中信建投武超则：5G渐行渐近 国产化从零到一
2021年，TMT科技行业热度不及新能源等其他板块。投资者持观望态度的原因主要集中在两方面，一是逆全球化和中美关系紧张的背景下，中国科技行业是否能实现自主可控，二则是以5G为代表的新一轮技术创新是否能带来了颠覆性变化。
基于这两个矛盾点，中信建投研究所所长兼TMT首席分析师、国际部负责人武超则对2022年TMT科技行业投资策略进行了展望。她对行业整体持乐观态度，认为5G应用渐行渐近，国产化从零到一。
5G应用渐行渐近
随着我国5G商用基站数量和终端渗透率的提升，2022年5G将从基建走向应用，从硬创新走向商业模式创新。一如3G和4G带来移动互联网的爆发，5G的应用也将带来新阶段周期的开始。就行业产值而言，未来5G应用及其商业模式创新所带来的市场容量将在7万亿以上。
目前5G应用主要的方向有元宇宙、To B企业端和生产端以及汽车产业链。
元宇宙：5G将是元宇宙的基础设施，是连接现实世界和虚拟世界之间的桥梁。物联网包括穿搭设备、汽车智能化、智能家居等应用都将是元宇宙传感器端的入口，物联网终端将从功能机走向智能机。
企业端和生产端：5G网络具备的高可靠、低时延、大带宽特征决定其将更多应用于To B方向。今年实现的上万个5G应用落地场景中大部分为To B，因此未来行业级的5G应用更值得关注。
汽车产业链：汽车行业将由硬件智能化逐步发展到软件智能化，例如智能座舱、自动驾驶、车路协同等，相应的盈利模式和商业模式也会更多元。目前产业链已基本分化，因此现在是比较好的投资节点。
国产化从0到1
在大科技创新方向确定的前提下，中国科技行业空间最大的公司一定在国产化赛道上，未来科技行业国产化发展将集中以下三个子行业。
半导体：2022年需关注国产化半导体公司在剔除景气度和产能因素后是否还能维持高增长，是否有持续的业绩增长来消化高估值。行业上游的设备、材料、芯电设计公司都值得关注。
软件：明年可重点关注国产化操作系统和软件，华为开放鸿蒙系统这一举动，将有利于软件生态的搭载，也将助力国产化软件的快速发展，共同建立数字中国的底座。
网络安全和数据隐私：近年来科技行业逐渐从To C走向To B，数字化生活生产与重点行业的联接越来越多，必然会造成网络安全和数据隐私长期发展受到更多的重视，未来网络安全和数据隐私产品及公司将从纯粹的政策驱动走向需求驱动。
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