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标 ETF 表现完全一致。

8.如果您购买的是科创板主题基金，请注意基金投资国内上市的科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

9、如果您购买的是定增主题基金，请注意该基金可参与上市公司定向增发，而定向增发获得的股票通常有流通受限期限，流通受限期限将影响股票的及时变现，进而对本基金的收益实现造成负面影响。

10、如果您购买的是港股主题基金，请注意该基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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