【兴证策略】近期新能源板块增减持情况如何？
前言： 近期A股启动跨年行情，各行业轮动较快，新能源板块出现小幅回调。我们复盘四季度以来A股各行业的增减持情况，以供投资者参考。
报告正文
近期新能源板块增减持情况如何？
2021年以来，截至2021年12月9日，A股全年整体净减持5038.01亿元。从板块分布来看，主板净减持2874.07亿元，科创板、创业板和北证分别净减持717.26亿元、1398.71亿元和47.97亿元。从时间分布来看，11月净减持规模最大，达到836.3亿元，其中主板净减持规模达544.97亿元；4月净减持最少，为219.94亿元，其中主板减持规模达108.8亿元。
从净减持的行业分布来看，2021年以来，截至12月9日，净减持最多的五个行业为医药（925.65亿元）、电子（788.29亿元）、机械（444.31亿元）、计算机（433.58亿元）和基础化工（394.93亿元）；净减持最少的五个行业为电力及公用事业（0.35亿元）、综合（2.69亿元）、综合金融（2.85亿元）、交通运输（7.14亿元）和家电（16.87亿元），而商贸零售板块出现净增持（14.41亿元）。
由2021Q4以来一级行业净减持规模的分布情况可知：净减持最多的五个一级行业板块分别为医药（176.28亿元）、电子（166.52亿元）、基础化工（127.25亿元）、机械（112.45亿元）和电力设备及新能源（95.24亿元）；净减持最少的五个行业板块分别为综合金融（0.33亿元）、煤炭（1.49亿元）、商贸零售（3.71亿元）、钢铁（4亿元）和综合（5.36亿元）。总体来看，医药、电子、基础化工和机械板块的净减持规模均超过百亿元，尤其是医药和电子板块，大幅领先于其他板块。和以上四个板块相比，电力设备及新能源板块的减持压力有限，不必太过担忧。在电力设备及新能源板块中，净减持规模前五的个股分别为金风科技（10.59亿元）、固德威（9.39亿元）、亿纬锂能（7.24亿元）、上能电气（5.82亿元）和宏发股份（5.4亿元）。
2021年11月当月，净减持最多的五个一级行业板块分别为电子（114.66亿元）、医药（106.81亿元）、机械（78.29亿元）、基础化工（70.85亿元）和食品饮料（59.17亿元）；净减持最少的五个行业板块分别为煤炭（0.03亿元）、综合金融（0.33亿元）、商贸零售（0.56亿元）、石油石化（1.04亿元）和家电（2.57亿元）。
而在12月1日至12月9日间，净减持最多的五个一级行业板块分别为医药（37.64亿元）、电力设备及新能源（33.81亿元）、基础化工（24.41亿元）、房地产（22.89亿元）和机械（22.35亿元）；净减持最少的五个一级行业分别为钢铁（0.08亿元）、综合（0.16亿元）、消费者服务（0.25亿元）、非银行金融（0.87亿元）和食品饮料（0.88亿元），而综合金融板块无增减持事件发生。
看2021Q4以来二级行业净减持规模的分布情况：净减持最多的五个二级行业板块分别为半导体（103.31亿元）、化学制药（73.57亿元）、其他化学制品Ⅱ（57.09亿元）、酒类（55.21亿元）和稀有金属（53.29亿元）；净减持最少的五个二级行业板块分别为汽车销售及服务Ⅱ（0.01亿元）、建筑设计及服务Ⅱ（0.02亿元）、煤炭化工（0.03亿元）、文娱轻工Ⅱ（0.06亿元）和饮料（0.07亿元）。四季度以来有九个二级行业实现净增持，净增持规模最大的五个行业分别是航运港口（7.33亿元）、公路铁路（2.81亿元）、白色家电Ⅱ（2.65亿元）、贸易Ⅱ（1.5亿元）和纺织制造（0.88亿元）。
2021年11月当月，净减持最多的五个二级行业板块分别为半导体（74.72亿元）、化学制药（58.01亿元）、酒类（53.82亿元）、其他化学制品Ⅱ（42.35亿元）和通用设备（39.10亿元）；净减持最少的五个二级行业板块分别为建筑设计及服务Ⅱ（0.02亿元）、煤炭化工（0.03亿元）、农产品加工Ⅱ（0.05亿元）、通讯工程服务（0.07亿元）和种植业（0.09亿元）。当月有六个二级行业板块实现净增持，分别为公路铁路（4.11亿元）、白色家电Ⅱ（2.39亿元）、纺织制造（1.16亿元）、国有大型银行Ⅱ（0.25亿元）、全国性股份制银行Ⅱ（0.07亿元）和专业市场经营Ⅱ（0.01亿元）。
