【安信环保公用邵琳琳团队】周报07.18：全国碳市场正式启动，新能源发展前景可期

原标题：【安信环保公用邵琳琳团队】周报07.18：全国碳市场正式启动，新能源发展前景可期 来源：安信证券环保公用研究

摘要

■全国碳市场正式启动，新能源发展前景可期：

■持续加强危废环境管理：

近日，江苏省生态环境厅印发《关于进一步加强危险废物环境管理工作的通知》，明确提出“五个严格、七个严禁”的要求，压紧压实产废单位主体责任，全面推行危废转移二维码扫描、电子联单等信息化监管，从产生到处置全过程留痕可追溯。建议关注危废处置相关优质标的【高能环境】【浙富控股】。日前，郑州市政府发布《进一步加强大气污染防治工作十条措施》，郑州市将重点做好全面开展扬尘治理达标行动、加强施工工地监督管理、加强扬尘污染全方位清理等十个方面工作。建议关注监测板块龙头标的【雪迪龙】。

■LNG市场价格稳中有升：

据卓创资讯发布的数据，近一周全国LNG出厂成交周均价为4229.02元/吨，较上周价格上涨178.80元/吨，环比涨幅4.41%。其中，接收站出厂周均价4270.00元/吨，较上周价格上涨149.60元/吨，环比涨幅3.63%；工厂出厂周均价为4185.67元/吨，较上周价格上涨305.84元/吨，环比涨幅7.88%。燃气方面建议关注天然气一体化产业链稀缺标的【新奥股份】。

■投资组合：【瀚蓝环境】+【苏文电能】+【凌霄泵业】+【大元泵业】+【宏盛科技】+【长江电力】

■风险提示：环保政策推进不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。

1. 本周核心观点

1.1. 全国碳市场正式启动，新能源发展前景可期

日前，国家能源局发布上半年全社会用电量情况等数据，上半年全社会用电量累计3.93万亿千瓦时，同比增长16.2%。发电量方面，上半年我国总发电3.87万亿千瓦时，同比增长13.7%。单6月份发电6860亿千瓦时，同比增长7.4%，其中，火电同比增长10.1%；水电下降5.6%；核电增长12.9%；风电增长12.4%；太阳能发电增长12.5%。全国碳排放权交易市场于7月16日上线，截至当天收盘碳配额最新价为51.23元/吨，涨幅为6.73%，交易总量410.40万吨，交易总额为2.1亿元。根据碳交易体制，排放量超额的发电企业须在碳市场中购买配额，从而导致发电成本上升，推动企业主动减排，倒逼高排放发电企业增加新能源装机。长期来看，市场机制下新能源占比提升，助力实现碳中和。全国碳交易上线利好新能源运营板块，未来政策推动下风电光伏有望持续放量，新能源板块发展可期，在新能源运营方面，建议关注【三峡能源】，同时关注分红有承诺，集团机组陆续投产的【长江电力】。同时，分布式光伏提升就近消纳比例，利好配电网EPC及运维端，建议持续关注【苏文电能】。

1.2. 持续加强危险废物环境管理

近日，江苏省生态环境厅印发《关于进一步加强危险废物环境管理工作的通知》，明确提出“五个严格、七个严禁”的要求，压紧压实产废单位主体责任，全面推行危废转移二维码扫描、电子联单等信息化监管，从产生到处置全过程留痕可追溯。建议关注危废处置相关优质标的【高能环境】【浙富控股】。日前，郑州市政府发布《进一步加强大气污染防治工作十条措施》，郑州市将重点做好全面开展扬尘治理达标行动、加强施工工地监督管理、加强扬尘污染全方位清理等十个方面工作。建议关注监测板块龙头标的【雪迪龙】。

1.3. LNG市场价格稳中有升

据卓创资讯发布的数据，近一周全国LNG周均价为4050.21元/吨，较上周价格上涨225.84元/吨，环比涨幅5.91%。其中，接收站出厂周均价4120.40元/吨，较上周价格上涨203.26元/吨，环比涨幅5.19%；工厂出厂周均价为3879.84元/吨，较上周价格上涨192.14元/吨，环比涨幅5.21%。受国内LNG工厂检修影响，开工负荷有所下滑， LNG供应持续下滑。燃气方面建议关注天然气一体化产业链稀缺标的【新奥股份】。

