陆地

　　作者：fan　　近日，君实披露2021年年报和一季报。2021年，公司营业收入为40.25亿元，同比增长152.36%。由于营业收入尚不能覆盖不断增长的研发费用及其他开支，公司2021年度尚未实现盈利。公司营业收入的增长主要系技术许可收入的大幅增长、特许权收入的新增以及特瑞普利单抗注射液国内市场商业化带来的销售收入。　　净利润方面，君实归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣非净利润为-7.2亿和-8.8亿。较去年同期相比亏损大幅下降，主要系技术许可收入大幅增加，以及新增特许权收入。现金流方面，公司经营活动产生的...

　　年底前启动500万千瓦“下乡”项目；通过政策引导和商业模式创新，激活绿电消费市场　　17日上午，北京国际风能大会召开前夕，118个城市与600多家风电企业共同发起了“风电伙伴行动·零碳城市富美乡村”计划。其中提到，2025年陆上风电度电成本最低降至0.1元，海上风电力争在2024年全面实现平价，同时，今年底前要启动5GW（500万千瓦）风电“下乡”项目。　　业内对风电等新能源寄予厚望，但现状与期望仍有差距。中国能源研究会常务理事李俊峰提到，从今年前三季度国内新增发电量数据，以及风能、太阳能全年发电量的预估数据看，与“十四五”...

（报告出品方/作者：中信建投证券，秦基栗）1中小盘重新得到重视，关注景气度提升赛道在2020年市场认为“中小盘公司将长期被边缘化”时，我们提出2016年以来中小盘的不良表现主要有两方面的原因：中小盘前期高估值的消化、并购重组爆发带来商誉减值，站在2020年的时间点看，这两个因素都已经大幅缓解。我们选取中证1000作为小盘公司的代表，沪深300作为大盘公司的代表，在2016-2020年中证1000连续跑输沪深300五年之后，2021年出现反转。2重点提示生物燃料板块碳减排背景下，全球生物柴油供不应求生物柴油主要...

本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。今日概览长江金属| 为有源头活水来——基本金属2022年度投资策略长江轻工| 周期往复，韧者行远——家居与地产周期深度复盘长江地产| 边际维稳正在加码，重申阿尔法的大时代，贝塔的小时代长江医药| 蜕变与新生，疫情后的破局——医药行业2022年度投资策略如需查看报告全文请联系对口销售或点击进入长江研究小程序2021.12.10今日重点推荐...

　　原标题：【国金策略联合行业|10月金股】四季度先抑后扬，看好年底行情　　来源：艾熊峰策略随笔　　10月金股：长江电力、阳光电源、杉杉股份、南微医学、五洲新春、万盛股份、贝泰妮、中颖电子、金禾实业、腾讯控股　　策略—艾熊峰：十月策略：四季度市场主要矛盾的过渡：从业绩到政策　　四季度，A股市场主要矛盾将逐步由三季报业绩向货币和信用政策过渡。1）10月是三季报密集披露的月份，市场焦点将重新聚焦到企业盈利上。三季报或对经济下行压力有所反应。此外国内的主要上游资源品价格延续上涨对中下游企业毛利和需求或造成...

　　原标题：中美风光政策共振，新能源板块大涨——全球产业趋势跟踪周报（1019）　　来源：招商策略研究　　上周，全球股市多数上涨，美国CPI数据与零售数据均超出预期，天然气、石油等能源价格的上行带来上周工业金属价格的全线大涨。产业趋势层面，碳中和带来全球能源革命，上周我国推出风光大基地与风电伙伴行动，美国提出国家社区太阳能合作计划及大力发展海风计划，中美风光政策共振，后续将带来装机需求的上升。上周全球风电、光伏、氢能、储能板块均表现亮眼。　　核心观点　　【全球股市表现】上周全球股市多数上涨，仅A股下跌...

本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。今日概览长江煤炭| 重拾信心，再建均衡——煤炭行业2022年度投资策略长江传媒| 披荆斩棘，眺望远方——传媒互联网行业2022年度投资策略长江通信| 5G应用黄金十年的起点——通信行业2022年度投资策略长江电子| 创新铸就高景气，国产替代正当时——电子行业2022年度投资策略如需查看报告全文请联系对口销售或点击进入长江研究小程序2021.12.1...

张馨元  执业证书编号：S0570517080005王  以   执业证书编号：S0570520060001骥   宇  执业证书编号：S0570121100032王伟光  执业证书编号：S0570121030045华泰策略团队成员介绍张馨元（策略首席）S0570517080005上海社会科学院产业经济学硕士。7年A股策略研究经验，对改革政策、行业配置、风格研判、企业盈利周期等有长期积累和深入理解。作为团队负责人带领团队荣获2020年IIChina（大陆地区）专题研究第一名、投资组合策略第二名；2019年IIChina（大陆地区）投资组合策略第二、2019年新浪金麒麟新锐分析...

张馨元   S0570517080005   研究员报告发布时间：2021年12月12日核心观点核心观点：中央经济工作会议对当前至明年A股投资有五点指引1）新兴与传统的“政策剪刀差”收窄，Q4至明年Q1的政策密集期+财报空窗期，传统略占优；2）长期系统目标不短期化、碎片化，当前至明年均衡的系统配置有望跑赢极致的行业配置；3）五个重大理论和实践问题，可能将是明年“二十大”的重点问题；4）能源强国目标和能耗考核修正，意味着中期β主线仍是泛电力领域；5）产业机会重视电网及铁路混改、循环利用经济、传统能源煤炭扶正。总体来看，中央经济工...

　　原标题：【国金策略联合行业|12月金股】先抑后扬的下半场　　来源：艾熊峰策略随笔　　12月金股：通威股份、伊利股份、长春高新、移远通信、万盛股份、科达制造、金禾实业、杉杉股份、联瑞新材、江苏神通　　策略—艾熊峰：十二月策略：先抑后扬的下半场　　A股在今年底和明年初有望迎来向上机会。潜在驱动因素有：1）国内经济下行压力日益显现，未来半年经济处在寻底阶段，经济大概率在明年年中触底，货币和信用政策或在年底重新开启边际宽松窗口，不排除央行在年底和明年初进行降准甚至降低MLF利率；2）市场已消化美联储tap...