鹰眼预警:渝开发营收大降 净利Q4转负为正警惕财务调节
3月25日,渝开发发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为8.96亿元,同比下降24.54%;归母净利润为1.63亿元,同比增长0.41%;扣非归母净利润为1.21亿元,同比下降29.87%;基本每股收益0.1929元/股。
公司自1993年7月上市以来,已经现金分红15次,累计已实施现金分红为2.58亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.2元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对渝开发2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为8.96亿元,同比下降24.54%;净利润为1.57亿元,同比下降22.54%;经营活动净现金流为13.32亿元,同比增长188.93%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为9亿元,同比下降24.54%。
项目202012312021123120221231营业收入(元)6.24亿11.87亿8.96亿营业收入增速-27.92%90.2%-24.54%• 第四季度净利润异动。报告期内,净利润为1.6亿元,且前三季度为-0.3亿元,第四季度转负为正。
项目20220331202206302022093020221231净利润(元)-1194.95万-3094.51万-2655.86万1.57亿• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为1.4亿元、2亿元、1.6亿元,同比变动分别为-50.25%、49.66%、-22.54%,净利润较为波动。
项目202012312021123120221231净利润(元)1.35亿2.02亿1.57亿净利润增速-50.25%49.66%-22.54%从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-24.54%,销售费用同比变动8.44%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目202012312021123120221231营业收入(元)6.24亿11.87亿8.96亿销售费用(元)2821.23万3893.17万4221.88万营业收入增速-27.92%90.2%-24.54%销售费用增速4.06%38%8.44%结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降24.54%,经营活动净现金流同比增长188.93%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202012312021123120221231营业收入(元)6.24亿11.87亿8.96亿经营活动净现金流(元)-14.15亿4.61亿13.32亿营业收入增速-27.92%90.2%-24.54%经营活动净现金流增速-972.02%132.57%188.93%二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为34.85%,同比下降11.58%;净利率为17.5%,同比增长2.65%;净资产收益率(加权)为4.54%,同比下降3.61%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为40.58%、39.42%、34.85%,变动趋势持续下降。
项目202012312021123120221231销售毛利率40.58%39.42%34.85%销售毛利率增速-4.78%-2.86%-11.58%• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期39.42%下降至34.85%,销售净利率由去年同期17.05%增长至17.5%。
项目202012312021123120221231销售毛利率40.58%39.42%34.85%销售净利率21.66%17.05%17.5%结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为4.54%,同比下降3.61%。
项目202012312021123120221231净资产收益率4.02%4.71%4.54%净资产收益率增速-52.37%17.16%-3.61%• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为4.54%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202012312021123120221231净资产收益率4.02%4.71%4.54%净资产收益率增速-52.37%17.16%-3.61%• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为3.41%,三个报告期内平均值低于7%。
项目202012312021123120221231投入资本回报率3.18%3.6%3.41%从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为40.1%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目202012312021123120221231非常规性收益(元)2360.55万-1180.23万6282.01万净利润(元)1.35亿2.02亿1.57亿非常规性收益/净利润11.67%-5.83%40.1%从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内,前五大供应商采购额/采购总额比值为67.13%,警惕供应商过度依赖风险。
项目202012312021123120221231前五大供应商采购占比88.31%78.93%67.13%三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为43.59%,同比下降16.34%;流动比率为2.24,速动比率为0.5;总债务为11.5亿元,其中短期债务为4.26亿元,短期债务占总债务比为37.02%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至0.59。
项目202012312021123120221231短期债务(元)3.6亿3.31亿4.26亿长期债务(元)5.5亿8.93亿7.24亿短期债务/长期债务0.650.370.59从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.9,广义货币资金低于总债务。
项目202012312021123120221231广义货币资金(元)10.84亿13.87亿10.39亿总债务(元)9.09亿12.24亿11.5亿广义货币资金/总债务1.191.130.9• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.19、1.13、0.9,持续下降。
项目202012312021123120221231广义货币资金(元)10.84亿13.87亿10.39亿总债务(元)9.09亿12.24亿11.5亿广义货币资金/总债务1.191.130.9从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为8.9亿元,短期债务为4.3亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.333%,低于1.5%。
项目202012312021123120221231货币资金(元)9.91亿12.36亿8.85亿短期债务(元)3.6亿3.31亿4.26亿利息收入/平均货币资金0.77%1.33%1.33%• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为35.78%,利息支出占净利润之比为37.87%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目202012312021123120221231总债务/负债总额23.89%28%35.78%利息支出/净利润35.14%30.12%37.87%• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为103.1万元,较期初变动率为30.52%。
项目20211231期初预付账款(元)78.98万本期预付账款(元)103.08万• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长30.52%,营业成本同比增长18.86%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目202012312021123120221231预付账款较期初增速53.55%-71.09%30.52%营业成本增速-25.36%93.92%-18.86%四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为12.06,同比下降34.42%;存货周转率为0.12,同比下降11.19%;总资产周转率为0.11,同比下降23.24%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报,应收账款周转率分别为52.94,18.39,12.06,应收账款周转能力趋弱。
项目202012312021123120221231应收账款周转率(次)52.9418.3912.06应收账款周转率增速-27.76%-65.27%-34.42%点击渝开发鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。
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