【中信建投 宏观】生产继续走弱，资源品价格上行——宏观周报·经济增长与价格
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摘要
疫情形势：国内外均小幅缓和：近一周国内新增本土确诊病例日均约50例，全球最新当日新增确诊约66万例。
实体经济——上游：资源品价格多数上行。OPEC一揽子原油价格环比上行7.6%至75.4美元/桶；主焦煤均价环比上行0.4%至2123元/吨，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价1090元/吨，环比持平；铁矿石价格环比上涨3.8%至767.0元/吨；LME铜现货价格环比上行0.3%至9543美元/吨，LME铝现货价格环比下行0.9%至2625美元/吨。
实体经济——中游：生产继续走弱，工业品价格分化。本周沿海8省耗煤量同比下降10.8%，跌幅继续扩大；高炉开工率同比下降29.9%，降幅扩大；石油沥青装置开工率同比下降19.5%，降幅扩大；PTA开工率同比下降21.9%，降幅扩大；汽车半钢胎开工率同比下降8.0%，降幅收窄。国内钢材价格指数环比上行0.5%；PTA价格指数环比上行4.2%；水泥价格指数环比下行2.0%；浮法平板玻璃价格数据未更新。
实体经济——下游：房地产销售再度走弱，运价小幅走升。全国30大中城市过去2周商品房成交面积同比下降29.4%，降幅略有扩大，其中一、二、三线降幅均有扩大；百城土地成交面积继续走弱，土地溢价率小幅下行；乘用车日均销量仍弱于上年同期；中国出口集装箱运价指数(CCFI)环比上行1.2%，中国进口干散货运价指数(CDFI)环比上行0.9%，韩国12月前10日对外出口金额未更新。
食品价格：肉蛋蔬菜价格全面回落，主粮价格分化。农产品批发价指数环比小幅下行0.9%；猪肉价格环比下行0.6%；鸡肉价格环比下行0.2%，鸡蛋价格环比下行1.0%；蔬菜价格环比下行3.2%；水果价格环比上行1.0%；主粮中中晚稻价格持平，玉米价格环比下行0.2%，小麦价格环比上行0.3%；大豆价格环比下行1.9%，豆油价格环比上行0.1%。
金融环境：货币市场利率上升，中长期国债收益率下降。货币市场方面，ROO7、DROO7分别上行12bps和9bps；同业存单发行利率环比持平。债券市场方面，中债国债到期收益率（1年/5年/10年）分别上行2bps/-3bps/-3bps；中债企业债5年到期收益率（AA/AAA）分别环比下行3bps/1bps；信用等级利差环比下降2bps；美债到期收益率（1年/5年/10年）分别上行1bps/12bps/13bps。
风险提示：疫情反复，宏观政策不确定加大。
正文
文章来源
证券研究报告名称：《生产继续走弱，资源品价格上行——宏观周报·经济增长与价格》
对外发布时间：2021年12月12日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
黄文涛，执业证书编号：S1440510120015
王泽选，执业证书编号：S1440520070003
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