【非银】上半年业绩高增长，看好券商板块估值修复机会——非银金融行业周报——中性
原标题：【非银】上半年业绩高增长，看好券商板块估值修复机会——非银金融行业周报——中性 来源：渤海证券研究
王磊（证券分析师，SAC NO：S1150521010001）
1、市场表现
上周，上证综指上涨0.31%，申万非银指数上涨1.23%，行业跑赢大盘0.92个百分点。非银子板块中，证券板块上涨3.20%、保险板块下跌2.19%、多元金融板块上涨0.18%。个股方面，剔除新股和次新股后非银板块涨多跌少，涨幅排名前三的为吉艾科技（+22.22%）、东方证券（+16.53%）、渤海租赁（+11.16%）。估值方面，截至7月23日申万证券（III）市净率（LF）为1.77倍。
2、行业要闻
1）证监会：推动各类长线资金参与投资REITs产品；
2）证监会：私募基金要利用好绿色投资发展机遇发挥好积极引领作用；
3）央行发布《证券公司短期融资券管理办法》。
3、重要公司公告
东方财富（300059）：公司发布2021年半年度报告。报告期内，实现营业总收入57.80亿元，同比增长73.17%，实现归属于上市公司股东净利润37.27亿元，同比增长106.08%。
东方财富（300059）：公司发布限制性股票激励计划，本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为5,000万股，本激励计划限制性股票的授予价格为34.74元/股，本激励计划首次授予的激励对象总计818人，包括本公司任职的董事、高级管理人员、中层管理人员、技术（业务）骨干人员及董事会认为需要激励的其他人员。
4、投资建议
上周，申万证券Ⅲ指数上涨3.20%，跑赢沪深300指数3.31个百分点。沪深两市日均股基成交额12672.04亿元，环比上周下降2.06%，两市周日均成交额已连续9周过万亿，截至7月22日沪深两市两融余额1.83万亿元，相比前一周最后一个交易日增加220.72亿元，市场交投情绪保持高活跃度。
7月23日，证监会发布2021年证券公司分类评级结果，其中有25家券商被降级，A类券商共有50家，AA级券商15家，与去年持平，A级券商35家，较去年增加3家。券商分类评价结果对于券商业务开展有重要影响，如作为确定券商新业务、新产品试点范围和推广顺序的依据等，未来合规风控体系完善的券商优势将更加明显。同日，证券业协会发布证券公司2021年上半年度经营数据，行业整体营收、净利润分别同比+8.9%、+8.6%，行业ROE稳步提升。
券商板块上涨的驱动因素主要包括资本市场改革、流动性以及A股市场上涨带动的β属性。政策面上，监管层继续推进资本市场全面改革深化，未来政策利好将延续，拓宽券商业务空间；基本面上，政策红利下券商业绩继续保持高增长，盈利能力改善支撑估值中枢上移。我们维持对行业的长期看好，龙头券商凭借雄厚的资本实力和风控能力，在资本市场深化改革“扶优限劣”的政策倾斜下将最直接受益。建议关注优质龙头券商的投资价值，推荐：中信证券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）、东方财富（300059.SZ）。
5、风险提示
市场波动风险，政策推进进展不及预期。
以上内容来源于渤海证券研究所2021年07月26日《渤海证券研究所晨会纪要》
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