【天风研究·固收】转债日报（2023-06-26）

周三上证指数收于3197.90点，较前一交易日下跌1.31%；中证转债收于405.00点，较前一交易日下跌0.46%。涨跌幅居前三个券分别为新港转债(8.71%)、贝斯转债(4.67%)、智尚转债(4.52%)；涨跌幅居后三个券分别为凯发转债(-7.94%)、一品转债(-7.71%)、永鼎转债(-6.75%)。

（资料来源于WIND）

一 级 市 场 发 行 

【亿田智能】【派克新材】受理

【科顺股份】【岱美股份】同意注册

【三羊马】审核通过

【力合微】募集说明书

（资料来源于WIND）

 条 款 触 发 公 告 

不下修公告：

【科达转债】自2023年6月22日重新起算，若再次触发下修将重新审议。

【纵横转债】自2023年12月22日重新起算，若再次触发下修将重新审议。

【英力转债】自2023年10月9日重新起算，若再次触发下修将重新审议。

【科华转债】自2023年12月22日重新起算，若再次触发下修将重新审议。

可能满足下修条件：

【宏发转债】已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%。

【爱玛转债】已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%。

【药石转债】已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%。

【康泰转2】已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%。

（资料来源于WIND）

 二 级 市 场 公 告 

【福莱新材】股权激励：公司2023/2024/2025年营业收入不低于20.91/24.71/32.32亿元，子公司2023/2024/2025营业收入不低于5.19/9.00/11.76亿元。

【五洲特纸】股权激励：2023-2025年公司净利润分别不低于2.5、5.5、7.0亿元。

【新疆交建】股票减持：持股5%以上股东新疆特变电工集团有限公司于2022年12月30日至2023年6月21日间减持725万股，占总股本1.96%；减持后持有7022.61万股，占总股本4.99998%。

【永鼎股份】股票减持：持股5%以上股东东昌广告及其一致行动人东昌集团、丁建祖、丁建勇于2023年6月20日减持55.5万股，占总股本0.37%；减持后持有183.98万股，占总股本1.11%。

【塞力医疗】股票减持：持股5%以上股东黄剑锋于2023年6月21日减持1024.95万股，占总股本5.04%；减持后持有994.95万股，占总股本4.89%。

【科蓝软件】股票减持：公司控股股东王安京于2023年6月1日至2023年6月19日减持487.54万股，占总股本1.05%；减持后持有6856.77万股，占总股本14.84%。

【新宙邦】转债减持：公司控股股东、一致行动人覃九三、周达文等人于2023年4月27日至5月23日通过大宗交易方式减持宙邦转债214.29万张，占发行总量10.88%；减持后持有318.59万张，占发行总量16.17%。

【芳源股份】签订日常经营重大框架协议：公司与与盟固利签署《战略合作协议》，双方将就技术研发及供应链 进行合作，一方面针对盟固利所需要的NCA及其他三元正极材料前驱体产品进行研发合作，另一方面由公司向盟固利每年供应三元前驱体5000-10000吨以及每年供应回收电池级碳酸锂、氢氧化锂5000吨。

【博世科】中标海外供货项目：公司收到海外某纸业公司出具的《中标通知书》，中标烧碱及废水处理装备供货及配套技术服务项目，中标金额约2.89-3.21亿元人民币。

【广联航空】中标通知书：公司收到浙江华瑞航空制造有限公司的《中标通知书》，中标中机身壁板组件装配生产线国际招标项目，中标金额约1.23亿元人民币。

【亚太股份】公司被选定为国内某头部自主品牌主机厂两款新能源汽车前盘式制动器带转向节、后制动器总成（带 EBP）供应商。项目生命周期 6 年，预计将于 2024 年开始量产，生命周期销售总金额约为 11.98 亿元。

