私募基金眼中的盐湖股份：市值暴涨至近2000亿 同板块估值仅次于宁德时代、亿纬锂能
原标题：私募基金眼中的盐湖股份：市值暴涨至近2000亿 同板块估值仅次于宁德时代、亿纬锂能 该买or卖？
有基金人士认为，盐湖股份估值偏高，没有超额收益的空间，不是好的买点。公司重组的过程中有大量的债权人选择了债转股，卖出套现的动力十足，股价短期或许会因此承压。
8月10日，盐湖股份(000792)恢复上市，开盘仅一分钟就触发临时停牌，截至收盘，盐湖股份收涨306.1%，股价报35.9元/股，总市值为1950亿元。
当日，盐湖股份高开343.67%，一分钟后以接近4倍的涨幅强势涨停，涨幅达388.12%，触发临停，股价达43.15元/股。
但是，在临停结束之后，盐湖股份股价开始走低，午后盐湖股份由于股价较开盘价下跌10%，公司再次触发临停。
也就是说，盐湖股份当日触发向上、向下临停各一次，最终收涨306%，恢复上市首日吸金299亿。
一边是盐湖股份大涨，另一边是虹吸效应使得整体锂电股大跌，电解液、正负极、盐湖提锂、锂矿全线下挫。
这当中，有人大赚也有人亏损。那么，盐湖股份走势背后的逻辑是什么？基金经理们究竟是怎么操作的？
一位投资新能源为主的公募基金经理表示，8月10日盐湖恢复上市对同类股票产生了虹吸效应，存量资金博弈之下，锂主题相关个股下跌，部分资金卖出相关锂股票筹集资金去投资盐湖股份。
不过，机构显然也看到了风险。8月10日龙虎榜中，机构净卖出第一名就是盐湖股份，当天净流出金额16.87亿元。
“我们关注盐湖股份很久了，目前没有持仓，近期也没有买入的计划。”冬拓投资基金经理王春秀坦言。
王春秀给出的理由是，当前盐湖股份的市值已经充分反应了公司碳酸锂业务的潜在价值，公司估值偏高，没有超额收益的空间，不是好的买点。公司重组的过程中有大量的债权人选择了债转股，卖出套现的动力十足，股价短期或许会因此承压，建议投资者耐心等待更好的买点。
对于盐湖股份的大涨和后续走向，华辉创富投资总经理袁华明解释，停牌前盐湖股份亏损严重，资产重组的不确定性大，存在退市风险，停牌前市场环境也不友善，使得盐湖股份停牌前股价调整幅度比较大。在超14个月的停牌期间，随着亏损化工资产剥离，盐湖股份的经营和业绩明显改善，退市风险基本扫除；期间新能源汽车产业快速发展，带动了锂资源的供需紧张，盐湖股份的碳酸锂项目有望成为公司增长引擎；加上当前市场环境对处于盐湖股份也比较有利，盐湖股份上市首日大涨在预期之中。
把脉投资总经理许琼娜也认为，从盐湖股份的主要业务来看，目前主要分为钾肥和锂资源，而这两者恰恰都是目前二级市场备受追捧的行业。在大宗商品涨价的背景下，国内钾肥价格已经从去年七月低点1700元/涨到今年的3850元/吨，因为公司的74%的收入来源于此，所以业绩大好也是可以理解的，但市场上一直关注的碳酸锂业务，事实上在2020年只占到公司收入的2.73%，所以说目前此业务尚在起步当中，只是市场给予的预期过高，导致了它的股票迅速上涨。
私募排排网基金经理助理刘寸心给出了两个盐湖股份暴涨的理由：一是盐湖股份本次重组完成了亏损资产的剥离，主营业务是氯化钾和当下大热的品类碳酸锂。二是在我国锂资源高度依赖进口存在被“卡脖子”风险的背景下，“盐湖提锂”将是我国未来锂资源安全保障，证明了“盐湖提锂”的重要性。
不过，经过8月10日的一轮大涨之后，盐湖股份收盘市值已接近2000亿。
“2000亿估值大体处于市场预期估值范围的顶部区间。今天的市场走势给投资者买入布局的机会其实不多。锂概念板块品种近期涨幅比较大，估值上一定程度上透支了成长空间，这个价位买入包括盐湖股份在内的锂概念板块品种有追高风险。”袁华明说。
事实上，不少基金人士都认为盐湖股份估值已有风险。
许琼娜表示，这种周期性明显的股票在周期向上的时候业绩是很容易爆发的，但是一旦进入到周期性低估，很有可能就是股价的双杀。而就算乐观一点假设，今年大宗商品价格不拐头，全年净利润按照中报预期的20亿翻倍来算，也就是40亿元，面对8月10日总市值接近2000亿元，超过50倍的市盈率也比行业20倍左右的估值高了不少，而且，盐湖股份这个市值在锂电池板块当中也仅次于宁德时代、亿纬锂能，这估值之高可想而知。所以目前看来，更像是市场资金的炒作。不建议此时高位关注。
