【医药】掘金少儿经济、银发经济与创新国际化——医药生物行业2021年中期投资策略（林小伟/王明瑞/黄卓/吴佳青）
原标题：【医药】掘金少儿经济、银发经济与创新国际化——医药生物行业2021年中期投资策略（林小伟/王明瑞/黄卓/吴佳青） 来源：光大证券研究
点击注册小程序
查看完整报告
特别申明：
本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。
【医药】掘金少儿经济、银发经济与创新国际化——医药生物行业2021年中期投资策略
报告摘要
后疫情时代：疫情逐步得到控制，医药行业政策迎来深远变革
预计随着新冠疫苗接种率的提升和防疫措施的推行，新冠疫情将逐步得到控制，全球逐步进入后疫情时代。新冠肺炎疫情对于中国的医药行业政策环境产生了深远的影响，从产业层面来看，疫情防控的相关工作促进了部分行业加速发展，如互联网医疗、新冠疫苗研制、医疗防护、公共卫生体系建设等；从更加长远的角度来看，此次疫情使得医药卫生行业的重要性凸显，在全社会的关注度有显著提升，医保、医药、医疗各方面的改革工作持续稳健推进，促使全行业日趋规范化、健康发展。
人口结构发生深刻变化，少儿经济与银发经济或共迎成长期
根据第七次全国人口普查公告和主要数据，当前我国人口结构的主要特征和变化趋势：①人口总量维持低增长，城镇化进程快；②少儿人口比重回升，老龄化程度加深，劳动力人口占比下滑；③性别结构得到改善，人口受教育水平快速提升。随着“一老一少”比例上升，相关的少儿经济与银发经济将迎来需求持续拉升，蕴含巨大的市场空间与投资机会。
从中国新到全球新，开启创新国际化之路
在疫情期间，国内器械行业直接受益于抗疫需求的拉动，如新冠检测设备、手套、口罩、呼吸机等出口大增；并且CXO产业链有望因其他国家疫情蔓延而实现全球市占率提升。随着中国医药产业创新能力逐步提升，国产创新药、创新器械、CXO开始逐步具备全球竞争力，实现出口或对外授权，未来将逐步升级到创新全球化的全新阶段，突破国内市场容量天花板，在世界范围内打开新的增长空间，享受全球市场的红利。
风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险。
发布日期：2021-07-28
免责声明
本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。
本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。
在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。
本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
相关推荐
-
【安信策略】市场仍处有为期——策略周报1017
来源：陈果A股策略 原标题：【安信策略】市场仍处有为期——策略周报1017 感谢您的关注阅读，本公众号一贯所发布内容均严格通过合规审核，不存在违规信息与内容，本订阅号推送内容仅供专业投资者参考，敬请阅读免责声明。 投资要点 本周市场成长风格继续跑赢，在与投资者的交流中发现，市场对于券商的关注度明显上升，同时大部分投资者都十分关心成长风格未来的持续性和行业选择的问题。我们认为成长继续成为市场中期主线的三大逻辑：①经济增长中枢长期下行：成长性稀缺；②中性偏松的货币政策基调：流动性利于成长风格... -
国海策略：PPI-CPI收敛的海外借鉴
原标题：【国海策略】PPI-CPI收敛的海外借鉴 来源：策略研究 核心观点 1、2010年以来美国、日本共出现五轮典型的PPI-CPI剪刀差收敛周期，持续时间均在1年以上。五轮PPI-CPI剪刀差的收敛均对应着美国、日本经济见顶后的阶段性回落，发达经济体PPI-CPI的收敛一般分为两个阶段，在经济下行初期更敏感的PPI率先拐头向下、而CPI仍处于上行区间，在中后期由于经济的加速下行，PPI与CPI同时开始回落。 2、发达经济体PPI-CPI剪刀差开始收敛后的货币政策取向有较大不同，经济形势决定了政策方向。经济繁荣下的政策收紧是美国的... -
一则消息，鸿蒙概念股盘中飙升！医药生物、电子板块获机构集体关注
一则消息，鸿蒙概念股盘中飙升！医药生物、电子板块获机构集体关注，这些股看涨空间超30%（附股） 原创 张智博 三季报披露临近尾声，机构评级热情高涨。 鸿蒙概念短线拉升 10月28日，诚迈科技官微发布消息，公司已于10月23日与华为正式签署HarmonyOSConnect相关合作协议，标志着诚迈科技正式成为HarmonyOSConnectISV（鸿蒙智联独立软件供应商），开启了双方在鸿蒙生态领域的深度合作。 据悉，鸿蒙生态发展迅速，目前已初具规模。HarmonyOS已在超过1.5亿台终端设备上应用。通过全新的HarmonyOSConnect，硬件... -