1.4. 投资组合

       安信环保及公用事业行业本周投资组合：【瀚蓝环境】+【苏文电能】+【凌霄泵业】+【大元泵业】+【宏盛科技】+【长江电力】

2. 行业要闻

2.1. 财政部印发《大气污染防治资金管理办法》 支持大气污染防治

财政部发布《大气污染防治资金管理办法》，以加强大气污染防治资金使用管理，提高财政资金使用效益。办法明确，防治资金重点支持范围包括北方地区冬季清洁取暖、大气环境治理和管理能力建设、细颗粒物与臭氧污染协同控制以及党中央、国务院交办的其他有关重要事项等。办法还规定了防治资金的分配方法、管理方案、各级财政与生态环境部门的职责等。

信息来源：https://www.chndaqi.com/news/325646.html

2.2. 商务部、生态环境部两部门发布《对外投资合作绿色发展工作指引》

商务部、生态环境部发布了《对外投资合作绿色发展工作指引》的通知，《通知》规定了十大重点工作：坚持绿色发展理念，推动绿色生产和运营，建设绿色基础设施，打造绿色境外经贸合作区，推进绿色技术创新，推动企业主体绿色转型，防范生态环境风险，遵循绿色国际规则，优化绿色监管服务和提升绿色发展信誉。

信息来源：https://www.h2o-china.com/news/325850.html

2.3. 环境部印发《关于加强生态环境保护综合行政执法队伍建设的实施意见》

生态环境部印发《关于加强生态环境保护综合行政执法队伍建设的实施意见》。对加强生态环境保护综合行政执法队伍建设，打造生态环境保护铁军中的主力军，提出实施意见。全面履行执法职能，推进执法机构示范单位建设。全面提升装备水平，推进执法队伍现代化建设。全面提高人员素质，推进执法队伍专业化建设。注重建章立制，推进执法队伍管理制度化建设。严格依法执法，推进激励执法人员履职尽责的保障体系建设。加强组织领导，推进政策措施全面落地。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20210713/1163516.shtml

2.4. 江苏：关于建立“十四五”污染减排项目清单的通知

近日，江苏省生态环境厅印发关于建立“十四五”污染减排项目清单的通知。通知明确，省内各地要扎实推进治污减排，加大投入深挖减排潜力，大力实施治污、“扩容”工程，在大力开展工业源减排的基础上，广泛开展生活源、农业源减排和各类生态“扩容”工程；要严格减排项目管理，对减排项目进行严格把关；要规范建立排污权储备库，加强减排量用途管理。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20210712/1163364.shtml

2.5. 上海市水系统治理“十四五”规划

上海市水系统治理“十四五”规划出炉，聚焦提高防汛安全保障能力、改善水环境质量、提升饮用水品质、推进海洋高质量发展，制定了八项约束性指标和二十三项重点举措，完成17座污水厂新建、扩建工程，净增污水处理能力约70万立方米/日。全面完成污水厂提标改造工程，城镇污水厂出水水质全面达到一级A及以上标准。农村生活污水处理率提升至88%。建成10个污泥处理处置项目，净增设施规模602.4吨干基/日，基本实现水泥气同治。完成金山城市沙滩西侧、大金山岛、奉贤和临港滨海等生态综合整治修复工程。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20210713/1163647.shtml

2.6. 江苏省印发《关于进一步加强危险废物环境管理工作的通知》

江苏省生态环境厅印发《关于进一步加强危险废物环境管理工作的通知》（苏环办〔2021〕207号），明确提出“五个严格、七个严禁”的要求，压紧压实产废单位主体责任，严防第三方中介机构为谋取不当利益违法处置危废，全面推行危废转移二维码扫描、电子联单等信息化监管，从产生到处置全过程留痕可追溯，切实防控环境风险。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20210714/1163717.shtml

