向荣

　　导语：随着2021年年报季收官，新浪财经上市公司研究院将对上市公司的成绩单进行全面梳理，我们基于不同维度或视角，对2021年上市公司这份成绩单进行比较并深度分析。本篇主要为业绩“含水”榜。片仔癀、复星医药等375家公司看似业绩高增长，但是多年创利不创现，业绩增长质量却并不高，投资者关注其业绩可能存在的“水分”。在现金流较好的食饮行业，唯独口子窖、养元饮品及两家ST公司榜上有名。恩捷股份、通威股份、天齐锂业不仅盈利质量差，其短期偿债压力也大。　　出品：新浪财经上市公司研究院　　作者：夏虫　　在超过4800万家的...

　　贺俊　　今日，第四届中国乳业资本论坛在京召开。作为“乳业+资本”的年度品牌论坛，今年的主题是“新开局、新战局、新格局”。可以说，该主题贯穿了乳品行业“十四五”的当下与未来。时机、过程、结果融合交织，以终为始。　　事实上，“新开局、新战局、新格局”也几乎代表了整个快消行业的形势。作为市场化程度最高的行业集群，快消行业的竞争烈度长期以来有增无减：竞品迭出、用户忠诚度不强、品牌红利脆弱，随时会出现“打败你的不是对手”的情况。生存与发展已然是一体，很难再说是递进关系——发展就是生存，高质量发展就是高质量生存。...

　　今年的A股指数整体波动不大，但结构分化明显。因上游原材料价格普涨，中下游制造业、消费端企业利润普遍受到挤压。展望2022年，市场主线将如何切换？大消费能否“王者归来”？新能源板块还有没有行情下半场？　　10月15日，由上海证券报主办、东吴证券协办的“第59届中国资本市场高级研讨会暨2021上证报秋季所长论坛”在苏州举行，20余家主流证券研究所负责人齐聚一堂。由东吴证券总裁助理、首席战略官丁文韬主持圆桌论坛，各路投研大咖就2022年的投资机会进行了深度研讨。　　从“高增”“求稳”挖掘机会　　进入四季度以来，以食品饮料股...

　　从毕业至今，刘晓已经在国海富兰克林工作了近十五年，她拥有十余年大制造行研经验、擅长均衡分散风格，她捕捉个股更注重长期主义。她管理的国富深化价值混合，从任职至今的4年多时间里，产品回报率超过了200%。　　作为国富匠心精选混合基金拟任基金经理，刘晓判断，新能源将成为未来发展重点，从产业中长期逻辑而言，她比较看好技术持续迭代的动力电池行业；同时，她预期，今年光伏因为硅料的原因盈利不佳，明年或将迎来盈利修复。　　看好新能源电池技术迭代　　刘晓预测，明年上半年经济压力可能会比较大，不过，新能源、新基建...

　　聚焦核心投研能力建设九度摘得金牛基金公司奖　　强大的投研管理能力和长期优秀的业绩，是富国基金屡次斩获业内权威大奖的关键因素。富国基金历经22年发展，已经形成权益、固收、量化“三驾马车”齐头并进的发展格局，处于公募基金行业头部梯队。银河证券数据显示，截至2021年6月30日，富国共管理公募基金212只，剔除货币基金与短期理财债券基金份额规模，公募资产管理规模5520.11亿元。在本届金牛奖评选中，富国基金第九次问鼎“金牛基金管理公司奖”，是“老十家”公募基金公司中获奖次数最多的公司之一；在银河证券划分的大型权益基金...

　　金牛基金奖的含金量究竟有多高？从相关参与方的阵容来看，这一评选活动的组织方由中国证券报主办，银河证券、天相投顾、招商证券、海通证券、上海证券等五家机构协办。2010年，中国证券报与五大协办方同时获得首批基金评奖业务资格，成为国内最权威的基金评价团队。　　金牛基金奖的另一大参与群体——参评方，则由国内百余家公募管理人及旗下产品进行激烈角逐。近年来，尽管基金管理人和产品数量逐年增加，金牛奖评选一直坚持宁缺毋滥、优中选优的原则，主动控制奖项数量，获奖名额近三年呈逐年下降趋势，凸显出金牛奖评选的高含金量...

创办于2004年的“中国基金业金牛奖”，凭借着对公正、公平、公开、有公信力原则的严格执行和对基金发展规律的尊重，在中国基金行业和基金监管层中有广泛的认可度，是中国资本市场最具公信力的权威奖项之一，享有中国基金业“奥斯卡”奖的美誉。金牛基金奖的含金量究竟有多高？从相关参与方的阵容来看，这一评选活动的组织方由中国证券报主办，银河证券、天相投顾、招商证券、海通证券、上海证券等五家机构协办。2010年，中国证券报与五大协办方同时获得首批基金评奖业务资格，成为国内最权威的基金评价团队。金牛基金奖的另一大参与群体——...

　　始于2020年的房地产严监管政策在2021年下半年看到了“成效”，房地产投资、新开工、施工、竣工、销售全线下滑。除出口外，其他经济拉动力量表现均较为萎靡，导致中央经济工作会议首提三重压力——需求收缩、供给冲击、预期转弱。　　2022年，当政策不加调整，经济增速很可能落于潜在增速水平之下时，房地产能否持稳乃至表现略好于预期，成为市场关注的重点。当宏观资金不再单一执着于金融市场，开始逐渐向商品市场渗透时，整个宏观面对大宗商品市场的影响程度也进一步加深。考虑到当前房地产走向对于整个金融市场和商品市场的影响至关重...

　　作者：shu　　“蔚小理”再聚港交所。　　2月28日，蔚来集团（下文简称“蔚来”）宣布已通过香港联交所聆讯，获得在港交所主板二次上市的原则上批准。A类普通股预计将于2022年3月10日起在香港联交所流通买卖，股票代码为“9866”。届时，蔚来将成为继小鹏汽车、理想汽车之后第3个实现二次上市的造车新势力。　　值得一提的是，蔚来本次采用了介绍上市的方式，不涉及新股发行和资金募集。据公开报道显示，蔚来二次上市的主要目的是为公司投资者提供备选的交易地点，缓释地缘政治风险，扩大投资者群体的同时不稀释现有股东利益。　　成立...

　　1．市场短期如此悲观的风险演绎还是源于地缘政治冲突所带来的通胀危机的突然加剧。所以，我们后续有几个预期：　　第一个预期，一旦俄乌的地缘政治风险稍微有所缓解，对通胀的预期也好，衰退的预期也好，可能会有所下行，这样最悲观时期导致的权益资产价格的大幅下跌，到那个时候可能就会变成了反弹。　　第二，如果俄乌冲突过去，但是后续通胀风险能不能完全缓解，我对这件事情是要打一个问号，也是有一定悲观预期在的。大家可以看到这次的通胀，俄乌只是加剧了这个风险，但是俄乌危机消退之后只是缓解这个风险，而不代表这个风...