钧达转债

　　对于可转债的本轮调整，多数分析都认为，强赎是一个无法回避的诱因。　　去年最赚钱的品种之一——可转债出现“倒春寒”。中证转债指数连续三个交易日剧烈回调，累计幅度超过5%，仅2月14日一个交易日就跌去3.01%，甚至一些明星品种也难以独善其身。有分析表示，由于目前可转债市场的转股溢价率在36%左右，高于历史平均水平，因此未来仍有调整的可能。　　多原因促使可转债调整　　市场普遍认为本轮转债调整的导火索是“东财转3”。2月14日，“东财转3”跟随正股出现下跌，截至当日收盘调整幅度达到13.46%，挑动了市场的敏感神经。　　从2...

　　受可转债强赎影响，东方财富（300059.SZ）暴跌13.36%，继宁德时代（300750.SZ）之后，又一创业板的巨无霸公司出现了下挫。据界面新闻统计，类似情形的上市公司还有不少。　　“关灯吃面”市值蒸发440亿　　2月14日，宁德时代股价反弹3.68%，东方财富却陷入了“情人劫”。盘面看，东方财富上午小幅低开后不断走低，截至收盘跌了13.36%，这无疑令创业板指数承压。当日，东方财富市值蒸发约440亿元。　　眼尖的投资者还发现，早在2021年8月3日东方财富还申请了一个名为“关灯吃面“的商标，消息不胫而走，再加上2月14日东方财富的走势，市场...

　　文丨明明债券研究团队　　美联储缩表存在必然性，而此轮缩表预计继续采用上一轮渐进、可预测地被动缩表的方式，缩表最早或将于今年年中开始。此轮缩表或将推动美国长期利率上行，对美股或存在一定短期冲击。而此轮缩表对于中国跨境资本流动、国内货币政策以及国内债券利率的影响有限，在我国货币宽松的背景下，预计国内利率或将继续震荡下行。　　缩表内容和方式：缩表，也称为量化紧缩，是指缩减美联储资产负债表规模，是支持美联储回归正常化货币政策的数量型工具。美联储表示量化紧缩的目的是缩小资产负债表的规模使相关的准备金...

　　文丨明明债券研究团队　　特别国债具有专款专用、用途灵活、不列入财政赤字等的特点，考虑到今年共计约9500亿元国债到期，且在稳增长背景下发行特别国债用于基建补短板等可以进一步加强“逆周期”调节，在“减税降费”的同时为财政开源，还可以减少疫情对经济的扰动，我们认为2022年存在发行特别国债的可能。　　特别国债是为特定目标发行的、具有明确用途的国债，具有专款专用、用途灵活、不列入财政赤字、即收即支的特点。我国共发行过三次特别国债。第一次为1998年发行2700亿特别国债。当时国内商业银行受到亚洲金融危机的冲击，银行...

　　分析师预计，2022年转债净供给量与2021年相当，而需求量将继续快速增长，供不应求的格局或继续存在。　　2022年的可转债强赎比以往来得更早一些。1月10日滨化转债迎来最后一个交易日，如果投资者在当天收市前仍未卖出或转股，会被强制赎回，直接亏损超过40%。滨化转债强赎只是冰山一角，近期由于结构性行情存在，多只可转债触发强赎阈值。去年中证转债指数上涨18.48%，赚钱效应明显，转债中签甚至降至万分之一之下。　　多只转债触发强赎　　1月9日晚间，滨化股份发布“滨化转债”赎回的第六次提示性公告。公告显示，公司股票自2021...

　　12月13日晚间，健友股份（603707）发布关于实施“健20转债”赎回的最后一次提示性公告。公告称，12月14日收市后，未实施转股的“健20转债”将全部冻结，停止交易和转股，按照100.298元/张的价格（债券面值100元/张加当期应计利息）全部强制赎回。　　截至12月13日收盘，健20转债报收142元。这意味着，如果投资者在12月14日收盘之前没有转股也没有卖出，或将面临近30%的损失。　　“健20转债”将强制赎回　　12月13日晚间，健友股份发布提示性公告称，自2021年11月2日至2021年11月22日期间，公司股票满足连续三十个交易日中至少有十...

　　本报记者张颖见习记者任世碧　　债券“南向通”启动在即，中国债券市场迎来新的发展机遇。　　9月15日，人民银行发布《关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知》，并将于9月24日上线“南向通”。此前的2017年7月份推出“北向通”，为境外投资者提供了投资境内债券市场的便捷通道，使得在过去短短四年间外资持有人民币债券的规模扩大了超三倍。　　债券通为开展内地与香港债券市场互联互通合作的全新计划，让中国内地与境外投资者透过在香港建立的基础设施联接，在对方市场买卖债券。买卖两个市场交易流通债券的机制安排称...

一、8月27日可转债上市帝尔转债，太阳能电池激光加工设备龙头，太阳能电池概念、光伏概念，规模8.4亿元，代码123121，AA-，类黄金级，转股价值92.81元，预计开盘价117元-121元。类似转债：福特转债、上机转债。该转债的正股经过前期的下跌后，近期逐步走强，8月26日正股大涨10.52%，转债上市可能被炒。如果价格触及120元，但是未到130元，会停牌半小时再恢复交易；如果触及130元会停牌至14：57分恢复交易。卖出建议：求稳可以开盘挂100元，将按照开盘价成交，不用承担后期波动影响；有条件单可以设置100元以上，回落0.1元卖出。希望多...

原标题：【东吴固收李勇|周观】LPR下调可能性与债市走势（2021年第25期）20210718来源：李勇宏观债券研究#摘要#观点中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。降准后债券收益率快速下行，同时下调LPR预期渐起，如何看待LPR下调可能性及后续债券市场走势：（1）我们分析降准的一大原因是降低中小企业融资成本。（2）7月15日央行开展了1000亿元的中期借贷便利（MLF）操作，操作利率维持在2.95%，符合央行解读降准时所说的“稳健的货币政策取向不变”，市场降息的热...

原标题：【中信建投固收】2021年8月16日-8月22日固收加跟踪周报来源：文涛宏观债券研究微信公众号声明重要提示：通过本订阅号发布的观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投”）客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者，为控制投资风险，请您请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！内容提要1资金、利率与信用市场回顾货币市场与资...