2.7. 陕西省人民政府印发《关于推进陕西省生态环境监测体系与监测能力现代化的实施意见》

为深入贯彻落实党中央、国务院关于环保垂直管理改革部署和生态环境部《关于推进生态环境监测体系与监测能力现代化的若干意见》（环办监测〔2020〕9号），加快推进我省生态环境监测体系与监测能力现代化，陕西省提出《关于推进陕西省生态环境监测体系与监测能力现代化的实施意见》，包括完善生态环境监测管理机制，强化生态环境监测能力建设，加强生态环境监测网络建设，提升生态环境监测质量，强化生态环境监测核心支撑和加强组织实施。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20210714/1163731.shtml

2.8. 山西省发改委等11部门印发《关于推进污水资源化利用的实施方案》

日前，山西省发改委等11部门印发了《关于推进污水资源化利用的实施方案》。其中确定，再生水免征水资源费，用水价格由供用水双方协商确定。《实施方案》提出，到2025年，山西全省城市(含县城)再生水利用率达到25%以上；到2035年，形成系统、安全、环保、经济的污水资源化利用格局。为此，推进重点领域污水资源化利用。如，具备条件的地区可以采用分散式、小型化的处理回用设施，对市政管网未覆盖的住宅小区、学校、企事业单位的生活污水进行达标处理后实现就近回用。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20210715/1163883.shtml

2.9. 上海环境能源交易所关于上海碳排放交易系统升级停市的公告

7月14日，上海环境能源交易所发布关于上海碳排放交易系统升级停市的公告，公告指出，为进一步完善上海碳排放交易系统功能，上海环境能源交易所将于2021年7月16日对交易系统进行升级，届时上海碳排放交易系统将停止交易，2021年7月19日起恢复正常交易。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20210715/1163877.shtml

2.10. 《甘肃省生态环境监督执法正面清单管理办法》

日前，甘肃省生态环境厅关于印发《甘肃省生态环境监督执法正面清单管理办法》的通知，通知要求强黄组织领导，规范过程管控，加强信息报送，以促进落实《管理办法》。为适应生态环境治理体系现代化建设需求，转变监管理念，优化执法方式，加强生态环境监督执法正面清单管理，本《管理办法》规定了将企业纳入或移出正面清单基本条件等内容。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20210715/1163979.shtml

2.11. 郑州《进一步加强大气污染防治工作十条措施》

郑州市政府发布《进一步加强大气污染防治工作十条措施》，郑州市将重点做好全面开展扬尘治理达标行动、加强施工工地监督管理、加强扬尘污染全方位清理等十个方面工作。方案指出，市控尘办要立即组织开展全市扬尘污染集中排查整治专项行动，对全市所有施工工地开展拉网式排查。

信息来源：https://huanbao.bjx.com.cn/news/20210718/1164374.shtml

3.上周行业走势

上周上证综指上涨0.43%，创业板指数上涨0.68%，公用事业与环保指数下跌0.47%。环保板块中，水处理板块下跌1.22%，大气治理板块上涨1.37%，固废板块上涨1.26%，环境监测板块上涨2.65%，节能与能源清洁利用板块上涨2.41%，园林板块上涨2.02%；电力板块中，火电板块上涨0.65%，水电板块下跌1.19%，清洁能源发电板块上涨2.13%，地方电网板块上涨1.38%，燃气板块上涨1.4%；水务板块上涨1.35%。

上周，电力燃气板块，涨幅靠前的分别为东方盛虹、中闽能源、长源电力、涪陵电力、太阳能、福能股份、深圳燃气、银星能源、新能泰山、深圳能源；跌幅靠前的分别为*ST金鸿、建投能源、卓越新能、豫能控股、穗恒运A、蓝焰控股、皖能电力、西昌电力、深南电A、ST浩源（维权）。水务环保板块，涨幅靠前的分别为双良节能、汉威科技、雪迪龙、开能健康、万邦达、龙源技术、三达膜、菲达环保、联美控股、高能环境；跌幅靠前的有*ST科林（维权）、南方汇通、奥福环保、东方园林、三川智慧、启迪环境、聆达股份、兴源环境、清水源、惠天热电。

