新能车 | 板块轮动，东边日出西边雨

新能源车板块下跌

据Wind数据，今日（9月29日）新能源车板块早盘震荡后快速下行，最终全天收跌2.59%。

消息速递

商务部消费促进司副司长王斌9月26日在商务部召开的新闻发布会上表示，汽车、家电、家具、餐饮是消费市场的顶梁柱，占社零总额的比重在1/4左右。下一步，要加快推动汽车由购买管理向使用管理转变，深入开展新能源汽车下乡，促进新车消费。

资料来源：中证网

    精选成长

长期持有待天晴

板块轮动仍在继续，一升一泪眼，一跌一苦啼。近期许多小伙伴也在纠结，竟是应该持币过节，还是持股过节，各类文章也计算了很多数据，像是11年以来，国庆节前5交易日上涨概率四成，后5交易日上涨概率六成这种（数据来源：Wind）其实呀，小编觉得选择何种操作并不在一时涨跌，而应根据自身的需求来确定，理财的本意是规划财务，发现现时的资金不足以实现某个未来的目标，所以才需要让钱生钱，帮助自己实现梦想，这么来看，理财本身应该是一种长期的行为。之前有投资者在评论区提问“长期究竟是多久”，新能源板块持有一年的投资者可能多数感觉还算良好，其他一些板块的投资者可能一看“咦？这一年不短了，为何收益还是不及预期呢？”这也是因为，A股的涨幅相对比较集中，可能一次上涨就覆盖了未来几年的估值，因此消化期也会更长一些，但是只要板块仍具有持续成长性，那么未来就仍具有拉升的可能。在资产配置上，我们更建议大家不要轻易将投资作为自己的主要收入来源，使用闲钱投资，将持有期延得更长一些，并且分批建仓。有需要用钱的项目，或是达到了自己预期的理财目标自是可以及时退场，对于愿意持续持仓的投资者，我们建议大家可以小部分资金闪转腾挪，但大部分持仓仍可较为长久地保留在具有长期成长性的板块之上（当然是在其成长逻辑发生明显变化之前）。当然，近期市场波动幅度不小，很难不让人心生想法，小编每每查看行情，也总是慌张的小手微微颤抖。但我们常说，投资并非一个猜大小的游戏，猜大小，开杯之前都是盲盒，但投资却能信息凭借力，送我上青云，甄选具有长期成长性的优质板块，也有助于提升我们长期视角下投资的胜率。

再说回新能源板块，经过前期上涨，板块在这个点位确实难言便宜，因此在这一时间震荡反而不失为一件好事，指数横盘，如果板块盈利能够持续上涨，那么估值消化的反而会更快一些。同时，指数的整理期也给了我们更好的进场机会，正可借助这一区间，回调加仓，平滑成本，以合适的持仓等待可能到来的成长后半场。我们也可以看到，虽然指数这三天走得都不甚好看，但这个震荡区间总体而言还是比较窄的，目前指数较最高点回调仅为约10%，资金对于板块长期成长的共识仍比较强，因此在震荡区间下方也有比较好的支撑。其实这也涉及到了一个定价的问题，究竟是买好但是贵的东西，还是买一般且便宜的？我们认为，在流动性相对宽松叠加居民财富搬家的基础上，资金持续流入股市，需求的增加也会抬高资产价格，最后可能会导致在估值上寻利区间相对较小，板块的持续增长更有望成为收益的主要来源，因此资金也可能会偏好新能源一类成长确定性相对而言更强一些的板块。我们仍看好新能源板块未来的成长，并且认为在这一点位，即使继续回调，向下的空间相对而言也比较有限，偏好长期的投资者，可以在这一点位逐步建仓，逢低布局。

券商观点方面，国信证券认为“多地加码双控举措，内蒙古石墨化产能持续收紧。短期内，石墨化产能供需紧平衡，负极和石墨化价格后市有望持续上涨。电解液环节，铁锂回潮带动 VC 需求激增，短期环评压力大产能释放缓慢，供不应求价格拉涨；部分溶剂设备停车检修，溶剂价格短期爬升。铜箔 21 年存在供需缺口，6um 以下产能持续紧缺。全年来看，8 月淡季不淡彰显强劲需求，锂电材料价格结构性供需失衡叠加双控要求短期或持续高位，限电对锂电材料企业产量影响有限，看好四季度电动车需求环比上行。” （资料来源：《国信证券新能源车三电产业观察七：产销持续向好，双控压力上游短期承压》，国信证券，2021.9.28）

近期新能源板块震荡一方面是源于其他板块的吸金效应，二是上游原料涨价及下游“缺芯”造成了市场对新能源车短期供给的分歧。但是有这么一项数据，8月，国内汽车产销同比分别下降18.7%和17.8%，但新能源产销量却同比分别增长1.4倍和1.7倍，在“缺芯”环境下，许多车企也选择了保新能源车的策略（数据来源：中汽协）再结合许多车企设定的在某某年完全实现新车销售新能源化的目标，也说明车企对新能源车是更为重视的，整个供给端对新能源车的长期发展依旧比较看好。对于长期的投资者而言，莫听短期杂音声，何妨吟啸且徐行。震荡区间收筹码，谁怕？长期何惧短忧生。

此外，昨天有投资者在评论区询问储能赛道有哪些基金，目前小汇家比较相关的基金的是有汇添富中证电池主题指数与汇添富环保行业股票两只，大家可以关注一下。当然，储能赛道目前也是在成长早期，短期也可能存在震荡的可能，我们也希望大家能够以更为长期的视角来参与这一赛道。

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风险揭示书

在投资基金产品前，请仔细阅读。

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。

4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

6.如果您购买的是指数基金, 请注意标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。

7.如果您购买的是ETF联接基金，请注意尽管该基金为目标 ETF 的联接基金，但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标 ETF 表现完全一致。

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