玄甲金融CEO林佳义认为，目前这个是市场情绪驱动导致的复牌大涨，不可持续。“我们在今年没有关注新能源，也没有配置，更是把新能源列入回避清单。由于新能源不具备安全边际，我们非常谨慎。”
建泓时代投资总监赵媛媛指出，新能源产业链在经过持续上涨以后，已经反应了中报这一短期利好、芯片对新能车产量制约在三季度缓解这一中期利好，并部分透支了全球碳中背景下新能车比例提升这一长期利好。
“目前，该产业链标的股票已经进入了存量博弈的分歧阶段。因此我们能看到8月10日盐湖归来对同类股票产生了吸金效应。除了受政策鼓舞稍晚启动的储能，大部分新能源板块内的子行业如盐湖都进入高位盘整阶段，以等待利好被证实。因此，在操作上切忌追高，应以低吸和阶段操作为主。”赵媛媛说。
刘寸心从短中长期分析了行业配置价值，“大量资金涌入盐湖提锂概念有可能导致板块短期内估值过高，应注意回调的风险。但中长期来看，锂电池下游需求旺盛，新能源车市场高景气加上中央的明确支持，盐湖提锂有望迎来持续高景气周期。”
相关推荐
-
高管玩命推荐的诺德股份 能支撑500亿市值吗？
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：木 格雷厄姆曾说：“如果说我在华尔街60多年的经验中发现过什么的话，那就是没有人能成功地预测股市变化。”在股市，总是不缺乏热衷于预测股票走势的人，比如诺德股份副总经理陈郁弼。 10月26日，一张诺德股份副总经理陈郁弼推荐自家公司股票的朋友圈截图，引发网络热论，截图朋友圈配文“请大家支持诺德，明年市值没有五百亿，我切腹谢罪”。如此玩命荐股，网友直呼推票猛过卖方。 随后，诺德股份在澄清公告中称，该则朋友圈是公司副总经理陈郁弼在设置微信朋友圈少数朋友可见时操... -
新能源汽车空前繁荣背后：产业链涨价何时是尽头？
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：昊 本周，澳洲最大锂辉石精矿生产商之一Pilbara公司第三次锂辉石精矿拍卖落锤，最终拍卖价格为2350美元/吨，尽管低于此前2500-3000美元的市场预期，但仍再度刷新了成交价记录。 据悉，此次拍卖为FOB（离岸）价格，矿石量10000吨，于2022年2月发货。按照拍卖价格计算，考虑到5.2%-5.5%的矿石品位，碳酸锂的单吨成本将上升至约17万元。 这也意味着，到明年上半年，在逐步消耗掉现有低价原料库存后，碳酸锂的生产成本或将整体提升至17万元/吨这一更高水平。 在海量需求的推动下... -
原材料价格上涨，动力电池成本增加约20%-25%，涨价压力将传至终端
动力电池行业蠢蠢欲“涨”。 21世纪经济报道记者宋豆豆广州报道 一石激起千层浪，上游原材料价格的不断上涨，持续挑动着国内电池厂家的神经。 10月26日，一封署名为深圳市比亚迪锂电池有限公司的《电池价格上调联络函》在网上流传，其中提到，由于市场变化、叠加限电限产影响，与2020年12月相比，2021年锂电池原材料不断上涨，正极材料LiCoO2价格涨幅超200%，电解液价格涨幅超150%，负极材料等供应持续紧张，导致综合成本大幅提高。根据原材料价格上涨实际情况，经研究决定，上调C08M等电池产品单价。 该公司计划，... -
200亿元资金净流出 新能源板块又遭“跷跷板”效应
热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端 原标题：风格转向来了？200亿元资金净流出新能源板块又遭“跷跷板”效应 来源：中国证券报 11月16日，“喝酒吃药”行情又起。医药食品饮料板块“嗨了”，新能源板块却持续回调，连续两日跌幅居前，主力资金更是大举出逃，近两日资金净流出近200亿元。同时，食品饮料板块领涨，资... -
动力电池大规模扩产要歇歇了？工信部给出了量化指标