而在12月1日至12月9日间，净减持最多的五个二级行业板块分别为房地产开发和运营（22.89亿元）、半导体（14.94亿元）、其他医药医疗（14.2亿元）、其他军工Ⅱ（13.96亿元）和生物医药Ⅱ（13.68亿元）；净减持最少的五个二级行业分别为教育（0.01亿元）、金属制品Ⅱ（0.03亿元）、其他轻工Ⅱ（0.05亿元）、文化娱乐（0.06亿元）和饮料（0.07亿元）。当月有四个二级行业实现净增持，分别是仪器仪表Ⅱ（0.47亿元）、橡胶及制品（0.14亿元）、文娱轻工Ⅱ（0.13亿元）和造纸Ⅱ（0.02亿元）。
微观资金流入：偏股型基金对新发基金占比回落
基金份额：偏股型基金对新发基金占比回落
2021年12月3日当周，被动指数型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金和增强指数型基金分别发行8.8亿元、113.1亿元、5.4亿元和45.5亿元，合计发行偏股型基金172.7亿元，偏股型基金对全部新发基金占比从34.3%下降至28.4%。
2021年12月3日当周，股票ETF总份额为5953.0亿份，较前周增加11.0亿份，本周新发ETF5只，发行份额达47.65亿份。
杠杆资金：融资余额占市场成交额比例小幅下降
2021年12月3日当周，融资余额为17231.09亿元，较前周增加26.14亿元；融券余额为1210.57亿元，较前周减少96.09亿元。融资余额占市场近5个交易日的比例来看从29.91%下降至29.85%。
2021年12月3日当周，从行业的净买入（融资净买入-融券净卖出）来看，医药、汽车、食品饮料、基础化工和电子板块的净买入居前，分别为32.8亿元、21.1亿元、16.2亿元、12.6亿元和12.5亿元；而农林牧渔、建材和非银行金融板块净卖出靠前，分别为6.8亿元、0.9亿元和0.5亿元。
海外资金：北上资金转向净流入
截至2021年12月3日，陆股通累计净流入15608.29亿元，其中沪股通累计净流入7676.15亿元，深股通累计净流入7932.14亿元；港股通累计净流入18465.65亿元。恒生AH溢价指数小幅下降0.3个点至144.34。
2021年12月3日当周，陆股通净流入302.72亿元，其中沪股通净流入224.03亿元，深股通净流入78.68亿元；港股通净流入115.02亿元。
截至2021年8月，QFII和RQFII的投资额度分别为1162.59亿美元和7229.92亿元。
微观资金流出：解禁压力缓解，净减持规模回落
一级市场：新增8家IPO
2021年12月3日当周，A股新增8家IPO，首发募集规模合计约为367.64亿元，首发融资规模环比升高255.77亿元，单次IPO募集均值为45.96亿元，环比上升34.77亿元。
产业资本：解禁压力缓解，净减持规模大幅提升
2021年12月3日当周，解禁总规模为664.1亿元，环比下降66.5亿元。其中，首发、定增、其他解禁的规模分别为191.7亿元、309.6亿元和162.7亿元。
2021年12月3日当周，产业资本净减持总量137.5亿元，环比减少46.5亿元。其中，主板净减持66.3亿元，科创板、创业板和北证分别净减持35.5亿元、35.7亿元和0.1亿元。
2021年12月3日当周，净减持最多的五个行业分别是机械（19.07亿元）、医药（17.05亿元）、电力设备及新能源（14.64亿元）、国防军工（11.88亿元）和交通运输（11.73亿元）。净减持规模最少的五个行业分别是综合金融（0.03亿元）、钢铁（0.08亿元）、综合（0.19亿元）、房地产（0.39亿元）和食品饮料（0.41亿元），建筑行业出现净增持（0.08亿元）。
市场风险偏好：换手率和涨跌停个股数比值均升高
换手率升高
换手率可以间接反映市场的活跃度和风险偏好情况。2021年12月3日当周，A股的周度换手率升至6.7%。
涨跌停个股数比值升高
涨跌停个股数比值同样可以反映市场的活跃度和风险偏好情况。2021年12月3日当周，涨跌停个股数比值由上期的10.02上升至10.65。
万得全A股权溢价回落
万得全A股权溢价可以间接反映投资者对经济和市场的风险判断及定价情况。2021年12月3日当周，万得全A股权溢价降至2.17%。
风险提示
宏观经济和政策不确定性
注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《近期新能源板块增减持情况如何？——市场情绪跟踪周报》
对外发布时间：2021年12月10日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
张倩婷SAC执业证书编号：S0190521110002
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