陈曦

　　业内人士认为，降准降息等政策利好相继兑现后，市场预期逐渐从“稳增长-货币松”转向“货币松-增长稳”，这一中期的逻辑变化对短期交易也产生了影响。不过，当下货币政策调控强调更加主动作为，易松难紧是应有之义，市场利率可能仍有震荡下行空间，走势反转风险有限。当然，未来宽信用效果逐渐显现，将提振企业盈利和市场风险偏好，股债性价比的天平将逐渐发生变化。　　迟来的做多　　对于先前市场的犹豫，国泰君安证券固收首席分析师覃汉分析，降息落地后，利率普遍下行，但盘面上显示出部分止盈需求，原因在于有的投资者担心利好出尽...

　　  持续3年多的可转债牛市，近期遇到了不小的考验。　　  2月15日，中证转债指数下跌1.52%，前一个交易日甚至跌去了3.01%。正股估值持续压缩、明星个券大跌等负面因素，使得经历市场调整的不少投资者感到灰心。　　  “开年以来正股市场持续调整，转债总体价格较高的背景下安全垫有限；另一方面转债市场的估值水平自去年下半年以来持续走高，为近几年以来的绝对高位。在正股和转债估值双重因素下，叠加转债市场流动性相对匮乏，部分权重标的快速调整等原因导致了近期市场的大幅回调。”中信证券首席经济学家明明在接受证券时报记者采访...

　　本月MLF高额等量续作，表明政策面支持目前银行体系中长期流动性适度宽松，有助于进一步降低实体经济融资成本，金融对稳增长的支持力度加大。　　在“基础货币不存在很大缺口”的预告下，9月央行MLF等额续作，利率则连续第18个月保持不变。　　9月15日，央行公告显示，为维护银行体系流动性合理充裕，开展6000亿元MLF操作（含对9月15日MLF到期的续作）和100亿元逆回购操作，MLF操作利率为2.95%，持续保持不变。当日，有6000亿元MLF到期。　　此次MLF等额续作略超市场预期，此前市场普遍预期或略缩量操作。9月7日，央行货币政策司司长...

原标题：资本圈|恒大32.5亿港元出售恒腾网络11%股份来源：观点资本圈观点地产新媒体将房地产金融、基金、上市公司等资讯尽收眼底。恒大共计出售恒腾网络11%股权作价32.5亿港元8月1日，恒腾网络集团有限公司发布一则股份转让消息及恢复买卖公告。公告称，于7月30日，SolutionKeyHoldingsLimited（卖方）、中国恒大集团作为卖方担保人与WaterLilyInvestmentLimited（买方一）签订股份买卖协议，买方一将按每股3.20港元收购该公司7%的股份，总代价为20.69亿港元。另外，卖方与另一买方（买方二）签订另一股份买卖协议，买...

原标题：晨会聚焦210809重点关注纺织服装、碳酸二甲酯行业、医药、化工来源：国信研究晨会提要【宏观与策略】策略周报：产业升级是核心趋势【行业与公司】纺织服装海外跟踪系列十三：AdidasQ2：大中华下降16%，供应链8月下旬恢复，业绩指引上调碳酸二甲酯行业点评：电解液&PC需求持续拉动，DMC价格宽幅上涨医药行业一周观察：海外巨头加码mRNA赛道，国内企业同台竞争化工行业周报：DMC、EVA宽幅上涨，纯碱、氨纶价格持续上涨宏观与策略策略周报：产业升级是核心趋势策略观点：产业升级是核心趋势核心观点：2021年7...

原标题：晨会聚焦210726重点关注新能源车、医药、半导体、通信、社服、北京君正、苏农银行来源：国信研究晨会提要【宏观与策略】2021年8月策略月报：流动性托稳市场，结构性方向明确【行业与公司】新能源车三电产业观察系列五：H1锂电总结：完美收官，火热延续八部门关于持续整治规范房地产市场秩序的通知点评：促进有序经营，助力长远发展医药行业一周观察：如何看待疫情给国产制药装备行业带来的发展契机？半导体行业专题系列：一文看懂FPGA芯片投资框架通信行业周报：运营商6月营收大幅跃增，上海新批复3万IDC机柜社服行业...

原标题：晨会聚焦210730重点关注电力设备新能源、医药生物、基本金属、机械、北方稀土、宁德时代来源：国信研究晨会提要【行业与公司】电力设备新能源中期投资策略暨8月月报：政策叠加技术双利好储能开辟广阔蓝海医药生物2021年8月策略：布局业绩确定，估值合理标的基本金属行业专题：论基本金属持续性机械行业2021年中报业绩前瞻：中报行情展开，关注高景气赛道新能源汽车-宁德跟踪系列之一：宁德发布钠离子电池，计划2023年形成基本产业链北方稀土（600111）深度：全球稀土龙头，乘新能源东风宁德时代（300750）快评：布局...

原标题：晨会聚焦210802重点关注计算机、通信、机械、云计算、医药、贵州茅台、滔博来源：国信研究晨会提要【宏观与策略】投资策略-策略周报：外资流入是长期趋势，不因短期波动而改变【行业与公司】计算机行业2021年8月投资策略暨2021半年报业绩前瞻：等保2.0测评带来切实增量，数据安全成为新蓝海通信行业21年8月投资策略：基本面与估值同步复苏，相对收益显著机械行业2021年8月策略：把握高景气赛道，聚焦细分行业隐形冠军云计算专题海外云财报点评：2Q21：公有云驱动营收高增长，资本开支持续复苏医药行业一周观察：本土...

　　8月策研与金股：解读政治局会议底线、预期及影响　　来源：张弛的AH市场策略　　核心结论　　策略团队金股组合的收益一览　　三层内涵解读：“居安思危，布局长远”　　7月30日中共中央政治局召开会议，为下半年经济工作做出了指引，也为当前上游价格高企、经济结构失衡及产业严控政策的隐忧按下了“暂停键”。基于核心基调：居安思危，布局长远，分析三层内含：　　第一层，“居安”即当前国内经济尚处于复苏的良好态势。一）出口而言，工业成品增速或仍将保持较高水平，且初级品需求势必加大，成为新增动力。二）就投资而言，1、...