廖原

　　来源：中信证券研究文丨许英博杨泽原杨清朴邵子钦 　　联系人：廖原　　阿里巴巴发布新一轮组织架构变革，新设中国数字商业、海外数字商业两大业务板块，分别由戴姗、蒋凡负责，分别聚焦“内需”及“全球化”战略。我们认为，多元化治理的组织架构创新，有望帮助阿里巴巴在复杂的竞争环境中保持组织敏捷，推动业务创新，驱动国内及国际业务的高质量增长。今年以来，阿里巴巴股价自高点至今跌幅超过60%，公司估值回落至5年低位（15xNon-GAAPPE@FY2022），主要反映宏观压力、竞争环境导致的盈利预测下调及估值回落，和PCAOB监管带来...

　　商瑾　　摘  要　　随着绿色发展理念的深入推进，我国“实质绿”债券市场稳步发展。本文以已披露环境效益信息的公司信用类债券为基础，估算了全部“实质绿”债券募集资金投向的绿色项目所产生的环境效益。为完善“实质绿”债券信息披露制度，建议统一环境效益信息披露标准，推进“实质绿”债券数据库建设；对“实质绿”债券制定差异化的监管激励政策，提高“实质绿”债券发行人信息披露的积极性。 　　关键词　　“实质绿”债券  环境效益 信息披露 碳减排　　“实质绿”债券市场概况　　（一）“实质绿”债券基本情况　　近年来，我国贴标绿...

　　来源：广东证监局　　〔2021〕80号　　廖梓全：　　经查，你在广发证券股份有限公司佛山顺德三乐路证券营业部从事营销业务期间，存在替客户办理证券交易、违规推荐股票的行为。　　上述行为违反了《证券经纪人管理暂行规定》（证监会公告〔2020〕20号）第十二条第一项、《证券投资顾问业务暂行规定》（证监会公告〔2010〕27号）第七条以及《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第十条第二款相关规定。根据《证券经纪人管理暂行规定》第二十四条和第二十六条、《证券投资顾问业务暂行规定》第三十三条和第三十四条及《证...

原标题：原报道|地产供应商来源：观点原报道观点地产新媒体用事实说话，用客观、深入的态度记录和报道。供应商体系是观察近期部分房企债务压顶的一个不错切入点。观点地产网现在，部分地产商债务违约已蔓延至上下游，并引起了产业链的波动。首先是商业承兑汇票，资料显示，某头部房企自2020年3月份以来以自有资金偿还了7笔境外债券，本息合计约106亿美元，但涉及地产供应商的商票承兑却成为了最大的问题。据观点地产新媒体了解，近半年以来，多家房地产企业与供应商的关系都处于不佳状态。其中，日立电梯自今年2月份起...

原标题：原报道|星河的债与REITs来源：观点原报道观点地产新媒体用事实说话，用客观、深入的态度记录和报道。如果只靠租金收入，星河收回项目成本估计至少也要数十年，而通过资产证券化，不严谨地讲，是让星河实现了快速套现。观点地产网 “三道红线”的出台，让房地产行业这一资金密集型行业产生了深刻的变化。为应对“三道红线”，绝大部分房企都忙于降总负债、降有息负债、降低短债占比、提高账面资金、提升所有者权益、增加总资产……反映到实际操作上，就是控制拿地额、加快开工销售和加快竣工结转等着力于地产开发业务层...

原标题：欲望尽头是毁灭！国家发改委原副主任、国家能源局原局长刘铁男案件警示录！来源：国际能源网编辑|国际能源网团队欲望尽头是毁灭——国家发展和改革委员会原副主任、国家能源局原局长刘铁男案件警示录2014年12月10日，国家发展和改革委员会原副主任、国家能源局原局长刘铁男因直接或通过其子刘德成非法收受他人财物共计人民币3558万余元，被河北省廊坊市中级人民法院以受贿罪一审判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。今年9月24日，在公开审理的法庭上，刘铁男曾声泪俱下现身说法。在案件高潮迭起的...

　　牧原股份无论从市值还是生猪出栏数来看，都是毋庸置疑的生猪第一股。本文从生猪行业的特点、牧原的商业模式和护城河以及投资牧原需关注的风险点这三个方面展开分析，以飨读者。　　生猪行业的特点　　生猪行业是个典型的周期性行业，影响猪周期的因素主要有：猪的生长周期、农产品的蛛网周期、猪瘟和行业政策等，其中，猪的生长周期和农产品的蛛网周期是基础，猪瘟和行业政策会影响猪周期的时长和波幅。　　表1汇总了2006年以来四个猪周期的一些基本情况，从表中可以看出，在一个猪周期内，猪价往往会有过山车般的剧烈波动。与...

原标题：原报告|困局与出路中小物企上市潮背后来源：观点原报告观点指数敏于数，追本溯源，解读地产深层次脉络。笃于行，揭行业整体发展规律。摘要：在管面积和利润都较低的中小型物企仍然是当今递表上市的主流，但是市场对物业股热情已经稍有降低。观点指数2021年年中，或受港交所5月对上市盈利门槛调整及地产业信贷收紧所影响，大量物企于此时点密集赴港递表。同时，港交所方面也加快了对物业公司资质审核的速度和节奏，包括康桥悦生活、领悦服务、融信服务在内的数家物企都在近期通过了聆讯，于7月扎堆上市。截至目前，港交...

原标题：原报道|参与华晨地产重整金科扩张寻路来源：观点原报道观点地产新媒体用事实说话，用客观、深入的态度记录和报道。金科股份此番介入华晨地产的重整，资源的相关性或许是吸引它的主导原因。观点地产网继去年底华晨汽车集团控股有限公司进入破产重整程序后，另一家名为“华晨”的公司也经历了类似命运。7月21日，株洲华晨房地产开发有限责任公司（简称“华晨地产”）及华晨地产管理人，宣布与重庆房企金科股份签订战略合作框架协议。据悉，金科湖南公司法务、财务、工程、客服等团队已进驻华晨地产展开工作。7月23日，华晨...

　　原标题：华晨汽车集团原董事长祁玉民被公诉　　据最高人民检察院微信公众号消息，日前，华晨汽车集团控股有限公司原党委书记、董事长祁玉民涉嫌受贿罪、挪用公款罪、国有公司人员滥用职权罪一案，经辽宁省人民检察院指定管辖，由朝阳市人民检察院依法向朝阳市中级人民法院提起公诉。　　检察机关在审查起诉阶段，依法告知了被告人祁玉民享有的诉讼权利，并依法讯问了被告人，听取了辩护人的意见。朝阳市人民检察院起诉指控：被告人祁玉民担任大重集团公司总经理助理兼计划处处长、副总经理、总经理，大连重工集团有限责任公司总经理...