【长江研究·早间播报】宏观/建材/食品/新兴&海外
原标题：【长江研究·早间播报】宏观/建材/食品/新兴&海外 来源：长江研究
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今日概览
长江宏观 | 东南亚疫情蔓延，美债阶段性新低
长江建材 | 智能硬件系列跟踪：电动滑板车增长出现瓶颈了吗？
长江食品 | 2021年基金二季报食品饮料持仓分析：整体持仓回落，啤酒逆势加仓
长江新兴&海外 | 智能硬件系列跟踪：电动滑板车增长出现瓶颈了吗？
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2021.07.30
今日重点推荐
宏观|于博
东南亚疫情蔓延，美债阶段性新低
1、疫情跟踪：东南亚疫情加速蔓延，中东地区形势严峻。2、海外经济：欧美制造业景气仍高，美债长端利率下行。3、国内经济：地产成交面积同比降幅缩窄，乘用车零售增速由负转正，高炉开工率回落，钢材产量降幅扩大。4、国内物价：蔬菜价格抬升，肉、果价格回落；油价回落，煤、钢价格抬升。5、国内流动性：货币政策维持中性。短端利率分化。6、国内政策：多方位高质量发展。
风险提示：1. 政策方向调整；2. 海外疫情恶化；3. 贸易摩擦加剧。
摘自：《东南亚疫情蔓延，美债阶段性新低》
对外发布时间：2021/07/29
本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001
建材|范超
建筑节能起势，遮阳材料迎春
功能性遮阳材料主要用于公共建筑，在海外渗透率较高，同时建筑节能大背景之下，遮阳材料未来有望获得快速增长。目前国内功能性遮阳材料产值空间约200亿元，头部企业份额较低，产品结构和技术优势较突出，中期加速扩产下份额将持续提升。
风险提示：1. 遮阳行业短期需求复苏不足；2. 同行均大规模扩产导致竞争加剧。
摘自：《建筑节能起势，遮阳材料迎春》
研究报告评级：维持“看好”
对外发布时间：2021/07/27
本报告分析师：范超 SAC编号：S0490513080001
食品|董思远
2021年基金二季报食品饮料持仓分析：整体持仓回落，啤酒逆势加仓
食品饮料板块持仓比例环比下降，但依旧维持超配。2021Q2基金配置比重（及环比2021Q1变动比例）分别为：食品饮料板块14.97%（-1.81pct）、白酒板块12.50%（-1.55pct）、大众品板块2.47%（-0.27pct）。基金重仓标的的持仓市值排名中：贵州茅台、五粮液分列第一、第三位，泸州老窖位列第十一。
风险提示：1.需求增长不达预期；市场竞争加剧；政策调整等系统性风险；2. 标的的基金重仓持股情况受多种因素干扰，整体持仓变动数据较难获得，本文中测算仅供参考。
摘自：《2021年基金二季报食品饮料持仓分析：整体持仓回落，啤酒逆势加仓》
研究报告评级：维持“看好”
对外发布时间：2021/07/29
本报告分析师：董思远 SAC编号：S0490517070016
新兴&海外|蒲东君
智能硬件系列跟踪：电动滑板车增长出现瓶颈了吗？
囿于国内政策，电动滑板车无法成为大众代步工具，基于休闲玩具定位，市场常认为其天花板有限；有别于市场认知，我们认为在海外路权进一步放开和共享滑板车业务兴起的双轮驱动下，电动滑板车市场仍大有可为：1）在存量微交通领域，电动滑板车占比有望进一步提升；2）电动滑板车基于其便携性，有望替代步行，从而创造增量市场。
风险提示：1. 技术研发不及预期；2. 行业扩张速度不及预期。
摘自：《智能硬件系列跟踪：电动滑板车增长出现瓶颈了吗？》
对外发布时间：2021/07/28
本报告分析师：蒲东君 SAC编号：S0490511090002
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评级说明及声明
评级说明
行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。
公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。
重要声明
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