陶冶

　　10月以来，A股市场持续震荡。在此期间，A股大消费板块整体温和向好，呈现出逐步脱离年内低位的走势。来自多家一线私募的最新策略研判称，消费股已经进入投资时间窗口。其中，“高壁垒”“定价能力”“消费升级”“新消费场景”等，成为了当前私募掘金大消费板块的关键词。　　投资机会渐现　　针对目前大消费板块是否已经迎来投资时间窗口的问题，星石投资认为，从中长期来看，消费板块依旧存在上涨空间，目前或许已经是较好的布局时点。首先，PPI与CPI剪刀差在明年收敛的确定性较高，今年PPI高企预计将逐渐向下传导至核心CPI，消费股相对受...

　　周期股与消费股“比翼齐飞”。　　A股市场10月21日再度横向震荡，个股赚钱效应依旧偏低。而以煤炭为代表的周期股以及家电等多个大消费板块携手走强。在10月以来大消费板块整体温和走升的背景下，多家一线私募的最新策略研判普遍认为，消费股整体预计已经进入“左侧交易窗口”。“高壁垒”、“定价能力”、“消费升级”、“新消费场景”等成为当前私募掘金大消费的关键词。　　大消费板块10月表现活跃　　10月21日，沪深股市整体窄幅震荡。周期股与消费股成为盘面结构性机会的两大主线。通达信数据显示，A股56个行业板块指数中，19个板块指数上...

　　近一年多来，良品铺子股价一路震荡向下，相对去年7月的高点已经腰斩。股价跌跌不休，高瓴持续不断抛售，一些明星基金经理却开始悄悄捡拾筹码。继二季度董承非大举加仓后，谢治宇也在三季度豪爽加仓近400万股。　　有意思的是，除了谢治宇以外，三季度多位明星基金经理选择抄底消费板块相关标的。消费股的春天要来了？　　谢治宇大举加仓良品铺子　　自去年7月15日以来，良品铺子股价已跌去51.83%。不过，近期其股价有了一定起色，9月23日至今，股价涨幅超过17%。　　从机构最新布局情况来看，三季度高瓴继续减仓。　　具体来...

原标题：陶冶：实现“双碳”目标需加强分布式能源建设来源：国际能源网文 |国际能源网 团队2021年7月9日，在山西省能源局、乡村振兴局及64个地市、县级能源局的指导、支持下，由山西省太阳能协会主办，国际能源网、光热专业委员会、光伏专业委员会、热泵专业委员会承办的“2021年第七届山西清洁能源峰会”盛大召开。国家发展改革委能源研究所副主任陶冶在会上发表主旨演讲。他从多个方面对“十四五”期间新能源政策趋势进行解读，并解析了光伏产业的投资形势。陶冶认为：“十四五”新能源项目投资逻辑发生深刻变化，项目收益率趋于合理；...

原标题：华泰研究|启明星20210727来源：华泰证券研究所l 行知PC国内站：https://inst.htsc.com/research访问权限：国内机构客户l 行知PC海外站：https://intl.inst.htsc.com/mainland访问权限：美国及香港金控机构客户添加权限请联系您的华泰对口客户经理宏观:为何近期美国通胀可能继续超预期？研报发布日期:2021-07-267月13日公布的美国6月CPI同比达到5.4%的新高点，季调后月环比增长达到0.9%。6月核心CPI同比和月环比分别达到4.5%和0.9%，而PPI攀升至7.3%。但在7月15日美联储主席鲍威尔的国会半年度货币政策听证会、...

　　中国基金报记者房佩燕　　近期市场演绎极致行情，不少价值派私募损失惨重。对此，私募认为，这种行情并不代表成长和价值的对立，更多的是对于个别板块、行业的短期判断出现分化。针对目前市场高度共识的板块，私募认为，短期的市场共识未必是最优决策，坚守能力圈比追高更值得。　　价值投资和成长投资不矛盾　　记者采访了多家知名私募，有机构指出，价值投资不能简单的认为是低估值投资，但也有机构表示，价值投资很难出手买高估值股票。不过，私募都有共识：价值投资和成长投资不矛盾，确定性的成长是价值的重要构成，价值投资...

原标题：华泰研究|启明星20210723来源：华泰证券研究所l 行知PC国内站：https://inst.htsc.com/research访问权限：国内机构客户l 行知PC海外站：https://intl.inst.htsc.com/mainland访问权限：美国及香港金控机构客户添加权限请联系您的华泰对口客户经理固定收益研究:从经济轨迹看政策预调研报发布日期:2021-07-22核心观点上半年国内处在“稳增长压力较小的窗口期”，政策重心促改革和防风险>稳增长，控制地方政府隐性债务与房地产金融化是重点，财政偏紧、监管偏严，出现局部信用收缩，近期又有供应链瓶颈与成本压力等新...

原标题：华泰研究|启明星20210722来源：华泰证券研究所l 行知PC国内站：https://inst.htsc.com/research访问权限：国内机构客户l 行知PC海外站：https://intl.inst.htsc.com/mainland访问权限：美国及香港金控机构客户添加权限请联系您的华泰对口客户经理宏观:累计盈余转赤字，但财政仍总体偏紧研报发布日期:2021-07-21   2021年6月财政数据点评   2021年6月财政由上月的盈余转为赤字，1-6月累计亦转为赤字。汇总一般公共预算赤字及政府性基金赤字，6月广义财政赤字为1.02万亿元，对比5月的盈余391亿元；累计来看，1-6月广...

原标题：华泰研究|启明星20210819来源：华泰证券研究所l 行知PC国内站：https://inst.htsc.com/research访问权限：国内机构客户l 行知PC海外站：https://intl.inst.htsc.com/mainland访问权限：美国及香港金控机构客户添加权限请联系您的华泰对口客户经理固定收益研究:禀赋决定竞争格局—融资租赁行业信用分析研报发布日期:2021-08-18 报告核心观点 融资租赁企业禀赋差异较大，一般来说股东背景直接决定企业主营业务和优势资源，部分细分领域专业化程度和集团协同要求很高，行业具有护城河。在深入分析融资租赁企业信用时，...

　　市场风格和投资方向不匹配　　今年头部“价值派”私募大佬突然不香了　　中国基金报记者 吴君　　今年以来“价值派”私募不香了，景林、淡水泉、林园、汉和等多家百亿私募今年出现回撤，东方港湾但斌因业绩不佳道歉，一封写给高毅资产邱国鹭的信在网上传开。业内人士认为，这些“价值”风格的私募今年表现不佳，主要原因是市场短期⻛格与基金经理所布局的板块不匹配。从三五年维度看，他们通过配置低估的优质企业获得中长期较好业绩，所以投资者不要太在意短期，更着眼于长期，但购买产品时也要考虑自己的风险偏好和对收益的预期，做合理...