信用负面与一级发行跟踪 20210728
原标题：信用负面与一级发行跟踪 20210728 来源：郁言债市日常跟踪
重要信用负面信息
1.【上市公司】蓝光发展：累计到期未能偿还的债务本息金额合计105.79亿元
2. 中国恒大集团：惠誉下调主体及其子公司信用等级至CCC+
3.【上市公司】中金环境：新世纪评级下调主体信用等级至AA-
4.【上市公司】鹏博士：联合资信调整主体以及相关债券展望为负面
5. 南通三建：联合资信调整主体以及相关债券展望为负面
6. 青岛旅游集团：联合资信调整主体以及相关债券展望为负面
7. 武钢集团：关于股份转让事项
8. 辽阳银行：联合资信延迟披露公司2021年度跟踪评级报告
9. 营口沿海银行：联合资信延迟披露公司2021年度跟踪评级报告
10. 苍南农商银行：中诚信国际延迟披露公司2021年度跟踪评级报告
风险提示：信用风险超预期
信用负面跟踪
NEWS
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1.【上市公司】蓝光发展：累计到期未能偿还的债务本息金额合计105.79亿元
四川蓝光发展股份有限公司公告，因受宏观经济环境、行业环境、融资环境叠加影响，自2020年末至今，公司公开市场再融资受阻，经营性现金流回速放缓，公司流动性出现阶段性紧张，加之部分金融机构提前宣布到期，导致公司出现部分债务未能如期偿还的情况。截至7月28日，公司累计到期未能偿还的债务本息金额合计105.79亿元（包括银行贷款、信托贷款、债务融资工具等债务形式）。目前公司正在与上述涉及的金融机构积极协调解决方案。（来源：公司公告）
相关债券：20蓝光MTN003[102001988.IB]等
2. 中国恒大集团：惠誉下调主体及其子公司信用等级至CCC+
惠誉国际决定，将中国恒大集团、恒大地产集团有限公司、天基控股有限公司的长期外币发行人违约评级（IDR）从B下调至CCC+，展望维持负面。（来源：企业预警通）
相关债券：中国恒大12.0%N20240122[Y7XB.SG]等
3.【上市公司】中金环境：新世纪评级下调主体信用等级至AA-
新世纪评级跟踪评级公告，将南方中金环境股份有限公司主体信用等级由AA下调至AA-，评级展望为稳定，维持“19南方中金MTN001”、“19南方中金MTN002”信用等级为AAA。主要考虑到公司因资产减值产生大额净亏损，所有者权益大幅下降，而相关行业竞争加剧趋势短期内较难改变。（来源：公司公告）
相关债券：19南方中金MTN002[101901451.IB]等
4.【上市公司】鹏博士：联合资信调整主体以及相关债券展望为负面
联合资信跟踪评级公告，维持鹏博士电信传媒集团股份有限公司主体长期信用等级为AA，“17鹏博债”、“18鹏博债”信用等级为AA，评级展望调整为负面，并将公司主体及债项移出可能下调信用等级的评级观察名单。主要考虑到公司推进主营业务转型取得一定进展，但是公司债务主要由直接融资构成，间接融资渠道受阻，未来一年公司将面临很大的集中偿付压力，其整体偿债能力承压，未来偿债压力缓释有赖于业务转型的持续推进和数据中心等其他资产出售及非公开发行股票事项的快速完成。（来源：公司公告）
相关债券：17鹏博债[143143.SH]等
5. 南通三建：联合资信调整主体以及相关债券展望为负面
联合资信跟踪评级公告，维持江苏南通三建集团股份有限公司主体长期信用等级为AA+，“19南通三建MTN001”的信用等级为AA+，评级展望调整为负面。主要考虑到公司房建业务占比大且业主方较集中，部分项目垫款较多，房地产行业资金面收紧或将加大公司资金回收压力；公司非受限现金类资产规模较小，且一年内到期的债券规模较大，公司短期偿债压力大；公司尚未了结的诉讼案件较多，且近一年来频繁被纳入被执行人，公司存在一定的或有负债风险。（来源：公司公告）
相关债券：19南通三建MTN001[101900385.IB]等
6. 青岛旅游集团：联合资信调整主体以及相关债券展望为负面
联合资信跟踪评级公告，维持青岛旅游集团有限公司主体长期信用等级为AA+，“19青岛旅游MTN001”、“20青岛旅游MTN001”的信用等级为AA+，评级展望调整为负面。主要考虑到新冠肺炎疫情期间公司各项业务受到冲击，且各项业务仍处于规范整合或拓展阶段，经营规模尚小，折旧、人工、利息费用等刚性成本费用压力大，公司2020年发生亏损以及青岛市建设投资有限公司60%股权划出对权益规模产生不利影响。（来源：公司公告）
相关债券：20青岛旅游MTN001[102001781.IB]等
7. 武钢集团：关于股份转让事项
武钢集团有限公司公告，公司已完成转让子公司宝武集团鄂城钢铁有限公司51%股份至宝武集团中南钢铁有限公司，目前已完成工商变更；中南钢铁成为鄂城钢铁的控股股东，鄂城钢铁不再纳入武钢集团合并报表范围。（来源：公司公告）
相关债券：21武钢集SCP003[012101554.IB]等
8. 辽阳银行：联合资信延迟披露公司2021年度跟踪评级报告
联合资信公告，由于辽阳银行表示其正在辽沈银行吸收合并进程中，尚未进行年度审计工作。截至本公告出具日，辽阳银行尚未公开披露2020年年度报告。综上，联合资信决定推迟出具辽阳银行股份有限公司2021年跟踪评级报告。（来源：公司公告）
相关债券：16辽阳银行二级[1620067.IB]等
9. 营口沿海银行：联合资信延迟披露公司2021年度跟踪评级报告
联合资信公告，由于营口沿海银行表示其正在辽沈银行吸收合并进程中，尚未进行2020年年度审计工作。截至本公告出具日，营口沿海银行尚未公开披露2020年年度报告。综上，联合资信决定推迟出具营口沿海银行股份有限公司2021年跟踪评级报告。（来源：公司公告）
相关债券：20营口沿海银行CD007[112097226.IB]等
10. 苍南农商银行：中诚信国际延迟披露公司2021年度跟踪评级报告
中诚信国际公告，根据《公司存续分立协议》，原苍南农商银行的债权债务，由分立后的苍南农商银行与龙港农商银行分别享有、承担，对债务互负连带责任。截至2021年7月26日，分立后的苍南农商银行和龙港农商银行会计报表审计工作尚未启动，综上，中诚信国际将延迟披露“19苍南农商三农债01”和“19苍南农商三农债02”的跟踪评级报告。（来源：公司公告）
相关债券：19苍南农商三农债01[1921023.IB]等
高估值成交
DEALS
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选取的个券是剩余期限在1个月以上，估值偏离20bp以上。
一级发行跟踪
ISSUES
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1. 一级发行结果
2. 取消或推迟发行
风险提示：信用风险超预期。
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