卫宁转债

一、危险的信号7月20日没有可转债打新和上市，21日伯特转债上市，22日节能转债上市，持有的网友请留意未来两天的分析。19日有网友因为忘记缴款，错过了康泰转债的大肉。个人建议日常帐户预留2000元以上的资金，已备中签缴款，以防大意错过。其中留存的资金，可以签约活期理财，晚上赚收益，中签会自动扣款，不耽误赚钱。近期，海外疫情出现反复，变异病毒英国和印尼出现加速增长，美股的恐慌指数上升，带动全球股价下跌。但从以往的情况看，恐慌的影响力度会比之前减缓，大家不必过于恐慌。A股在人民币贬值和北上资金流入的情况下，处于...

原标题：哪些个券对于指数比较有“威力”？——可转债周报【华创固收丨周冠南团队】来源：华创债券论坛根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。首席分析师：周冠南，SAC：S0360517090002分析师：华强强，SAC：S0360519090003报告导读周期头部个券和热门产业链个券对指数影响提升对指...

　　原标题：LPR不变之后的影响　　来源：明晰笔谈　　文丨明明债券研究团队　　核心观点　　2021年7月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。虽然本次LPR报价并未调整，但并不影响实际贷款利率走低。下半年社融可能将以贷款放量以及小微企业、绿色金融融资回暖的方式筑底回升。目前宽信用格局尚未形成，资金面宽松对债市的支撑作用仍存，但利好有所钝化；考虑到下半年财政发力、货币政策宽松的必要性减弱，预计都会给长端利率添加新的压力。　　降准之后金融机构贷款利率相较于LPR的加点程度都会出...

原标题：正股业绩窗口期将至，关注盈利可持续品种——可转债周报【华创固收丨周冠南团队】来源：华创债券论坛根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。首席分析师：周冠南，SAC：S0360517090002分析师：华强强，SAC：S0360519090003报告导读业绩窗口期，关注盈利支撑和行业景气上周...

原标题：整体仓位回升，可转债基金二季度表现强势——可转债周报【华创固收|周冠南团队】来源：华创债券论坛根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。首席分析师：周冠南，SAC：S0360517090002分析师：华强强，SAC：S0360519090003报告导读整体仓位回升，可转债基金二季度表现环比...

　　原标题：就业问题的症结在哪里，如何影响政策逻辑？　　来源：明晰笔谈　　文丨明明债券研究团队　　核心观点　　6月就业数据显示年轻人就业压力显著上升。根据奥肯定律，失业问题或与经济的结构性问题相联系，部分接触性行业以及中小微企业就是就业和经济的短板。意料之外的降准给市场的一个重要启示是，不要忽视中小微企业以及就业等结构性短板对政府决策的影响。下半年的政策组合可能会转向稳货币+宽信用，财政政策会发挥更大作用，缓解中小微企业以及就业压力的同时，对于经济也会形成较强的提振。　　6月就业数据总体平稳，...

　　原标题：8月流动性展望：降准对资金利好能维持多久？　　来源：明晰笔谈　　文丨明明债券研究团队　　核心观点　　回顾7月资金面走势，降准对于资金面的利好并不明显，资金利率并没有大幅下降。债市情绪受降准影响，10年期国债收益率下行突破了3%，市场大概率会经历利多出尽的调整期。降准并非货币宽松的信号，8月资金面缺口预计达到9000亿元（包含7000亿元MLF到期），如果后续MLF继续维持到期缩量续作或停止续作，则降准所释放的资金难以对市场有明显提振，流动性层面可能还将受到进一步的冲击。　　如何看待央行操作：降准置换...

原标题：国债、存单均与MLF利率倒挂，后市怎么看？来源：明晰笔谈文丨明明债券研究团队核心观点降准后10年国债到期收益率下行到1年期MLF利率2.95%之下，形成国债和存单利率与MLF利率倒挂的局面。预计后续10年国债与1年MLF利差继续收窄的空间相对有限，警惕存在走阔的可能。MLF利率是10年国债中长期的锚。上半年紧信用环境下的资产荒导致长端利率下行，逐步靠近MLF操作利率，以国债收益率为代表的中长端市场利率要围绕市场利率波动，MLF利率也要发挥定价锚的作用。MLF利率对国债利率具有方向性的引导作用，但MLF利率可能是国债利率的...

原标题：【兴证固收.转债】新券定价夸张的背后——可转债研究来源：兴证固收研究投资要点1、夸张的定位，抬升的热度●6月底以来，包括长汽、捷捷、国微等优质品种上市后定价均超过140元，而其平价仅110元左右。另外，新券上市定位明显高于老券，且更为抗跌。包括三角转债、长汽转债等品种转债并不太跟随正股调整，更像是一种锁筹的结果。●新券上市后高定位主要由于两种因素:1）股市牛市下转债具备稀缺性，转债普遍高定位，此时并没有明显的新券/存量券定位的分化；2）炒作情绪出现，往往在转债赚钱效应降低的背景下，新券定位明显高于老券...