养猪、电力等行业何时迎拐点？机构预测15只业绩低潮股今年逆转
证券时报数据宝统计，A股细分行业中，近三成今年前三季度盈利同比下滑。4个行业净利润下滑超100%，专业零售板块三季报净利润下滑200%以上，板块内苏宁易购三季报亏损近76亿元。农林牧渔中，细分板块饲料、畜禽养殖净利润同比下滑均超过100%。 值得关注的是，上述不少行业过往都很稳健，个别行业盈利为近3年来首次下滑，包括饲料、畜禽养殖，以及船舶制造、橡胶等，其中食品加工、地面兵装近5年来盈利首次下滑。 猪周期仍处于探底阶段 养殖行业前三季度经营惨淡，猪产业多家公司前三季度亏损超10亿元。温氏股份、正邦科技... -
医保谈判尘埃落定，布局医药蓝筹正当时！“淘汰赛”阶段重点关注创新药、CXO、疫苗等细分赛道机会！
来源：证券市场红周刊 记者|张桔齐永超 ·编者按· 本周，备受关注的医保谈判尘埃落定，此消息也被理解为医药行业利空出尽。时至岁末，深度调整的医药板块再次被机构唱多，甚至有机构抛出这个“长坡厚雪”行业会在2022年王者归来，而四季度正是配置医药蓝筹股的好时机。 当下医药板块的整体估值水平相较于年初已“缩水”超过三成，但通过三季报可以看出不少细分赛道的蓝筹股基本面仍持续向好。而先知先觉的机构已经开始布局，中欧财富对公募基金三季报的统计，截至9月30日，医药成为权益类基金配置第一大重仓行业，对比... -
步长制药嵌套接盘近3亿债务，收购仅为北京二环内的一个四合院？
来源：翠鸟资本 最近，一场承债式收购引发了市场关注。 步长制药（603858.SH）开启外延式收购，收购标的成立仅一年时间。 步长制药是这样描述这场收购的：公司本次收购北京程瑞是为了收购其名下位于北京核心城区有历史意义的一处四合院房产，该处房产地理位置优越，历史沉淀丰厚。本次收购有利于公司以此为基础打造中医药文化平台，公司计划建设中医药文化博物馆。 一场“美颜”的资本运作，疑问丛生。 面对上交所发出的对外收购事项问询函，步长制药的回复引来更多疑问。 入手“绩差公司” 纵览步长制药... -
201家A股“专精特新”企业三季报出炉：平均净利润增速逼近50%，潜力惊人机构扎堆掘金
21世纪经济报道记者杨坪深圳报道 A股进入密集的三季报披露期。 21世纪经济报道记者统计wind数据发现，截至10月26日，已有1129家A股上市公司披露了2021年三季报，整体实现营业收入合计7.78万亿元，较去年同期增长30.64%，实现归母净利润合计7063.92亿元，同比增长32.9%。 其中，201家专精特新企业（含子公司为专精特新企业的上市公司）展现出了蓬勃的发展潜力，合计实现营业收入9081.67亿元，占全部A股的比例为11.67%，实现归母净利润841.85亿元，占全部A股的比例比11.92%。 值得一提的是，专精特新企业表现除了较强... -
机构评级数量井喷，一众车企获机构看好！28股上涨空间逾20%
感恩节之际，数据宝呈现一份近期机构评级股名单。因为有了机构，A股这个还算年轻的资本市场更加有效率，感恩股市一路有你。 券商分析师是A股市场上不可或缺的参与力量。分析师结合自身专业知识和实战经验，通过发布各种评级影响资金的投资决策，对提高资本市场信息含量及其效率、降低股价同步性、增强价格对资源配置的引导性起到了重要作用。 机构上调35股评级 20股上涨空间逾20% 11月以来，大盘整体表现为触底反弹。随着三季报披露结束，机构评级数量呈井喷之势。证券时报·数据宝统计，截止11月24日，74家机构合计进... -
粤开策略：流动性相对宽松 关注跨年行情
原标题 流动性相对宽松，关注跨年行情（2021年第16期）|粤开策略流动性观察 来源粤开崇利论市 核心观点 在海外疫情及外围市场普跌的环境下，上周（11月29日-12月5日）A股走出独立行情，其中上证指数强势放量上涨，大盘蓝筹表现亮眼。11月PMI重回扩张区间，叠加流动性相对宽松预期，A股已连续31个交易日成交额破万亿，跨年行情有望在大盘蓝筹与中小盘成长股共同表现下到来。 上周监管层关于房地产市场融资相对积极的表态一定程度上缓解了地产的悲观预期，大金融板块在流动性宽松预期和地产风险缓释下有望迎来估值... -
“A拆A”大戏不断 创业板科创板成上市地首选
今年A股分拆上市热度出现一定回落，但仍有不少案例。日前，总市值超2000亿元的上汽集团公告称，拟将子公司捷氢科技进行股份制改造并分拆至科创板上市。据中国证券报记者不完全统计，年内已有近20家A股公司披露分拆上市计划，创业板和科创板成为分拆上市的首选目的地。 上市公司分拆是资本市场优化资源配置和深化并购重组功能的重要手段。业内人士认为，分拆上市“明分实合”，即以聚焦主业、主动缩小边界的减法外在形式吸引更多资本进行有效资源配置，实现母子公司价值重塑。 分拆热门资产上市 捷氢科技是一家汽车零部件公...