【芯海科技】公司董秘黄昌福先声辞职，暂由公司董事、副总万巍代行董秘职责。

（资料来源于WIND）

可转债、可交债相关产品价格走势 

基础工业大宗产品价格走势：原油、炭黑、铁矿石、钢铁

原油：美联储官员表态偏鹰，恐令油价承压，但地缘政治动荡或令油价宽幅震荡，投资者或多谨慎观望，油价或横盘整理。预计明日WTI期货价格收盘价格在69-71美元/桶浮动，布伦特期货收盘价格在73-75美元/桶浮动。（百川盈孚）

炭黑：深加工近期亏损面减少，煤焦油市场价格偏暖运行，这将提高炭黑市场的支撑程度。尽管炭黑下游轮胎市场的走势相对疲软，但仍存在刚性需求，并且对于炭黑采购情绪有所改善。综合考虑各种因素，预计炭黑市场的低位价格将会小幅上涨。N330主流商谈价格参考7500-8200元/吨。（百川盈孚）

钢铁：现阶段市场需求跟进不足，下游终端持谨慎观望态度，成交表现趋弱，加之成本端支撑转弱，节间宏观利好驱动不足，目前南方梅雨天气，北方高温或持续压制需求释放，整体交投表现欠佳。预计明日建筑钢材市场价格或将弱稳运行，调整幅度在10-20元/吨。（百川盈孚）

基础化工产品价格走势：纯苯、液氯、聚乙烯

纯苯：原油价格预计下跌，原料面预计对纯苯市场价格有一定影响作用。纯苯华东库存水平预计下降，国内部分纯苯生产装置预期重启，国产纯苯开工上涨，端午假期过后，业者预计观望情绪浓郁，纯苯下游刚需入市采买纯苯，预计明日国内纯苯市场行情区间整理，华东现货主流价格预计在6150-6250元/吨。（百川盈孚）

液氯：明日来看，山东潍坊、德州一带有氯碱企业有检修计划，液氯供应有减少预期，但因前期价格上涨后，耗氯下游产品接受能力有限，预计明日液氯价格或持稳整理为主。南方地区液氯供应量稳定，耗氯下游拿货情绪一般，厂家以积极出货为主，价格维持稳定。预计北方地区液氯槽车出厂价格维持在100-400元/吨之间波动。预计南方地区液氯槽车出厂价格维持在（-250）-300元/吨之间波动。（百川盈孚）

聚乙烯：今日价价格调整有限，今日因休市无指引面，市场成交情况不温不火。供应方面，装置集中检修，但供应量相对充足。需求方面，终端处于订单淡季，短期难以突破需求壁垒。预计明日PE市场价格上行，市场平均价格预计上调20元/吨。（百川盈孚）

化纤、维生素价格走势

化纤：成本面支撑一般，节后归来下游需求恢复缓慢，用户采购热情偏弱，涤纶长丝市场或将暂时维稳，预计明日涤纶长丝市场横盘运行为主，POY150D/48F商谈参考7200-7500元/吨，FDY150D/96F商谈参考7900-8200元/吨，DTY150D/48F商谈参考8700-9000元/吨。（百川盈孚）

维生素：今日维生素市场大稳小动。上游原油、天然气价格涨跌互现，利好支撑有限。近期维生素市场整体表现平稳，个别产品的询单量有所增加，但实际成交量有限，有部分产品价格处于底部运行态势。夏季随着天气渐热，厂家将进行停产检修计划，供应会有所缩减，但需求依旧处于低迷，预计价格将窄幅波动。综合来看，在供需僵持的影响下，目前维生素市场持稳观望，价格波动0-5元/千克。（百川盈孚）

化肥、饲料价格走势

磷酸二铵：原料方面，硫磺市场预计清淡整理，合成氨市预计弱势下滑，磷矿石市场预计稳中向下，上游市场预计延续弱势，二铵成本支撑持续减弱。在夏季肥已经临近尾声情况下，秋季肥用肥却时间尚早，二铵市场交投将维持清单整理。加之出口价格倒挂，原材料价格持续下行等利空因素笼罩，二铵下游贸易商观望情绪较重。综合来看，预计明日二铵市场弱势运行，价格区间或将在3300-3350元/吨，还需要持续关注下游需求情况、成本动向及进出口情况.（百川盈孚）

