股权基金新募12700亿！高瓴、红杉、达晨等大佬最新发声
今年中国股权投资市场迎来强势反弹，数据显示，前三季度新募基金总额达1.27万亿，同比上升50%；同时总投资额也超过1万亿，同比增长超70%。近期，在第21届中国股权投资年度论坛上，高瓴、红杉中国、北极光创投、达晨等头部PE/VC机构齐聚一堂，他们表示今年投资节奏明显加快，越来越关注硬科技领域，看好北交所等渠道，但是短期过热也推高芯片半导体等估值，PE/VC更关注合理估值和长线布局。
今年股权募资规模达1.27万亿元
投资金额同比上升超70%
清科研究中心数据显示，2021年前三季度，中国股权投资市场募资总规模达到1.27万亿元，同比上升50.0%；新募基金数超4500支，同比上升87.2%。这个数字已经超过了2019年全年的水平。从投资端来看，今年前三季度，总投资金额超1万亿，同比上升超过70%。
清科创业董事长倪正东表示，疫情之后，中国投资市场出现了“反弹”式增长，前三季度总投资额超过1万亿，案例数和总投资金额同比涨幅均超过70%，实现了快速增长。另外，从今年IPO公司看，VC和PE在IPO企业中的渗透率占到了72%，创投力量在很多科创企业的发展中扮演了重要角色。
不少PE/VC都表示今年加快了投资节奏。红杉中国合伙人周逵称，从去年开始投资节奏加快了，一是基于对投资环境和投资机会的判断，二是红杉中国往投早期投得越来越多，目前A轮及SEED投资项目数已经达到60%。“疫情让所有人的生活和节奏，都如经历一场演习。经历去年的大的起落，我们感觉，今年以来创投市场的科技主题反而更清晰、产业局面更通畅了。红杉中国一方面更加明确地加强早期投资和硬科技投资，另一方面也在我们专注的产业方向上增加更多产品线，比如Buyout基金/医疗二级市场基金等，以更好地顺应新经济产业链的快速发展要求。”
GGV纪源资本管理合伙人符绩勋透露，今年上半年对比去年同期投资数量是翻了一倍，“近几年我们在科技上的布局加速，半导体、AI+医疗以及机器人等前沿科技领域，占到我们总体布局的50%；而企业互联网大概占30%，包括企服软件还有云方向；剩下的20%围绕着新消费、新品牌。过去20年，我们大量的投资出来的超级独角兽还是在消费的变化为主，C端的变化为主。近几年TO B的变化尤其明显，这当中疫情在加速企业的数字化管理，包括机器人的使用，所以这个是变化当中带来的一大机遇。”
积极发力硬科技投资和北交所
PE/VC关注估值和长线布局
记者发现，当前越来越多投资机构关注硬科技领域的投资。“从去年到今年，我们发现芯片半导体、新材料、新能源、AI与未来计算、先进制造等在内的领域中新一轮技术浪潮正在兴起，这里面涌现出一批专业程度高、创新能力强、发展潜力大的企业。它们不但能够补足产业链短板，解决卡脖子问题，还能实现关键领域科技自立自强，这些也是我们现阶段最看好的创新方向。”高瓴合伙人黄立明说，从高瓴对科技的关注范围、覆盖领域来讲，今年有显著扩展。高瓴创投成立一年多，定位很明确，为以硬科技、深科技为代表的早期企业的发展提供助力。
符绩勋表示，随着政策的推出，会去更加关注科技+、AI+和机器人+的市场，“这当中政策会指向科技带来的行业，给我们带来的机遇，尤其是近两三年加速的，半导体是一个方向，AI+医疗是一个方向，机器人也是我们布局的一个方向。在退出的路径选择上，现在大家更关注国内的资本市场，包括北交所，还有香港上市的可能。”
达晨总裁肖冰谈到，以前科技和制造、硬科技的投资是比较寂寞的，投的人不多，现在很多人涌到这个赛道中，容易投的项目基本上都没有了，基本上每个项目都很较劲，也都会纠结，比如很多都是一些特别前沿、特别底层和基础的东西，财务指标都不好。这个时候很考验投资人的专业性和决策的勇气。“达晨在硬科技和智能制造这个领域，做了很长期和广泛的布局，当下这种长期布局生态的优势开始逐步体现出来。”
北极光创投创始管理合伙人邓锋坦言，现在基本所有的机构都在做早期投资，而且做得很猛，估值上也在上升。北极光从2005年开始投半导体，当时投资这块的人很少，现在半导体企业的估值已经非常非常高，确实是过热了。“现在情况发生了变化，很多领域在很早期的时候，会出现有人给一个很高的估值就投进去了的现象。芯片行业，比如跟人工智能相关的算力芯片，估值增长很快。是不是靠钱就可以砸出一个好的公司，其实我自己也没有很好的答案，包括在这种情况下，我们是不是要变得更快以适应新的挑战。我觉得今天的科技投资，绝大部分是TO B，跟过去的TMT投TO C为主是很不一样的，TO B需要的是耐心资本，一定要更耐心。”