11月18日，工信部网站发布消息，公开征求对《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》（征求意见稿）（下称《规范条件》）和《锂离子电池行业规范公告管理办法（2021年本）》（征求意见稿）的意见。 《规范条件》对新建设的锂离子电池产业布局和项目设立提出了量化指标。 具体来看，消费性电池能量密度≥260Wh/kg，电池组能量密度≥200Wh/kg，聚合物电池体积能量密度≥600Wh/L。循环寿命≥600次且容量保持率≥80%。 储能型电池能量密度≥145Wh/kg，电池组能量密度≥110Wh/kg。循环寿命≥5000次且容量保持率≥80%。 对于备受市... -
锂矿全球争夺战 中国企业能赢么
《中国经济周刊》 记者 吕江涛|北京报道 今年以来，新能源电池所需要的原料碳酸锂价格不断上扬，截至11月15日，电池级碳酸锂的价格为19.5万元/吨，而在三个月前，还不到9.5万元/吨。从年初至今，碳酸锂的涨幅已经超过230%。业内人士表示，碳酸锂价格暴涨，核心是上游锂矿资源紧缺涨价。 11月8日晚间，乘联会公布的全国乘用车市场分析数据显示，10月乘用车市场零售达171.7万辆，同比下降13.9%，相较2019年10月下降7%。与之形成鲜明对比的是，10月新能源乘用车市场零售达到32.1万辆，同比上涨141%，继续保持高歌猛进的态... -
半导体、新能源突然暴涨 公募基金紧急解盘
来源中国基金报 记者张燕北 半导体、新能源车本周一集体爆发大涨，创业板指涨超2%。 在受访公募看来，国内外多重信息催化新能源车行情。锂电池迎来多个消息面利好，特别是电解液IPO上市，带动了电解液概念股的走强。而半导体芯片方向，缺芯潮没有得到缓解，叠加芯片半导体的几条利好消息，整个板块开启新一轮上攻行情。 基金经理认为新能源车产业产业景气度或将维持高位，建议关注新能源车产业链的政策变化和投资机会。当前半导体的需求虽然出现一定的结构性分化，但整体仍处于高景气度以及供需紧张的状态，预计202... -
紫建电子：高成长难自圆其说
来源：证券市场周刊 脱胎于代工生产，紫建电子在高速成长的TWS耳机市场获得一席之地，但高增长、高毛利率有扮靓财报之嫌，产能利用不足依然募资扩产也非必要之举。 本刊特约作者 周一/文 紫建电子主要从事小型消费类锂原子电池的设计、制造与销售，产品应用于蓝牙耳机、智能穿戴设备、智能音箱、便携医疗器械和车载记录仪等。2020年9月，紫建电子向深交所提交创业板上市招股说明书申报稿，2021年8月过会，保荐券商为国金证券。 紫建电子选择的上市标准为“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元”，2018-2... -
宁德时代市值5个交易日上涨2519亿元 涨出1个亿纬锂能
热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端 10月19日，全球动力电池行业龙头宁德时代新能源科技股份有限公司（宁德时代，300750）史上首次向上突破600元大关，盘中最高涨至614.98元，总市值一度达1.432万亿元。不过此后股价稍有回落，最终收跌0.74%，报590.60元。 受到近期利好消息影响影响，宁德时代近5个交易日持续大涨，股价... -
股海导航 11月5日沪深股市公告提示
停牌 无 复牌 无 公告摘要 【热点】 隆基股份：公司收到荷兰法警正式送达的跨境临时禁令 隆基股份（601012）11月4日晚公告，2021年7月，韩华向荷兰鹿特丹地方法院提起针对公司全资子公司荷兰隆基的简易跨境临时禁令申请。荷兰时间2021年11月3日，公司收到法警正式送达的跨境临时禁令，以上跨境临时禁令自送达之日起一个工作日后正式生效。 分众传媒：筹划发行H股股票并在香港上市 分众传媒（002027）11月4日晚间公告，筹划发行H股股票并在香港上市。 华天科技定增结果出炉：大基金二期获配11...