磷矿石：目前来看，磷矿石市场成交仍偏少，产区整体报价混乱，同品位少量成交价格高低不一。近期，主要受下游需求整体偏弱，且下游产品价格延续低迷走势的交错影响，磷矿市场价格难以坚挺，百川盈孚预计下一工作日磷矿石市场均价将在850-950元/吨内区间整理，市场需求未见回暖。具体的走向还要随时关注磷矿石市场情况。（百川盈孚）

菜粕：下游市场处于传统需求旺季，场内走货顺畅。预计明日菜粕价格偏强运行，价格在3500-3600元/吨之间。（百川盈孚）

豆粕：目前进口大豆供应继续增加，用于压榨的数量增多后豆粕产量上升，而饲料养殖因生猪及肉鸡等养殖亏损对豆粕需求有限，豆粕将持续走跌。预计明日国内豆粕价格小幅下跌，振幅30-50元/吨，均价3950元/吨左右。（百川盈孚）

有色金属价格走势：铜、铝、铅、锌、锂

铝：矿石需求强劲，优质品位资源紧张，价格短期坚挺运行。预计下一日铝矾土市场价格仍将持稳运行为主。预计下一日铝矾土市场价格报价为山西孝义地区主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于480元/吨左右裸价到厂，河南三门峡地区主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于500元/吨左右裸价到厂，贵州地区主流含铝60%，铝硅比为6.0品位的国产矿石基本位于420元/吨左右裸价到厂。（百川盈孚）

铅：进口方面，目前进口市场利润表现为亏损，炼厂及贸易商刚需备货，多以采购国产矿为主，进口矿无法对国内的原料补充给予有力支撑。国内方面，主流港口铅精矿库存持续减少，据百川盈孚统计，上周五港口总库存10600吨，同比减少54.51%。国内矿山多为正常开工，矿端供应暂稳，但整体新增产能有限，长期来看，原料供应趋紧。炼厂方面，部分炼厂下周有新增检修，生产企业开工积极性一般，预计短期内铅精矿国产加工费暂稳运行。（百川盈孚）

锌：供应方面，国内矿山正常生产，暂无新增检修以及投产计划。据贸易商反馈，月末港口会有一批新船到货，预计国内矿端供应维持稳定。进口方面，上周海外某大型矿山宣布关停，进口矿产量预计会减少，锌精矿进口加工费或将小幅下调。需求方面，随着锌价的回暖，冶炼厂利润提升，生产企业开工积极性有所恢复，但目前陕西、云南等地均有炼厂处于减产中，预计整体精炼锌产量继续下滑，短期内锌精矿国产TC暂稳运行。（百川盈孚）

锂：原料端氯化锂以及碳酸锂价格水平依旧处于高位，在高成本的压力下金属锂企业表现弱势，实际成交单零星呈现，市场交投清淡，短时间内未见利好消息提振。预计明日金属锂市场价格或将弱稳维持，价格集中在180-190万元/吨之间。（百川盈孚）

造纸业价格走势：木浆、白板纸

木浆：随着造纸行业进入传统淡季，需求偏弱下近端合约承压，09-01合约价差呈现继续走弱趋势。阔叶浆连续2个月美金报价均上调30美金/吨，有效支撑漂针浆期货现货。近期下游文化纸订单释放，纸厂开工维持相对稳定，需求端有一定支撑，预计后市将维持偏弱震荡。（百川盈孚）

白板纸：近期终端需求疲软难改，市场看空情绪增加，原纸库存进一步向上游累积，供需基本面矛盾突出，白板纸价格弱势震荡为主。预计短期白板纸市场维持弱势趋稳，行情波动有限。（百川盈孚）

橡胶价格走势

橡胶：现阶段，天然橡胶库存压力依旧较大，打压贸易商心态，预计明日市场价格有下调可能，调整幅度在50-100之间。（百川盈孚）