相关推荐
-
教培转型路迢迢 何方才是真风口？
作者：潘安 自今年7月“双减”政策落地后，各大在线教育公司纷纷进行转型，尤其是K12学科教育为主的公司，在业务转型上做出了不同尝试。 近日，有关在线教育品牌“猿辅导”转型卖羽绒服的消息不胫而走，在网上引发大量关注。20日午间，猿辅导回应称，猿辅导羽绒服为公司财务投资，系独立运营，公司仍以教育为主业。 实际上，教培公司的转型更多还是集中在教育行业内部的不同领域，素质教育、职业教育和教育硬件市场是各大教培企业转型的主力赛道，而近期职业教育又收到政策鼓舞，赛道利好较为明显。 教培企业纷纷尝试转型... -
[房企图鉴]朗诗地产：销售额234亿元 融资成本7%
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：大眼楼管/汤朝露 随着房地产行业调控的深入，“三道红线”新规、房贷集中度管理制度、“集中供地”等政策陆续实施，房地产行业面临新的变革。市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变，行业集中度将持续提升，有更强综合竞争力的企业会获得更多的市场份额，只有稳健发展的房企才更具能力取应对行业变更新挑战。 本期新浪财经梳理朗诗地产今年以来的经营业绩表现，并与去年同期数据、主流上市房企经营数据均值进行比较。主要从基础业绩数据、销售情... -
[房企图鉴]信达地产：毛利率17.8% 拿地面积85.8万平米
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：大眼楼管/汤朝露 随着房地产行业调控的深入，“三道红线”新规、房贷集中度管理制度、“集中供地”等政策陆续实施，房地产行业面临新的变革。市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变，行业集中度将持续提升，有更强综合竞争力的企业会获得更多的市场份额，只有稳健发展的房企才更具能力取应对行业变更新挑战。 本期新浪财经梳理信达地产今年以来的经营业绩表现，并与去年同期数据、主流上市房企经营数据均值进行比较。主要从基础业绩数据、销售情... -
[房企图鉴]光明地产：销售额193.3亿元 短期借款占比54.15%
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：大眼楼管/汤朝露 随着房地产行业调控的深入，“三道红线”新规、房贷集中度管理制度、“集中供地”等政策陆续实施，房地产行业面临新的变革。市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变，行业集中度将持续提升，有更强综合竞争力的企业会获得更多的市场份额，只有稳健发展的房企才更具能力取应对行业变更新挑战。 本期新浪财经梳理光明地产今年以来的经营业绩表现，并与去年同期数据、主流上市房企经营数据均值进行比较。主要从基础业绩数据、销售情... -
[房企图鉴]花样年控股：净利率2.77% 三道红线处于黄档
花样年控股 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：大眼楼管/汤朝露 随着房地产行业调控的深入，“三道红线”新规、房贷集中度管理制度、“集中供地”等政策陆续实施，房地产行业面临新的变革。市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变，行业集中度将持续提升，有更强综合竞争力的企业会获得更多的市场份额，只有稳健发展的房企才更具能力取应对行业变更新挑战。 本期新浪财经梳理花样年控股今年以来的经营业绩表现，并与去年同期数据、主流上市房企经营数据均值进行比较。主要从基础业绩... -
[房企图鉴]国瑞置业：归母净利润3.7亿元 净负债率129%
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：大眼楼管/汤朝露 随着房地产行业调控的深入，“三道红线”新规、房贷集中度管理制度、“集中供地”等政策陆续实施，房地产行业面临新的变革。市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变，行业集中度将持续提升，有更强综合竞争力的企业会获得更多的市场份额，只有稳健发展的房企才更具能力取应对行业变更新挑战。 本期新浪财经梳理国瑞置业今年以来的经营业绩表现，并与去年同期数据、主流上市房企经营数据均值进行比较。主要从基础业绩数据、销售情... -