上周，从细分子行业来看，环保板块中，水处理板块下跌1.22%，大气治理板块上涨1.37%，固废板块上涨1.26%，环境监测板块上涨2.65%，节能与能源清洁利用板块上涨2.41%，园林板块上涨2.02%；电力板块中，火电板块上涨0.65%，水电板块下跌1.19%，清洁能源发电板块上涨2.13%，地方电网板块上涨1.38%，燃气板块上涨1.4%；水务板块上涨1.35%。

4.上市公司动态

4.1. 重要公告

4.2. 定向增发

5. 投资组合推荐逻辑

【瀚蓝环境】 公用事业起家，精耕细作打造区域龙头。公司以运营优势见长，尤其在固废垃圾发电项目上，ROE、吨上网电量、经营性现金流等关键指标上保持行业领先，管理层的长期稳定经营保证了公司战略的贯彻始终。积极打造“瀚蓝模式”，叠加垃圾分类带来的全产业链受益，公司有望持续获得订单增长。

【长江电力】业绩稳健+高股息的水电龙头。“十四五”期间公司将持续聚焦水电主业，围绕清洁能源、配售电及智慧综合能源等业务拓展方向，积极稳健开展战略性投资，投资收益有望进一步增长。持续推进“两翼”增长，配售电及国际业务实现突破。

【凌霄泵业】公司主营业务为民用离心泵的研发、设计、生产及销售，各项财务指标表现优秀。公司上市以来持续高分红，2018-2020年，现金分红1.81、2.52、3.30亿元，分红比例高达80.94%、92.68%、92.10%。公司主要产品包括塑料卫浴泵、通用泵及不锈钢泵三大类，其毛利率均保持稳定。公司以电机起家，利于实现成本控制。同时，公司管理层优秀，具有20年以上水泵行业经验。公司持续推进水泵工艺创新，先后获得中国3C、欧盟CE等各项国际产品质量认证，使得公司产品在全球市场具有较强的竞争力。

【苏文电能】专注分散的用户端配网市场，EPCO一体化、服务、品牌三大优势凸显：公司为涵盖电力咨询设计、工程建设、设备供应和智能用电服务为一体的一站式（EPCO）供用电服务商。公司专注分散的用户端配网市场。“碳达峰、碳中和”目标下，未来将有大量的分布式光伏和风电等新能源接入配电网，将对配电网的智能化、柔性化提出新的挑战，配电工程市场规模有望因此进一步扩容。智能电力运维注入长期成长动力：公司以用户端配电工程为入口，以自主打造的苏文电能智能电力运维软硬件系统为支撑，快速拓展智能电力运维业务。

【大元泵业】公司主营业务“三驾马车”分别为民用水泵（小型潜水电泵、井用潜水电泵、陆上泵等）、家庭用屏蔽泵（热水循环屏蔽泵等）及工业用屏蔽泵。公司为国内屏蔽泵龙头，短期来看，消费升级和高端制造为公司注入成长动力。消费升级背景下，热泵、零冷水热水器等新产品推广，使得热水循环屏蔽泵应用领域拓宽，其销量在2020年创历史新高。此外，受益于高端石化、清洁能源、新能源汽车、航天工业与军工、电子与半导体工业等高端制造业蓬勃发展，公司工业屏蔽泵销量从2017年的1658台迅速提升到2020年的4779台，成为公司新的成长点。长期来看，“碳中和”下氢燃料电池液冷泵锦上添花：全资子公司合肥新沪应用于氢能车市场的第一代高压液冷泵产品已具备批量生产条件，燃料电池液冷泵作为燃料电池系统中的重要零部件，在“碳中和”背景下需求有望放量。

【宏盛科技】公司作为新能源环卫装备领域龙头，随着重组上市带来的综合竞争力不断提升，公司业绩有望快速增长。公司致力于向“新能源设备+环卫服务”一体化发展。随着国内新能源车市场逐步扩大、动力电池产能持续加码，助力成本下行。新能源环卫车渗透率提升在即，十四五放量可观。公司兼具成本与研发优势，新能源环卫车市占率领先。公司背靠宇通集团，有望与集团产生协同效应扩大成本优势。在环卫市场化驱动的大背景下，公司环卫服务板块营收大幅提升。

6. 风险提示

政策推进不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。