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　　原标题：【招商策略】宏观复杂，以守为攻——A股2021年10月观点及配置建议　　来源：招商策略研究　　-END-

　　原标题：【招商策略】宏观复杂，以守为攻——A股2021年10月观点及配置建议　　来源：招商策略研究

　　海通策略：年线有望三连阳　　核心结论：①今年前三季度企业ROE向上、资金净流入，但股市仅微涨，源于政策面扰动。②政策面正发生积极变化，稳增长发力助推ROE，地产政策柔化、中美关系缓和将抬升风险偏好。③年线有望三连阳，牛市高点往往众乐乐，均衡以待：大金融和新老基建较优，消费跟涨。　　19年初我们就提出A股有望迎来三年左右牛市，回顾19、20年的行情，万得全A两年分别上涨33%和26%，上证综指分别涨22%和14%，沪深300分别涨36%和27%，创业板指分别涨44%和65%。今年以来万得全A前三个季度累计上涨4.4%，上证综指涨2.7%，沪...

编者按： 一面是谷底，一面是风口，旅游业与元宇宙的碰撞，自带流量也颇受争议。中关村大数据产业联盟秘书长赵国栋在其创作的《元宇宙》一书中曾提到，“去哪里旅游不重要，重要是和谁一起进入元宇宙，才是唯一需要考虑的事情。”即在未来的元宇宙中，旅游是可以支持多人共同体验的，几个朋友可以通过远程呈现的虚拟世界一起游览某一个景点。换句话说，交互体验才是元宇宙+旅游的核心内容。对此，携程集团联合创始人，董事局主席梁建章有着不同的观点：元宇宙无法代替真宇宙，对旅游本身来说，元宇宙不过是辅助工具罢了。以下是梁建章原文...

原标题：【晨观方正】宏观/化工20210729来源：方正证券研究今天是2021年07月29日星期四，农历六月十九。每一个夏日的清晨，方正研究向您提供及时新鲜的研究观点，秉持“独立、客观、理性、真诚”的理念，珍重您的信任，保护您的投资。“每日新观点”将为大家带来： 行业时事 【宏观|周君芝】工业企业利润强在哪，弱在哪（20210727） 核心推荐 【化工|李永磊】“强烈推荐”国瓷材料2021年中报点评：需求向好，公司未来有望加速成长（20210728）【化工|李永磊】“强烈推荐”泰和新材2021年中报点评：氨纶量价齐升，芳纶产销量涨，公司业绩高...

原标题：【晨观方正】传媒/食品/医药20210817来源：方正证券研究今天是2021年08月17日星期二，农历七月初十。每一个夏日的清晨，方正研究向您提供及时新鲜的研究观点，秉持“独立、客观、理性、真诚”的理念，珍重您的信任，保护您的投资。“每日新观点”将为大家带来： 核心推荐【传媒|方博云】“推荐”芒果超媒：定增落地，《披荆斩棘的哥哥》表现亮眼，重申推荐（20210816）【食品|薛玉虎】“推荐”承德露露：业绩出现新突破，多重改革下边际改善可期（20210816）【医药|周小刚】“强烈推荐”通策医疗（600763.SH）：突破口腔行业连锁困...

原标题：【晨观方正】非银/家电/化工20210720来源：方正证券研究今天是2021年07月20日星期二，农历六月十一。每一个夏日的清晨，方正研究向您提供及时新鲜的研究观点，秉持“独立、客观、理性、真诚”的理念，珍重您的信任，保护您的投资。“每日新观点”将为大家带来： 核心推荐 【非银|左欣然孙冀齐（联系人）】“推荐”友邦保险：构筑四维护城河，详解友邦竞争优势（20210719）【家电|周衍峰】“推荐”北鼎股份(300824)：21H1快报点评——经营稳健，海外亮眼（20210718）【化工|李永磊】“强烈推荐”宝丰能源事件点评：Q2业绩环比...

首家正式披露拟申请转板上市的精选层公司来了!8月11日晚间，精选层公司观典防务（832317）发布公告称，公司于8月11日召开的第三届董事会第九次会议审议通过了《关于公司申请向上海证券交易所科创板转板上市的议案》。公司拟申请股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌尚需以获得转板上市同意为生效条件，截至董事会决议公告披露日，终止挂牌事项尚未生效。 图/观典防务公告这也是首家正式披露拟申请转板上市的精选层公司。银泰证券股转业务部总经理张可亮直言，“这标志着转板正式启动，观典防务打响了转板上市的第一枪。”观典...

原标题：【晨观方正】宏观/科技&电子/家电/化工20210811来源：方正证券研究今天是2021年08月11日星期三，农历七月初四。每一个夏日的清晨，方正研究向您提供及时新鲜的研究观点，秉持“独立、客观、理性、真诚”的理念，珍重您的信任，保护您的投资。“每日新观点”将为大家带来： 行业时事【宏观|周君芝】理解“财政货币两个‘钱袋子’定位” ——二季度货币政策执行报告简读（20210810）核心推荐【科技&电子|陈杭】“强烈推荐”京东方A：制造大国崛起的半导体工业缩影（20210810）【家电|周衍峰】“推荐”浙江美大：行业延...

原标题：【晨观方正】计算机/食品/医药/化工20210814来源：方正证券研究今天是2021年08月13日星期五，农历七月初六。每一个夏日的清晨，方正研究向您提供及时新鲜的研究观点，秉持“独立、客观、理性、真诚”的理念，珍重您的信任，保护您的投资。“每日新观点”将为大家带来： 核心推荐 【计算机|方闻千】“强烈推荐”启明星辰：新业务放量，收入持续高增长（20210813）【食品|薛玉虎】“推荐”双汇发展：高基数下肉制品销量回落，猪价超预期下跌，生鲜肉业务承压（20210813）【医药|唐爱金】普门科技(688389)：2021年半年报点评-营收高...