人民币资产为什么这么“香”
原标题：人民币资产为什么这么“香” 境外机构对人民币债券热情持续高涨。数据显示，9月份境外机构人民币债券托管面额为34941.02亿元，较8月份增加884亿元，环比增量创今年3月份以来新高。截至9月份，境外机构已连续34个月增持人民币债券。 业内人士认为，在我国经济率先复苏、债券市场持续开放、人民币资产收益相对较高、避险属性逐步增强的形势下，人民币债券受到境外投资者的青睐。未来，随着人民币债券吸引力持续增强，外资持有规模有望长期保持增长。 国债成外资重要配置选项 对于境外机构连续增持人民币债券的... -
全球货币政策转向，明年美国会加息吗？
核心观点 随着新冠疫情管控的常态化和全球通胀压力升温，全球货币政策收紧在即。在对美联储上一轮Taper和加息原因分析后，我们预计美联储或将在2021年11月开始Taper，并在2022年6月完成。不排除在2022年底，甚至是四季度首次加息。在货币政策紧缩周期下，预计美债利率可能在明年呈现平底的“V”型走势。 随着新冠疫情管控的常态化和全球通胀压力升温，全球货币政策收紧在即。全球主要国家央行货币政策有收紧的趋势，疫情以来极度宽松的宽松流动性状况或将结束。9月，美联储、英国央行、欧洲央行和加拿大央行均释放鹰派信号；而... -
一瓶酱油市值=2个万科 海天味业此次提价能否“撩动”投资者的心？
导语：三流的公司做产品，二流的公司做品牌，一流的公司做平台，而海天似乎已经进阶到了平台阶段。 出品：上市公司研究院 作者：夏虫 近期，海天味业传闻已久的涨价终于落地，计划本月底开始执行。 海天味业，作为国内调味品行业龙头企业，最早由佛山25家古酱园合并重组，组建成海天酱油。 目前生产的产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳、火锅底料等几大系列百余品种400多规格，年产值过两百亿元。 值得一提的是，最早依靠酱油起家的海天味业，如今市值竟然远超地产龙头万科。截止1... -
债券杂志：我国债券市场登记托管体制的历史沿革
摘 要 债券市场登记托管体制是围绕债券交易结果执行的一系列基础性安排，是债券市场稳健运行的重要支撑。1981年我国国债恢复发行开启了债券市场的现代化发展之路。债券市场登记托管也经历了从分散到集中、从混乱到优化、从低效到高效的发展历程。20多年前，在充分结合国际经验和国内现实的基础上，我国金融体系的顶层设计者以世界银行技术援助项目的理论研究为依托，坚持实事求是和理论联系实际，在我国债券市场建立了以一级托管为主的中央登记托管体制。这体现了大国债市的后发优势和管理部门的高瞻远瞩，更是金融市场追求安全...
![[房企图鉴]朗诗地产：销售额234亿元 融资成本7%](http://n.sinaimg.cn/finance/transform/116/w550h366/20211021/040a-7300ff6a26383aa2d67cf6b6435ca545.jpg)
![[房企图鉴]信达地产：毛利率17.8% 拿地面积85.8万平米](http://n.sinaimg.cn/finance/transform/300/w550h550/20211021/b473-61dc0540357bc0b794aec7b10bac7f71.jpg)
![[房企图鉴]光明地产：销售额193.3亿元 短期借款占比54.15%](http://n.sinaimg.cn/finance/transform/300/w550h550/20211021/733f-770b47faf388b326b8a58832725f80a3.jpg)
![[房企图鉴]花样年控股：净利率2.77% 三道红线处于黄档](http://n.sinaimg.cn/finance/transform/727/w430h297/20211021/79b3-3ff96385e7063a36d8b2ac1ba1173bee.jpg)
![[房企图鉴]国瑞置业：归母净利润3.7亿元 净负债率129%](http://n.sinaimg.cn/finance/transform/122/w550h372/20211021/b911-98f90b04e409b6382915e5fd04be9a8f.jpg)
